11.6 Informe diario de IA: La inteligencia artificial y los Activos Cripto se convierten en el foco: Equilibrio regulatorio y desarrollo innovador en igualdad de condiciones.

Uno. Titulares

1. El CFO de OpenAI advierte sobre los riesgos de la burbuja de IA: hace un llamado a mantener un entusiasmo racional

La directora financiera de OpenAI, Sarah Friar, dijo hoy que el mercado está demasiado preocupado por la posibilidad de una burbuja en el campo de la inteligencia artificial, y en cambio, debería mostrar más “entusiasmo” por el potencial de la tecnología de IA. Ella cree que el entusiasmo de la gente por la IA aún no es suficiente, “debemos seguir trabajando para impulsar el desarrollo de la IA.”

Friar explicó que la IA actual ya ha influido profundamente en la vida personal y que en el futuro traerá un gran aumento de la productividad. Sin embargo, al mismo tiempo, la IA también puede representar una amenaza para una gran cantidad de empleos de oficina. Ella citó como ejemplo que recientemente empresas como Amazon y Nestlé anunciaron planes de despidos, que son un reflejo de la IA reemplazando a los humanos.

Los analistas señalan que los comentarios de Friar están destinados a aliviar la preocupación de los inversores sobre la burbuja de la IA y atraer más fondos para invertir en el sector de la IA. Sin embargo, también hay opiniones que consideran que, como uno de los pioneros en IA, los comentarios de OpenAI no han logrado disipar completamente las dudas del mercado sobre la burbuja de la IA. Después de todo, las empresas de IA tienen un motivo para exagerar en su búsqueda de financiación y valoración.

En general, la IA está provocando una nueva ola de revolución tecnológica, su perspectiva de desarrollo es amplia pero también enfrenta muchas incertidumbres. Los inversores deben mantener un entusiasmo racional, evaluar con prudencia la verdadera fortaleza de las empresas de IA y evitar el entusiasmo ciego que podría llevar a la ruptura de burbujas.

2. El caso de aranceles ante la Corte Suprema de EE. UU. genera atención: podría reescribir el panorama comercial global

La Corte Suprema de Estados Unidos ha comenzado a escuchar el caso sobre la imposición de aranceles por parte del gobierno de Trump bajo la “Ley de Poder Económico de Emergencia”. Varios jueces conservadores han cuestionado las afirmaciones del gobierno, lo que indica que el poder judicial podría estar preparado para limitar la autoridad comercial del presidente.

La Casa Blanca y el Departamento del Tesoro se muestran optimistas sobre los resultados, pero el sector empresarial ya se ha preparado para el peor de los casos, preocupado de que la incertidumbre continúe al menos durante varios meses. Los analistas señalan que, incluso si el tribunal emite un fallo desfavorable, Trump aún podría invocar otras disposiciones legales para mantener la presión arancelaria, lo que significa que las tensiones comerciales son difíciles de aliviar.

Si se derogaran los aranceles actuales, la tasa de arancel efectivo de Estados Unidos retrocedería al 6.5%, y la carga sobre el PIB se reduciría al 0.6%, pero los problemas de reembolso y déficit fiscal sin duda empeorarían. Tanto el Atlantic Council como el Center for a New American Security advierten que esta medida no solo debilitaría el núcleo de la agenda económica internacional de Estados Unidos, sino que también podría reescribir los principales patrones comerciales entre Estados Unidos, Europa y Asia-Pacífico.

El análisis sugiere que el riesgo judicial está penetrando en las expectativas de liquidez macroeconómica, el dólar se fortalece en el corto plazo con cierta volatilidad, y los activos refugio reciben apoyo. El Bitcoin se encuentra en un rango de alta volatilidad, y si la decisión debilita la capacidad de intervención administrativa, el mercado podría enfrentar un ciclo de revalorización estructural, donde los fondos reevaluarán el riesgo político y el valor de los activos de riesgo.

3. La nueva política de YouTube genera preocupación en la comunidad cripto: después de la aclaración no se prohibieron los contenidos relacionados.

YouTube recientemente anunció que ampliará la prohibición de contenido de juegos de azar en línea, prohibiendo a los creadores dirigir a los espectadores a sitios que ofrezcan “artículos de valor monetario” ( como pieles de juegos, artículos decorativos y NFT ). Esta política entrará en vigor el 17 de noviembre.

