Los ingresos del tercer trimestre de Robinhood se duplican: se predice que el mercado será el nuevo motor de crecimiento, ¿por qué las acciones no suben sino que bajan?

Autor: Nancy, PANews

Con la conclusión de octubre, las empresas cotizadas comienzan a publicar sus informes de resultados del tercer trimestre. La correduría estadounidense de influencers Robinhood presentó unos resultados que superaron las expectativas, con ingresos y beneficios que alcanzaron récords, y una estrategia diversificada que empieza a dar frutos, acelerando su transformación en una compañía de tecnología financiera. Sin embargo, a pesar de unos resultados destacados, el precio de sus acciones cayó en contra de la tendencia tras la publicación del informe financiero.

La negociación de criptomonedas es la principal fuente de crecimiento, se predice que las operaciones se conviertan en un nuevo motor de crecimiento

En el tercer trimestre de 2025, Robinhood presentó unos resultados impresionantes. Los ingresos totales alcanzaron 1.27 mil millones de dólares, con un aumento del 100% interanual; el beneficio neto fue de 556 millones de dólares, un incremento del 271%; y las ganancias por acción diluida (EPS) fueron de 0.61 dólares, con un crecimiento del 259%. Además, en este trimestre se añadieron 2.5 millones de cuentas con fondos, alcanzando un total de 26.8 millones. Desde los datos, tras el declive de los beneficios iniciales derivados del comercio sin comisiones, Robinhood claramente ha encontrado una nueva vía de crecimiento, transformándose de una plataforma de comercio única a un grupo diversificado de tecnología financiera.

A pesar del fuerte crecimiento en los resultados, estos aún estuvieron por debajo de las expectativas del mercado, lo que provocó que el precio de sus acciones cayera tras la publicación, en lugar de subir, debido a las preocupaciones de los inversores sobre la sostenibilidad de sus beneficios futuros.

Desde la estructura, los ingresos principales de Robinhood provienen actualmente de ingresos por operaciones (57%), ingresos por intereses netos (36%) y otros ingresos por suscripción (7%). Entre estos, el comercio de criptomonedas se ha convertido en la principal fuente de crecimiento de este trimestre. Los ingresos de esta línea alcanzaron 268 millones de dólares, con un aumento superior al 300%, representando más de un tercio de los ingresos por operaciones.

Este año, Robinhood amplió su línea de negocio en criptomonedas, adquiriendo la bolsa de criptomonedas Bitstamp y colaborando con la plataforma de predicción de mercado Kalshi, lo que ha sido uno de los principales impulsores de los ingresos de este trimestre, y se ha convertido en una de las principales líneas de negocio con ingresos anuales superiores a 100 millones de dólares. La recuperación del mercado de criptomonedas ha impulsado la actividad tanto de minoristas como de instituciones, la integración de Bitstamp ha contribuido con transacciones institucionales y de derivados, y la puesta en marcha del mercado de predicciones ha atraído a muchos nuevos usuarios, elevando los ingresos por operaciones en criptomonedas. Sin embargo, los ingresos por criptomonedas aún estuvieron por debajo de las expectativas del mercado, que eran de 287.2 millones de dólares.

La incorporación de Bitstamp ha aumentado significativamente el volumen de operaciones. Según el informe financiero, en octubre, el volumen nominal de criptomonedas en la plataforma Robinhood superó los 32 mil millones de dólares, de los cuales Bitstamp aportó 18 mil millones (principalmente operaciones institucionales). Además, Bitstamp será también la principal plataforma para impulsar los negocios de acciones tokenizadas en Robinhood. Aunque las operaciones institucionales en Bitstamp han disparado el volumen de transacciones, debido a las tarifas relativamente bajas, la contribución real a los ingresos ha sido limitada, lo que ha generado preocupaciones en el mercado sobre el crecimiento de los ingresos.

Por otro lado, el negocio de mercados de predicción también ha crecido rápidamente. En el tercer trimestre, el volumen de contratos de predicción en Robinhood se duplicó respecto al trimestre anterior, alcanzando 2.3 mil millones de contratos (cada uno con un valor de 1 dólar), convirtiéndose en la tercera categoría de operaciones más activa después de las acciones y las opciones. En octubre, el volumen de operaciones alcanzó los 2.5 mil millones de dólares, y se estima que la plataforma obtuvo unos beneficios de aproximadamente 25 millones de dólares ese mes.

