¿Qué es más esperado en el próximo "mercado navideño", Bitcoin o el oro?

Escrito por: Ashrith Rao

Compilado por: Chopper, Foresight News

El llamado “rally navideño” se refiere al fenómeno en el que el mercado de criptomonedas suele experimentar un aumento de precios en las últimas semanas de diciembre hasta principios de enero del año siguiente. Esta tendencia es impulsada por múltiples factores, incluyendo la reconfiguración anual de fondos provocada por la adaptación de carteras por parte de instituciones y traders, así como el impulso estacional en la confianza de los inversores.

Durante el período de vacaciones, la liquidez del mercado disminuye, lo que puede amplificar la volatilidad de precios y impulsar aún más el impulso de rebote. Los activos criptográficos muestran diferencias significativas en el comportamiento del mercado a lo largo del año en comparación con el período navideño. Esta tendencia, aunque se origina en el mercado de valores tradicional, ha comenzado a reflejarse en el mercado del oro y, recientemente, también se ha reflejado en el mercado de Bitcoin.

Cada vez que el mercado global se desacelera debido a las vacaciones, los participantes del mercado revisan la posibilidad de un rally navideño. En períodos de baja liquidez o cambios en el sentimiento del mercado, la reacción del oro y el bitcoin puede ser muy diferente.

Ahora los inversores comienzan a debatir: en el aumento estacional previsto para diciembre, ¿qué tipo de activo se beneficiará más, el oro o el bitcoin?

Para proteger la riqueza de los efectos de la inflación, las personas han estado comprando oro a lo largo de las generaciones. Los bancos centrales de todo el mundo también han acumulado grandes cantidades de oro en sus reservas, como una parte importante de la gestión de reservas de divisas y de la política monetaria.

A finales de cada año, la demanda estacional de oro suele aumentar, lo que generalmente es el resultado de la interacción de varios factores:

Durante las festividades y la temporada de bodas en India y China, la demanda de joyería suele aumentar;

Los bancos centrales de varios países continúan ajustando su estructura de reservas, inclinándose hacia la acumulación de oro;

Las instituciones realizan la gestión de riesgos y el ajuste de carteras al final del año.

El rendimiento del oro en vacaciones

El mes de diciembre generalmente no es un mes en el que el precio del oro se dispare, sino que muestra una tendencia de aumento gradual. En tiempos de desaceleración económica o agitación geopolítica, el oro a menudo tiene más propiedades de refugio que otros activos.

A pesar de que el precio del oro puede fluctuar con la economía en general, rara vez ofrece los increíbles rendimientos que puede proporcionar las criptomonedas.

Aun así, el precio del oro ha subido como un cohete este año, alcanzando múltiples máximos históricos, con un pico de 4380 dólares por onza, y la posterior corrección ha sido sin precedentes.

En las últimas semanas, el oro ha recuperado terreno tras una fuerte caída, y actualmente el precio de negociación ha superado los 4100 dólares por onza, mostrando un rendimiento destacado. En este mercado altamente activo, las posiciones largas han generado grandes ganancias.

Con el fin del cierre del gobierno de Estados Unidos y se espera que la deuda pública alcance un récord histórico de 40 billones de dólares, este metal precioso ha rebotado de una profunda caída.

Actualmente, el precio del oro está a solo un 7% de su máximo histórico, los inversionistas son conscientes de que, tras el fin del cierre del gobierno, el gasto deficitario solo aumentará.

Bitcoin: una nueva opción de almacenamiento de valor

Desde que el precio de Bitcoin alcanzó alrededor de 16,000 dólares en noviembre de 2022, la opinión de que “Bitcoin es el oro digital” ha sido ampliamente aceptada, y desde entonces su precio ha seguido aumentando.

El 5 de diciembre de 2024, Bitcoin superó por primera vez el umbral de 100,000 dólares, y luego volvió a alcanzar este nivel en varias ocasiones. Durante el pico de octubre de este año, el precio de Bitcoin superó los 125,000 dólares, pero al igual que el oro, luego experimentó una fuerte corrección.

Aun así, Bitcoin sigue manteniéndose básicamente en el umbral psicológico clave de 100,000 dólares, con solo unas pocas caídas breves por debajo.