Este anuncio ha generado una fuerte reacción en la comunidad criptográfica, muchos creadores temen que conduzca a una prohibición total de YouTube sobre el contenido criptográfico (, especialmente el contenido relacionado con juegos criptográficos ). Sin embargo, un portavoz de YouTube confirmó posteriormente que no es así.

La empresa declaró: “La presentación de los skins o elementos decorativos obtenidos por los creadores en el juego, o la discusión general sobre elementos con valor monetario real como los NFT, no se verá afectada por esta actualización.”

Los analistas señalan que la nueva política de YouTube tiene como objetivo combatir los sitios de juegos de azar en línea, pero su redacción es demasiado vaga, lo que ha provocado malentendidos en la comunidad cripto. La aclaración de YouTube ayuda a aliviar las preocupaciones en la industria, pero también refleja la falta de comprensión profunda de las agencias reguladoras al formular políticas relacionadas.

En el futuro, las autoridades reguladoras deben mantener una buena comunicación con la industria, establecer medidas regulatorias claras y razonables, y evitar restricciones excesivas que afecten el desarrollo innovador. Al mismo tiempo, las empresas de criptomonedas también deben colaborar proactivamente con la regulación para impulsar conjuntamente el desarrollo ordenado de la industria.

4. Coinbase insta al Departamento del Tesoro a seguir la intención original del Congreso: evitar que la regulación excesiva ahogue la innovación

Coinbase presentó comentarios al Departamento del Tesoro de EE. UU., instando a que, al elaborar las normas de implementación de la Ley GENIUS, se ajuste estrictamente a la intención original del Congreso, evitando la sobre-regulación, y en particular, excluyendo software no financiero, validadores de blockchain y protocolos de código abierto.

El director de políticas de Coinbase señaló que la regulación no debe considerar los programas de recompensas de terceros como “intereses” para no ir en contra del espíritu de la ley. Coinbase también sugirió que las stablecoins de pago sean tratadas como equivalentes en efectivo para abordar cuestiones fiscales y contables relacionadas.

Los analistas creen que esta medida de Coinbase tiene como objetivo asegurar la razonabilidad del marco regulatorio de las stablecoins, evitando que una regulación excesiva ahogue la innovación en la industria. La “Ley GENIUS” establece el marco regulatorio federal de stablecoins en Estados Unidos, lo cual es crucial para el desarrollo de las stablecoins.

Sin embargo, hay incertidumbres en los detalles específicos de implementación de la ley, y encontrar un equilibrio entre la regulación y el desarrollo innovador es un gran desafío. La regulación excesiva puede limitar el espacio de desarrollo de la industria, mientras que la falta de regulación puede traer riesgos sistémicos.

El análisis indica que el Ministerio de Finanzas debe recoger amplias opiniones de la industria al establecer las regulaciones, considerando plenamente el estado actual del desarrollo del sector y brindando suficiente espacio para la innovación bajo la premisa de que los riesgos sean controlables. Al mismo tiempo, las empresas de la industria también deben colaborar proactivamente con la regulación para impulsar conjuntamente el desarrollo saludable y a largo plazo del sector.

5. La actualización de los términos de Circle permite la compra de armas con USDC: provoca controversia en la comunidad cripto

El emisor de stablecoins Circle actualiza los términos de servicio, permitiendo el uso de USDC para la compra de armas de fuego legales. Anteriormente, esta política fue criticada por la industria de armas de fuego de EE. UU. y los legisladores del Partido Republicano por supuestamente “discriminar actividades comerciales legales”.

Circle confirmó al Fondo Nacional de Tiro de los Estados Unidos que USDC se puede utilizar para “transacciones de armas legales protegidas por la Segunda Enmienda”, y afirmó que en el futuro no rechazarán tales transacciones. El senador Bill Hagerty calificó esta actualización como una victoria contra la “armamentización” del sistema financiero.

Sin embargo, el CTO de la empresa de blockchain advirtió que el incidente expuso el problema de que las monedas estables centralizadas son susceptibles a la presión política. La comunidad cripto está dividida al respecto, una parte considera que Circle, como empresa privada, tiene derecho a decidir el alcance de sus servicios, mientras que la otra parte teme que el poder de las entidades centralizadas sea demasiado grande.

Los analistas señalan que esta medida de Circle tiene como objetivo aliviar la presión sobre la industria de armas, pero también ha suscitado dudas en la comunidad cripto sobre el poder de las instituciones centralizadas. Como infraestructura clave para los pagos criptográficos, la neutralidad y el grado de descentralización de las stablecoins impactarán directamente en el desarrollo de todo el ecosistema.