Además de las criptomonedas y los mercados de predicción, los ingresos por operaciones con acciones en Robinhood crecieron un 132%, y los ingresos por operaciones con opciones aumentaron un 50%. Sin embargo, estos negocios se consideran cíclicos. El analista Charles Bendit de Rothschild & Co Redburn otorgó una calificación de “venta” a Robinhood, señalando que, aunque la compañía ha mostrado un excelente desempeño en la ejecución de productos, los resultados actuales podrían reflejar un pico cíclico, mientras que la valoración del mercado implica una estabilidad a largo plazo aún no comprobada.

La compañía se convierte en la sorpresa del año en el S&P 500, preparando su entrada en banca y negocios de inversión

En 2025, Robinhood se convirtió en una de las acciones con mejor rendimiento en el índice S&P 500, con una subida acumulada en el año superior al 222%, muy por encima del índice Nasdaq 100. La fuerte subida en el precio no solo refleja el reconocimiento del mercado a la historia de crecimiento de Robinhood, sino también su sólida evolución fundamental.

De hecho, desde que inició en 2024 su plan de recompra de acciones, Robinhood ha recomprado aproximadamente 810 millones de dólares en acciones. Además, el plan de incentivos a largo plazo del CEO Vlad Tenev (si el precio de la acción alcanza los 101.5 dólares antes de 2025, los fundadores de Robinhood recibirán 13.8 millones de acciones cada uno) ya se ha cumplido en el tercer trimestre, y actualmente su salario en efectivo anual es de solo 40 mil dólares.

El sólido desempeño financiero de Robinhood también ha proporcionado suficiente flujo de caja para ampliar su diversificación empresarial. Según el informe, al cierre del tercer trimestre, Robinhood poseía 4.3 mil millones de dólares en efectivo y equivalentes, y un patrimonio de aproximadamente 8.57 mil millones de dólares. Se estima que los gastos operativos ajustados para todo 2025 serán de unos 2.28 mil millones de dólares, ligeramente por encima de las previsiones iniciales, principalmente debido a un aumento en las bonificaciones por rendimiento y a la inversión continua en nuevas líneas de negocio y plataformas tecnológicas. Aunque los gastos operativos crecieron un 31% respecto al Q3, los ingresos se duplicaron, permitiendo que la rentabilidad siga mejorando.

Robinhood también mantiene una visión optimista respecto a su desempeño financiero futuro, señalando que el inicio del cuarto trimestre ha sido muy fuerte, con los volúmenes mensuales de operaciones en acciones, opciones, mercados de predicción y futuros alcanzando récords históricos en octubre, y los saldos de margen también en máximos. Actualmente, Robinhood cuenta con 11 líneas de negocio que generan ingresos anuales de 100 millones de dólares o más, y planea lanzar más categorías de activos en el futuro.

“En términos de producto, planeamos convertir a Robinhood en el centro financiero familiar,” reveló Vlad Tenev en la llamada de resultados. Gracias a los cambios sistemáticos en organización, cultura y tecnología en los últimos años, la ejecución y la iteración de productos han mejorado notablemente, estableciendo como objetivo principal la “entrega rápida de productos”. Actualmente, la plataforma está impulsando activamente varias líneas de negocio.

Por ejemplo, en el área de predicciones, el mercado de predicción de Robinhood está en una fase de rápida expansión, con más de 1000 tipos de contratos disponibles, cubriendo deportes, finanzas, entretenimiento, cultura y tecnología. La compañía está en contacto con reguladores internacionales, incluido la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), explorando la viabilidad de lanzar mercados de predicción offshore fuera de EE. UU.

En banca, Robinhood Banking se está lanzando por fases, con el objetivo de convertirse en la plataforma preferida para que los usuarios reciban sus salarios y accedan a una gama diversificada de productos y servicios financieros.

En inversión, la compañía está preparando Robinhood Ventures, y ya ha presentado documentos ante la SEC de EE. UU., centrados en invertir en proyectos innovadores y aportar nuevas fuentes de crecimiento a la plataforma.

Además, en acciones tokenizadas, Robinhood ha lanzado productos en más de 30 países y ha ampliado su oferta a más de 400 productos. En el futuro, planea implementar operaciones relacionadas en la plataforma de Bitstamp y ampliar su presencia en el ecosistema DeFi.

Fuera de EE. UU., Robinhood planea una expansión internacional, proponiendo que en los próximos diez años, más del 50% de sus ingresos provengan de mercados y clientes institucionales fuera de EE. UU., con el objetivo de cambiar la estructura actual, en la que las operaciones minoristas predominan. La estrategia será principalmente de crecimiento orgánico, aunque no se descartan adquisiciones. La internacionalización todavía está en etapas iniciales.