La Liquidez se Dificulta en el Mercado Cripto a Medida que el Apalancamiento Récord Conduce a una Fuerte Caída

Los préstamos de criptomonedas totales subieron repentinamente un 35% en el tercer trimestre de 2025, alcanzando un récord de $73.6B, lo que impulsó la volatilidad del mercado.

El estrés de liquidez relacionado con la acumulación de TGA y QT ha reducido las reservas por debajo del nivel $3T .

Se espera que la reapertura del gobierno y el gasto del Tesoro restauren la liquidez, impulsando activos de alta beta como Bitcoin.

El mercado de criptomonedas está bajo una intensa presión a medida que los niveles de apalancamiento alcanzan máximos históricos y la liquidez se estrecha en los mercados globales. Según The Kobeissi Letter, los préstamos totales en criptomonedas aumentaron un 35% en el tercer trimestre de 2025, alcanzando un récord de $73.6 mil millones.

Esta cifra supera el pico anterior de $69.4 mil millones establecido a finales de 2021. Desde principios de 2024, cuando se aprobó el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., la actividad de préstamos en el sector cripto casi se ha triplicado. Sin embargo, el rápido aumento del apalancamiento ha acelerado las liquidaciones, provocando fuertes oscilaciones en el mercado y una volatilidad generalizada en los activos digitales.

El endurecimiento de la liquidez conduce a la presión del mercado

Los analistas atribuyen la venta masiva en curso a las condiciones monetarias más estrictas y la disminución de la liquidez en el sistema financiero de EE. UU. El comentarista macroeconómico plur daddy señaló que la contracción de la liquidez está fluyendo a través de los mercados de riesgo, primero visible en Bitcoin y ahora afectando a los índices de acciones más amplios.

Describió una rotación importante en el comportamiento de los inversores, donde sectores especulativos como la computación cuántica, la energía nuclear, los drones y la energía alternativa están experimentando grandes pérdidas. Mientras tanto, el capital se está concentrando en empresas tecnológicas de gran capitalización, especialmente aquellas que se benefician de las inversiones en inteligencia artificial.

El analista vinculó la tensión de liquidez con la acumulación de efectivo en la Cuenta General del Tesoro de EE. UU. (TGA) y la continua reducción del balance bajo el endurecimiento cuantitativo (QT). El saldo de efectivo del Tesoro ha superado su límite de $850 mil millones debido a un aumento en la emisión, el gasto retrasado y el cierre gubernamental en curso.

Esto ha reducido las reservas bancarias disponibles, ahora cayendo por debajo del umbral crítico de $3 billones. Enfatizó que las medidas correctivas para estabilizar la liquidez del mercado pueden tardar en materializarse.

La fuerza del dólar y el momento de la política son clave

Con el Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) acercándose a un nivel clave en 101, los analistas están monitoreando signos de una posible reversión. El mismo analista indicó que una reapertura del gobierno serviría como un catalizador para la recuperación de liquidez, seguido de un planificado desmantelamiento de QT el 1 de diciembre y posibles acciones de la Reserva Federal el 10 de diciembre. Él espera una expansión fiscal significativa a partir de enero de 2026 cuando la legislación OBBBA entre en pleno efecto.

Perspectiva macro sobre el gasto del Tesoro y la política de la Fed

El estratega macroeconómico Raoul Pal reforzó la narrativa de liquidez, afirmando que los mercados globales están dominados por el desafío de gestionar $10 billones en deuda. Explicó que el cierre del gobierno de EE. UU. ha intensificado las escasez de liquidez a medida que los fondos se acumulan en la TGA con capacidad de gasto limitada.

Una vez que las operaciones federales se reanuden, él proyecta que el Tesoro inyectará entre $250 mil millones y $350 mil millones en la economía en unos meses, aliviando las presiones de liquidez. Pal agregó que los posibles ajustes a las reglas de la Relación de Apalancamiento Suplementario (SLR) podrían expandir la capacidad de préstamo de los bancos.

También citó el progreso esperado en la regulación de criptomonedas a través de la Ley CLARITY, junto con medidas fiscales diseñadas para estimular el crecimiento antes de las elecciones intermedias de 2026. Concluyó que cuando regresa la liquidez, los activos con alta beta, como Bitcoin y otras criptomonedas, tienden a liderar las recuperaciones del mercado.

El artículo “La crisis de liquidez agarra el mercado de criptomonedas mientras el apalancamiento récord conduce a una fuerte caída” aparece en Crypto Front News. Visita nuestro sitio web para leer más artículos interesantes sobre criptomonedas, tecnología blockchain y activos digitales.