En el futuro, las entidades emisoras de stablecoins deberán buscar un equilibrio entre la presión regulatoria y la presión de la comunidad, al mismo tiempo que avanzan en el proceso de descentralización, aumentan la transparencia y ganan la confianza de la comunidad. Al mismo tiempo, la comunidad cripto también debe mantener la racionalidad y evitar politizar en exceso un solo evento.

II. Noticias de la industria

1. El Bitcoin enfrenta presión a corto plazo, pero las perspectivas a largo plazo siguen siendo alcistas.

El precio de Bitcoin ha caído aproximadamente un 2% en las últimas 24 horas, oscilando alrededor de 102,000 dólares. Este retroceso se debe principalmente a las preocupaciones del mercado sobre un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal, así como a un debilitamiento del sentimiento de los inversores. Sin embargo, los analistas creen que las perspectivas a largo plazo de Bitcoin siguen siendo alcistas.

En primer lugar, la demanda de Bitcoin por parte de los inversores institucionales sigue creciendo. Los datos muestran que la semana pasada, las entradas netas del ETF de Bitcoin al contado superaron los 200 millones de dólares, lo que refleja la preferencia de los inversores institucionales por Bitcoin. En segundo lugar, la escasez de suministro de Bitcoin también ha sentado las bases para el aumento de precios. A medida que más Bitcoin se mantiene a largo plazo, la reducción del suministro en circulación impulsará los precios.

Además, la posición de Bitcoin como una nueva clase de activos y medio de almacenamiento de valor está cada vez más destacada. En un contexto de alta inflación y agitación geopolítica, Bitcoin se considera una herramienta eficaz de cobertura contra la inflación. Los analistas prevén que el precio de Bitcoin podría superar los 200,000 dólares en el próximo año.

2. Ethereum enfrenta una venta masiva, pero las perspectivas de desarrollo ecológico son brillantes

El precio de Ethereum ha caído aproximadamente un 4% en las últimas 24 horas, por debajo del umbral de 3300 dólares. Esta caída se debe principalmente a un cambio en el sentimiento general del mercado de criptomonedas y a la preocupación de los inversores por la presión inflacionaria tras la fusión de Ethereum.

Sin embargo, los analistas creen que el futuro a largo plazo de Ethereum sigue siendo brillante. En primer lugar, Ethereum, como la principal plataforma de contratos inteligentes, está viendo crecer constantemente su ecosistema. Cada vez más proyectos DeFi, NFT y Web eligen desplegarse en la red de Ethereum, lo que seguirá impulsando la demanda de Ethereum.

En segundo lugar, la actualización EIP-4844 de Ethereum promete mejorar significativamente la escalabilidad de la red y el rendimiento de las transacciones, lo que atraerá a más usuarios y aplicaciones. Además, la transformación de Ethereum a PoS también reducirá drásticamente el consumo de energía, mejorando su sostenibilidad y respeto por el medio ambiente.

Los analistas prevén que, con el continuo desarrollo y las mejoras tecnológicas del ecosistema de Ethereum, el precio de Ethereum podría superar los 5000 dólares en el próximo año.

3. Solana enfrenta una grave congestión de la red, el precio cae drásticamente

El precio de Solana ha caído más del 10% en las últimas 24 horas, llegando a caer por debajo de la marca de 20 dólares. Esta caída repentina se debe principalmente a una congestión significativa en la red de Solana, lo que ha llevado a una gran disminución en la capacidad de procesamiento de transacciones.

Según los datos del sitio web de estado de Solana, la red de Solana experimentó una grave congestión en la madrugada del 6 de noviembre, lo que provocó que un gran número de transacciones se retrasaran en su procesamiento. Este problema persistió durante varias horas, hasta que el equipo de desarrollo de Solana lanzó un nuevo clúster, lo que logró aliviar la situación.

Este evento ha vuelto a suscitar dudas en el mercado sobre la escalabilidad y estabilidad de la red Solana. Los analistas señalan que, si Solana no puede resolver este problema fundamental, será difícil atraer a más usuarios y aplicaciones.

Sin embargo, también hay analistas que creen que esto es solo un dolor de crecimiento en el proceso de desarrollo de Solana. A medida que el equipo de Solana continúa optimizando la red y se lanzan más aplicaciones, el ecosistema de Solana seguirá creciendo, lo que impulsará el aumento de precios.