La estructura descentralizada del Bitcoin y su suministro fijo de 21 millones de monedas lo convierten en una opción con potencial para resistir la inflación monetaria.

Pero en general, se considera que el bitcoin es una inversión más arriesgada que el oro: cuando la confianza de los inversionistas es alta, su precio puede dispararse; cuando la confianza es baja, también puede caer drásticamente.

A partir de los datos históricos, el rendimiento de Bitcoin en el cuarto trimestre de cada año suele ser notable.

Fuente de datos: TradingView

Los factores macroeconómicos se convierten en el motor principal de este año.

Este año, la situación económica se ha convertido en el factor clave que determina si la recuperación navideña llegará a tiempo.

La disponibilidad de fondos en el mercado, los indicadores de estabilidad de precios y las políticas de los bancos centrales de cada país (especialmente la política de la Reserva Federal) son factores clave que influyen.

En la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en octubre de 2025, el banco central redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos, estableciendo un nuevo rango objetivo de 3.75%-4.00%. Esta reducción de tasas está en línea con las expectativas del mercado y es otra acción tras la reducción de septiembre, lo que lleva el costo de los préstamos al nivel más bajo desde finales de 2022.

La disminución de las tasas de interés generalmente conduce a la devaluación del dólar, lo que podría aumentar el interés de los inversores en activos alternativos como Bitcoin.

El informe muestra que en septiembre de 2025, la tasa de inflación oficial en EE. UU. fue del 3.0%, superior al 2.9% de agosto; sin embargo, la tasa de inflación subyacente disminuyó ligeramente, del 3.1% al 3.0%. Durante períodos de alta inflación, el interés del mercado en activos alternativos como Bitcoin y activos refugio como el oro tiende a aumentar significativamente.

A diferencia de los activos tradicionales, la liquidez de Bitcoin muestra una mayor volatilidad.

Las compras de fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin por parte de las instituciones, así como la entrada de pequeños capitales, pueden tener un impacto significativo en la volatilidad de precios a corto plazo.

La principal diferencia entre los dos tipos de activos radica en el grupo de compradores: los principales compradores de oro son los joyeros, los fondos soberanos y los bancos centrales de varios países; mientras que los principales apoyos de Bitcoin son los jóvenes entusiastas de las criptomonedas, los pioneros tecnológicos y los inversores minoristas.

Comparación del rendimiento histórico del oro y el bitcoin

En los últimos años, dos tipos de activos han subido simultáneamente en múltiples rebotes, y esta tendencia es especialmente notable en 2025. Sin embargo, también ha habido múltiples ocasiones en las que “un tipo de activo rebota y luego el otro tipo de activo inicia su ciclo de aumento”.

En 2020, para hacer frente a la recesión económica provocada por la pandemia, los gobiernos de varios países lanzaron planes de estímulo masivos. Con la devaluación de las monedas fiduciarias, los inversores que buscan preservar el valor de sus activos acudieron en masa a los activos con promesas de estabilidad.

A principios de ese año, el precio del oro se disparó; en la segunda mitad del año, el impulso del bitcoin se intensificó. En diciembre de 2020, el oro cerró a 1900 dólares, con un ligero aumento; mientras que el bitcoin se acercó a un máximo temporal, cerrando alrededor de 29,000 dólares.

Este caso muestra que, en períodos de abundante liquidez en el mercado y tasas de interés bajas, el rendimiento de Bitcoin suele superar al de activos tradicionales como el oro.

Desde 2021 hasta 2022, la inflación se disparó y los bancos centrales de varios países aumentaron drásticamente las tasas de interés en respuesta.

Durante esta caída del mercado, los activos de riesgo con propiedades especulativas, como el bitcoin, han sufrido un duro golpe. Los participantes del mercado se han volcado hacia el oro, un activo refugio tradicional, cuyo precio ha experimentado múltiples aumentos, mostrando una gran resiliencia.

Esto indica que, durante períodos de restricción monetaria y presión en el mercado, la capacidad de preservación de valor del oro suele ser superior a la del bitcoin.

Debido a la congelación de datos causada por el cierre del gobierno, el estancamiento financiero en Washington ha terminado, y la publicación de los datos de inflación determinará en gran medida cuál de las dos clases de activos podrá ganar en el mercado navideño.