Cómo el plan del euro digital de la UE podría entregar poder a EE. UU.

• Catorce importantes bancos europeos, incluidos Deutsche Bank y BNP Paribas, se oponen al euro digital del BCE, advirtiendo que podría perjudicar a las redes de pagos privadas.
• Los legisladores están instando a una versión reducida y solo fuera de línea del euro digital para evitar la superposición con sistemas existentes como Wero.
• Las reglas de criptomonedas de la UE bajo MiCA pueden favorecer a los emisores de stablecoins de EE. UU., fortaleciendo el dominio del dólar y exponiendo la vulnerabilidad financiera de Europa.

Catorce de los principales bancos de Europa están rechazando el plan del Banco Central Europeo para un euro digital. Argumentan que el proyecto podría debilitar los sistemas de pago privados antes de las cruciales discusiones parlamentarias en Bruselas esta semana.

Los legisladores ahora están pidiendo una reducción de la iniciativa, argumentando que carece de beneficios claros y que arriesga duplicar la innovación impulsada por el mercado. Mientras tanto, el marco regulatorio de criptomonedas de la UE puede, sin querer, favorecer a los emisores estadounidenses.

La Revuelta Bancaria Desafía el Plan del Euro Digital {#h-bank-revolt-challenges-digital-euro-plan}

La ambición del Banco Central Europeo de lanzar un euro digital para 2029 está encontrando una creciente resistencia en todo el continente.

Catorce prestamistas importantes —incluyendo Deutsche Bank, BNP Paribas e ING— han formado un frente unido contra la propuesta. Creen que el euro digital duplicaría los esfuerzos privados existentes para construir una red de pagos europea unificada.

Su alternativa, Wero, ya opera en Bélgica, Francia y Alemania, y tiene como objetivo expandirse por toda la eurozona. Fue diseñada para reducir la dependencia de proveedores no europeos como Visa, Mastercard y PayPal.

Los bancos detrás de Wero argumentan que la propuesta de moneda digital minorista del BCE corre el riesgo de interrumpir este progreso en lugar de apoyarlo.

La creciente resistencia del sector bancario ha llegado ahora a los responsables de políticas, quienes se cuestionan si el proyecto debería continuar en su forma actual.

Los legisladores presionan por una versión reducida {#h-lawmakers-push-for-scaled-back-version}

El BCE está avanzando con planes para un piloto en 2027, aunque el lanzamiento completo aún necesita la aprobación política. Según la legislación vigente, el banco central no puede emitir dinero digital sin la autorización del Parlamento Europeo y de los gobiernos nacionales.

Los legisladores están cada vez más preocupados de que una versión en línea del euro digital podría competir con los sistemas de pago privados, en lugar de complementarlos.

Hoy, el Parlamento Europeo se reúne para discutir el euro digital. Pero lo hace en medio de una oposición cada vez más vocal.

Catorce bancos europeos, incluidos Deutsche Bank, BNP Paribas, ING y otros, advierten que el euro digital socavará los sistemas de pago del sector privado --… — Noelle Acheson (@NoelleInMadrid) 5 de noviembre de 2025

Por lo tanto, se está construyendo apoyo para un modelo reducido, solo fuera de línea, que actuaría como una forma digital de efectivo. Permitiría pagos sin acceso a internet y evitaría la superposición con las redes comerciales establecidas que ya operan en toda Europa.

Mientras el euro digital enfrenta resistencia en casa, la agenda regulatoria más amplia de Europa también puede estar fortaleciendo a sus rivales en el extranjero.

Las reglas de criptomonedas inclinan la ventaja hacia EE. UU. {#h-crypto-rules-tilt-advantage-to-the-us}

El marco de Mercados en Criptoactivos (MiCA) de la UE, introducido para fortalecer la supervisión y proteger a los consumidores, está produciendo consecuencias no deseadas para los emisores europeos.

MiCA otorga a los titulares de la UE el derecho a redención al valor nominal sin tarifas, incluso durante la volatilidad del mercado. Por el contrario, las reglas de EE. UU. permiten a los emisores de stablecoin establecer tarifas de redención y estructurar políticas de reservas que pueden priorizar a los titulares nacionales.

Las propias reglas de stablecoin de la UE crearon una puerta trasera para el dominio financiero de EE. UU.

La “laguna del multi-emisor”:

– Las entidades de la UE deben canjear stablecoins a la par, sin tarifas

– Las entidades de EE. UU. pueden cobrar tarifas de redención

– En una crisis, todos redimen a través de la UE

– Las reservas de EE. UU. obtienen… pic.twitter.com/t3B2XDuPzU — James | Fundación Ethereum ⟠ | Snapcrackle.eth (@james_gaps) 5 de noviembre de 2025

Este panorama crea un desequilibrio estructural que deja a las empresas europeas en desventaja.

Durante los períodos de estrés financiero, los emisores de la UE pueden enfrentar una mayor presión de redención por parte de inversores globales, mientras que las empresas americanas permanecen protegidas. Las autoridades de la UE, incluido el Consejo Europeo de Riesgo Sistémico, han advertido que tales estructuras de múltiples emisores podrían canalizar las redenciones hacia la UE y aumentar los riesgos sistémicos.

Los analistas dicen que el momento no podría ser peor.

Las stablecoins respaldadas por el dólar están creciendo exponencialmente, convirtiéndose en una fuente esencial de liquidez digital global. A medida que crecen, extienden el dominio del dólar a nuevas áreas de las finanzas en línea, dando a EE. UU. una ventaja estratégica.

El marco de Europa, destinado a fortalecer la autonomía financiera, puede por lo tanto profundizar la dependencia de los sistemas monetarios extranjeros. Junto con la incertidumbre que rodea al euro digital, esto expone una debilidad más amplia en la estrategia financiera de Europa.

Ambas iniciativas demuestran cómo la regulación puede sobrepasar sus objetivos, ralentizando la innovación mientras aumenta la dependencia de la infraestructura externa.