En general, Solana enfrenta algunos desafíos a corto plazo, pero las perspectivas a largo plazo siguen siendo prometedoras. Los inversores deben seguir de cerca los avances del equipo de Solana en la resolución de problemas de congestión de la red.

Tres. Noticias del proyecto

1. Gensyn lanza el asistente de programación AI de aprendizaje local Assist

Gensyn es un protocolo de cálculo de IA basado en blockchain. Recientemente, el proyecto lanzó Assist, un asistente de programación de IA de aprendizaje local. Assist puede aprender los hábitos y estilos de programación del usuario de manera local, y optimizar gradualmente el modo de colaboración a través de la interacción.

El lanzamiento de este asistente tiene como objetivo proporcionar a los desarrolladores una experiencia de programación más inteligente y personalizada. Assist utiliza tecnología de IA para analizar el código, los comentarios y las formas de interacción del usuario, con el fin de comprender sus hábitos y preferencias de programación. Luego, basándose en lo aprendido, ofrece al usuario autocompletado de código personalizado, corrección de errores y sugerencias de optimización.

El lanzamiento de Assist marca un gran avance de Gensyn en el campo de la programación asistida por IA. Al combinar la IA con la tecnología blockchain, el proyecto tiene como objetivo crear un ecosistema de computación AI descentralizado, proporcionando a los desarrolladores un entorno de programación más eficiente y seguro.

Los profesionales de la industria han dado la bienvenida al lanzamiento de Assist. Algunos analistas creen que esta innovación ayudará a mejorar la eficiencia del desarrollo y a acortar el ciclo de lanzamiento, lo que a su vez promoverá el desarrollo de toda la industria. Al mismo tiempo, también hay quienes están preocupados de que la programación asistida por IA pueda traer algunos riesgos potenciales, como la seguridad del código y la protección de la propiedad intelectual. En general, el lanzamiento de Assist ha generado una amplia atención y discusión en la industria.

2. La expansión continua del ecosistema Sui sugiere una revolución de datos multichain potencial en actividades de airdrop.

Sui es un nuevo proyecto de cadena pública basado en el lenguaje Move, fundado por ex-empleados de Meta. Recientemente, el ecosistema de Sui ha seguido expandiéndose, y las potenciales actividades de airdrop presagian la llegada de la revolución de datos multichain.

Como una nueva blockchain orientada a Web3, Sui se dedica a resolver los puntos críticos de escalabilidad, seguridad y experiencia del usuario en las blockchains tradicionales. Utiliza un modelo de datos innovador y un mecanismo de consenso que permite un alto rendimiento y baja latencia, proporcionando una mejor infraestructura para el desarrollo de DApps.

Recientemente, el ecosistema Sui ha dado la bienvenida a la incorporación de varios nuevos proyectos, incluyendo el intercambio descentralizado Cetus, el mercado de NFT Scallop, entre otros. Al mismo tiempo, la Fundación Sui también ha lanzado la plataforma de juegos SuiPlay, estableciendo el mayor stand en la feria de juegos KBW en Corea del Sur. Estas dinámicas indican que Sui está expandiendo activamente su ecosistema y preparándose para el desarrollo futuro.

Es importante señalar que dentro de la comunidad de Sui se está gestando una potencial actividad de airdrop. Se ha revelado que esta actividad tiene como objetivo incentivar a los contribuyentes de la comunidad, y también es una forma de que Sui promueva su concepto de revolución de datos multichain. Si la actividad de airdrop se lleva a cabo, ayudará a ampliar aún más la influencia de Sui.

Los expertos de la industria son optimistas sobre las perspectivas de desarrollo de Sui. Los analistas creen que la tecnología innovadora de Sui tiene el potencial de impulsar el progreso de la industria blockchain, especialmente en términos de escalabilidad y experiencia del usuario. Al mismo tiempo, el continuo crecimiento del ecosistema de Sui también le brindará más oportunidades de desarrollo. Por supuesto, como un proyecto emergente, Sui aún necesita tiempo para demostrar su valor.

3. Notional cierra el protocolo V3 en respuesta a ataques, el tamaño de cuentas incobrables alcanza 721.6 ETH

El protocolo de préstamos a tasa fija Notional anunció recientemente que, debido a un ataque, ha incurrido en aproximadamente 721.6 ETH de cuentas incobrables, y cerrará el protocolo V3 para evitar pérdidas adicionales.

Notional es un protocolo de préstamos DeFi basado en Ethereum que permite a los usuarios prestar o pedir prestado activos criptográficos a una tasa fija. Su versión V3 se lanzó en marzo de este año y admite el comercio de activos entre cadenas. Sin embargo, debido a un reciente ataque de vulnerabilidad, Notional ha generado cuentas incobrables de 641.4 ETH y 80.2 ETH en la red principal de Ethereum y en Arbitrum, respectivamente.

Para controlar el riesgo, Notional ha decidido cerrar gradualmente el protocolo V3. Los usuarios afectados del fondo de apalancamiento Aura enfrentarán una pérdida del 100%; el valor de las cuentas de los prestamistas de ETH y proveedores de liquidez en la red principal y en Arbitrum también se reducirá drásticamente. Notional publicará un plan detallado de extracción de activos y migrará automáticamente las posiciones de los usuarios de préstamos entre diferentes monedas a Aave, evitando así el riesgo de liquidación.

Este evento ha vuelto a generar una amplia atención y discusión sobre la seguridad de DeFi. Los analistas señalan que Notional, como un protocolo de préstamos, presenta algunos defectos potenciales en su diseño, como la alimentación de precios de oráculos inmutables y el mecanismo de curvas de interés, lo que podría tener consecuencias desastrosas. Al mismo tiempo, algunos gestores de activos asumen riesgos excesivos en busca de una ventaja competitiva, lo que también agrava los peligros en la industria.

Los expertos de la industria llaman a que los proyectos DeFi se enfoquen en la estandarización y la transparencia de la información. La operación de las tesorerías no debe centrarse únicamente en la rentabilidad, sino que también debe fortalecer la gestión de riesgos. Solo al establecer un sistema de seguridad completo, DeFi podrá liberar realmente su potencial y obtener un reconocimiento y adopción más amplios.

4. El ritmo de expansión del ecosistema Sui se acelera, los proyectos de Move compiten por posicionarse.

Sui es una nueva cadena de bloques emergente basada en el lenguaje Move, fundada por ex-empleados de Meta. Recientemente, con la continua expansión del ecosistema Sui, los proyectos basados en Move también están acelerando su despliegue, mostrando un fuerte impulso de desarrollo.

Como un lenguaje de programación basado en recursos, Move se considera una opción ideal para construir aplicaciones blockchain seguras y escalables. No solo tiene un excelente rendimiento de concurrencia, sino que también puede prevenir eficazmente ataques de reentrada y otras vulnerabilidades comunes. Basado en estas ventajas, el lenguaje Move está atrayendo a un número cada vez mayor de desarrolladores y proyectos.

En el ecosistema de Sui, han surgido varios proyectos estrella, como el intercambio descentralizado Cetus, el mercado de NFT Scallop y el Twitter descentralizado Navi. Además, la Fundación Sui también ha lanzado la plataforma de juegos SuiPlay, estableciendo el mayor stand en la exposición de juegos KBW en Corea del Sur, demostrando así su ambición.

Además de Sui, otros proyectos de Move como Aptos y Movement también están realizando disposiciones activas. Aptos lanzó su red principal este año, atrayendo la atención de numerosos desarrolladores; mientras que Movement se considera el “campeón oculto” del ecosistema Move, y su futuro desarrollo es muy prometedor.

Los profesionales de la industria tienen una actitud optimista respecto al futuro desarrollo de los proyectos basados en Move. Los analistas creen que el diseño innovador del lenguaje Move tiene el potencial de impulsar el avance de la tecnología blockchain, especialmente en términos de seguridad y escalabilidad. Con la incorporación de más proyectos de alta calidad, el ecosistema Move seguramente crecerá cada vez más.

Por supuesto, el proyecto Move también enfrenta algunos desafíos. Por ejemplo, hay pocos activos especulativos y la distribución de proyectos ecológicos es desigual, problemas que el equipo del proyecto deberá abordar en el futuro. Pero en general, el ecosistema Move está entrando en un período dorado de rápido desarrollo, y sus perspectivas de crecimiento son prometedoras.

Cuatro. Dinámica económica

1. La decisión de la Corte Suprema de EE. UU. sobre el caso de aranceles podría provocar un cambio en la política comercial.

La economía de Estados Unidos mantiene un crecimiento moderado, con una tasa de crecimiento anualizada del PIB del 2.6% en el tercer trimestre, ligeramente por debajo del 2.8% del trimestre anterior. La tasa de inflación ha disminuido, pero sigue siendo alta, con un aumento del 5.1% interanual en el PCE subyacente en septiembre. El mercado laboral sigue siendo robusto, con un aumento de 261,000 en el empleo no agrícola en octubre y una tasa de desempleo que ha bajado al 3.5%.

Recientemente, la Corte Suprema de Estados Unidos ha comenzado a considerar el caso de la administración Trump sobre la imposición de aranceles bajo la Ley de Poder Económico de Emergencia Internacional. Varios jueces han expresado dudas sobre las afirmaciones del gobierno, lo que indica que el poder judicial podría estar preparado para limitar la autoridad comercial del presidente. La Casa Blanca y el Departamento del Tesoro se muestran optimistas sobre el resultado, pero el sector empresarial ya se ha preparado para el peor de los casos.

Si la Corte Suprema anula la legalidad de los aranceles, el gobierno podría necesitar varios meses para reembolsar los aranceles ya recaudados, que ascienden a aproximadamente entre 115,000 y 145,000 millones de dólares. Sin embargo, es probable que el gobierno busque otras bases legales para volver a implementar aranceles similares, lo que significa que el impacto comercial general seguirá siendo limitado. Cualquier medida de reducción de aranceles podría aplicarse solo a socios comerciales más pequeños, y no se espera que tenga un impacto significativo en economías principales como la UE.

Los analistas de UBS creen que este fallo podría, en última instancia, reducir la tasa efectiva de impuestos en general, aumentar el poder adquisitivo de las familias, aliviar la presión inflacionaria y proporcionar más espacio para recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Siempre que los socios comerciales eviten escalar las medidas de represalia, esto será en general bien recibido por los inversionistas del mercado de valores.

2. El gobernador de la Reserva Federal, Merylan: seguir bajando las tasas de interés sigue siendo razonable

El gobernador de la Reserva Federal, Milan, declaró recientemente que continuar con la reducción de tasas de interés sigue siendo razonable, y que la política de la Reserva Federal sigue siendo demasiado restrictiva, lo que presenta riesgos en la política actual. Señaló que, basado en el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) central del mercado, la inflación está más cerca del objetivo del 2%, lo que sugiere que la presión inflacionaria está aliviándose.

Sin embargo, Milán también enfatiza que no se debe reaccionar mecánicamente a la subida del mercado de valores a través de políticas. Él cree que la Reserva Federal debería centrarse en condiciones financieras más amplias, y no solo en el rendimiento del mercado de valores.

Los analistas de Goldman Sachs indican que los comentarios de Milán reflejan divisiones internas en la Reserva Federal. Algunos funcionarios creen que es necesario aumentar las tasas de interés aún más, mientras que otros temen que un endurecimiento excesivo pueda provocar una recesión económica. En general, el mercado espera que la Reserva Federal vuelva a aumentar las tasas en 25 puntos básicos en diciembre, y que en 2023 podría pausar el ciclo de aumentos.

3. El fondo Bridgewater de Dalio: La Reserva Federal está estimulando la burbuja

El fundador del fondo Bridgewater, Ray Dalio, señaló recientemente en un artículo que la flexibilización cuantitativa pasada de la Reserva Federal fue “un estímulo para la recesión”, mientras que la flexibilización cuantitativa actual es “un estímulo para la burbuja”. Explicó que la Reserva Federal anunció que detendría la contracción cuantitativa y comenzaría la flexibilización cuantitativa; aunque se describe como una “operación técnica”, de cualquier manera, es una medida de flexibilización.

Dalio considera que este es uno de los indicadores que utiliza para rastrear el progreso dinámico del “gran ciclo de deuda” y que necesita ser monitoreado de cerca. Advierte que el nivel de deuda gubernamental nunca ha sido tan alto desde 1945 y que en el futuro podríamos ver la aparición de burbujas de criptomonedas, burbujas de inteligencia artificial y burbujas de deuda.

Los analistas de Goldman Sachs señalan que los comentarios de Dalio reflejan preocupaciones sobre la persistente alta inflación y la política de la Reserva Federal. Si la inflación sigue aumentando, la Reserva Federal podría verse obligada a subir las tasas de interés aún más, lo que aumentaría el riesgo de recesión económica. Por otro lado, si la inflación disminuye rápidamente, la Reserva Federal podría reiniciar políticas de estímulo, lo que podría estimular burbujas de activos.

4. El Reino Unido publicará una consulta sobre la regulación de las stablecoins el 10 de noviembre.

El banco del Reino Unido planea publicar el 10 de noviembre una consulta reguladora sobre las stablecoins para asegurar su competitividad en el mercado global de criptomonedas y alinearse con las medidas regulatorias de Estados Unidos. Según los informes, la nueva propuesta se espera que incluya un límite temporal en la tenencia de stablecoins tanto para individuos como para empresas.

Esta medida tiene como objetivo abordar el rápido crecimiento del mercado de las stablecoins. El Departamento del Tesoro de EE. UU. estima que el mercado de stablecoins de 310 mil millones de dólares crecerá hasta convertirse en una industria de 2 billones de dólares para 2028. El Reino Unido espera proporcionar un entorno y una infraestructura de apoyo adecuados para la innovación en la industria, asegurando al mismo tiempo la estabilidad financiera a través de una regulación oportuna.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, afirmó que la regulación de las stablecoins ayudará a mantener la eficiencia de la transmisión de la política monetaria y a prevenir que los activos criptográficos representen un riesgo para el sistema financiero tradicional. Sin embargo, también admitió que una regulación excesiva podría sofocar la innovación, por lo que es necesario buscar un equilibrio adecuado entre el riesgo y la innovación.

Los expertos creen que esta medida del Reino Unido refleja la creciente atención de los reguladores globales hacia las stablecoins. Las stablecoins no solo desempeñan un papel clave en el ecosistema de criptomonedas, sino que también pueden representar un desafío para el sistema financiero tradicional. Establecer un marco regulatorio integral a tiempo ayudará a mantener la estabilidad financiera y promover la innovación.

Cinco. Regulación&política

1. El Reino Unido publicará el 10 de noviembre una consulta sobre la regulación de las stablecoins, alineándose con Estados Unidos.

La vicegobernadora del Banco de Inglaterra, Sarah Breeden, reveló recientemente que el Banco de Inglaterra publicará un documento de consulta sobre la regulación de las stablecoins el 10 de noviembre. Esta medida tiene como objetivo asegurar la competitividad del Reino Unido en el mercado global de criptomonedas y mantener la coherencia con las medidas regulatorias de Estados Unidos.

La medida del Banco de Inglaterra continúa los resultados de la reunión entre la ministra de Hacienda británica, Rachel Reeves, y el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, en septiembre. En ese momento, ambas partes acordaron fortalecer la coordinación regulatoria en el ámbito de las criptomonedas y las stablecoins. Anteriormente, varias organizaciones del sector de criptomonedas en el Reino Unido habían criticado que el entorno regulatorio era demasiado conservador, argumentando que esto había llevado al país a quedar rezagado en innovación y políticas.

Según los informes, la nueva propuesta incluirá un límite temporal en la cantidad de stablecoins que pueden poseer individuos y empresas. Esta medida tiene como objetivo controlar la circulación de stablecoins en el Reino Unido y prevenir los posibles riesgos financieros asociados.

Al mismo tiempo, el gobierno de Canadá también anunció esta semana un plan de regulación para las stablecoins, exigiendo a los emisores respaldados por moneda fiduciaria mantener reservas adecuadas y establecer un sistema de gestión de riesgos. A nivel institucional, Western Union, SWIFT, MoneyGram, Zelle y otras instituciones han anunciado recientemente la integración de soluciones de stablecoins.

La tendencia de regulación del Banco de Inglaterra refleja la alta atención que los principales economías del mundo están prestando a la regulación de las stablecoins. A medida que las stablecoins se utilizan cada vez más en el ámbito de los pagos y liquidaciones, establecer estándares regulatorios unificados para garantizar la estabilidad financiera y la protección de los derechos de los consumidores se ha convertido en una necesidad urgente.

2. Coinbase insta al Tesoro a asegurar que las reglas regulatorias del proyecto de ley GENIUS no se desvíen de la intención original del Congreso

La plataforma de intercambio de criptomonedas estadounidense Coinbase presentó recientemente comentarios al Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, instando a que al redactar los lineamientos de implementación de la Ley GENIUS se adhieran estrictamente a la intención original del Congreso, evitando una regulación excesiva.

La Ley GENIUS entrará en vigor en julio de 2025, estableciendo un marco regulatorio para las monedas estables federales de EE. UU. Como uno de los principales beneficiarios de esta ley, Coinbase señaló en sus comentarios que los reguladores no deberían considerar los programas de recompensas de terceros como “intereses”, para no ir en contra del espíritu de la ley. Al mismo tiempo, Coinbase también sugirió que las monedas estables de pago se consideren equivalentes en efectivo, para simplificar el tratamiento fiscal y contable relacionado.

El director de políticas de Coinbase, Faryar Shirzad, afirmó que el Departamento del Tesoro debería evitar imponer obligaciones más allá de lo que exigen claramente las regulaciones, y advirtió que una intervención excesiva podría sofocar la innovación y socavar el objetivo de la Ley GENIUS de convertir a EE. UU. en “el centro mundial de criptomonedas”. Hizo un llamado a los reguladores para que interpreten la ley de manera restrictiva, excluyendo el software no financiero, los validadores de blockchain y los protocolos de código abierto de su alcance, para asegurar que las stablecoins emitidas en EE. UU. tengan la flexibilidad y competitividad necesarias para convertirse en herramientas de pago y liquidación dominantes a nivel global.

El llamado de Coinbase ha recibido la respuesta de otras empresas en la industria. Kristin Smith, directora ejecutiva de la Asociación Blockchain, afirmó que una regulación excesiva perjudicará la posición de liderazgo de Estados Unidos en la innovación de criptomonedas y podría resultar en la fuga de talento y capital. Enfatizó que la regulación debe tener como objetivo fomentar la innovación y proteger a los consumidores, en lugar de restringir en exceso el desarrollo de la industria.

En general, empresas como Coinbase han expresado una actitud cautelosa hacia los detalles de implementación de la Ley GENIUS. Esperan que la regulación pueda proteger los derechos de los consumidores mientras deja suficiente espacio para la innovación y el desarrollo de la industria de las criptomonedas.

3. La Corte Suprema de Estados Unidos revisa el caso de la política arancelaria de Trump, lo que podría afectar la dirección de la regulación de criptomonedas.

La Corte Suprema de Estados Unidos ha iniciado recientemente la revisión del caso en el que el gobierno de Trump invocó la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional para imponer aranceles. Varios jueces del tribunal han cuestionado las afirmaciones del gobierno, lo que indica que el poder judicial podría estar preparado para limitar las facultades comerciales del presidente.

Según los informes, si el Tribunal Supremo determina que la política arancelaria de Trump es ilegal, esto resultará en que el gobierno de Estados Unidos tenga que devolver aproximadamente 140 mil millones de dólares en aranceles, afectando el déficit presupuestario federal. Esto podría cambiar el entorno comercial, beneficiando a la economía y el mercado de valores de EE. UU., y proporcionando al banco central un mayor margen para reducir las tasas de interés.

Sin embargo, los analistas señalan que, incluso si la decisión es desfavorable, Trump aún puede utilizar otras leyes para mantener la presión arancelaria, lo que significa que las tensiones comerciales son difíciles de aliviar. UBS estima que el gobierno probablemente recurrirá a herramientas legales como las Secciones 201 y 301 de la Ley de Comercio de 1974 para reconstruir las barreras arancelarias, pero este proceso llevará varios trimestres y resultará en una disminución de la flexibilidad de la política comercial.

La Casa Blanca y el Departamento del Tesoro se muestran optimistas sobre los resultados, pero el sector empresarial ya se está preparando para el peor de los casos, preocupado de que la incertidumbre continúe al menos durante varios meses. Los analistas creen que el riesgo judicial está permeando las expectativas de liquidez macroeconómica, el dólar se fortalece a corto plazo en medio de la volatilidad, y los activos refugio están siendo respaldados.

Además, el resultado de este caso también podría influir en la dirección de la regulación de las criptomonedas. Patrick Witt, asesor de activos digitales de la Casa Blanca, había declarado anteriormente que el cierre del gobierno afectó gravemente el progreso en la redacción de la “Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas”, siendo casi inevitable el retraso legislativo. Si la Corte Suprema falla en debilitar el poder ejecutivo, el mercado podría enfrentar un ciclo de revaluación estructural, y los fondos reevaluarán el riesgo político y el valor de los activos de riesgo.

En general, la decisión de la Corte Suprema no solo afecta la política comercial, sino que también tendrá un profundo impacto en la macroeconomía y la regulación financiera. La industria de las criptomonedas, como un campo emergente, puede enfrentarse a cambios significativos en sus perspectivas regulatorias.