11.13 AI Diario SEC lanza un marco de clasificación de Token, la encriptación regulación enfrenta un cambio importante.

I. Titulares

1. El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. anunció un plan de clasificación de activos criptográficos.

El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Paul Atkins, anunció que la SEC planea desarrollar un “sistema de clasificación de tokens” en los próximos meses para aclarar qué criptomonedas se consideran valores. Atkins enfatizó que los productos tokenizados se verán como valores, pero los NFT no tokenizados, los tokens de red (como Ethereum) y las “herramientas digitales” con funciones reales (como la verificación de identidad) no se consideran valores.

El plan tiene como objetivo proporcionar directrices claras para la regulación de los activos criptográficos. Durante mucho tiempo, ha habido controversia sobre el alcance de la regulación de los activos criptográficos por parte de la SEC. El lanzamiento de este sistema de clasificación traerá certeza legal a los participantes de la industria. Sin embargo, algunas personas temen que la SEC pueda ampliar en exceso la definición de valores, restringiendo el espacio de innovación de los activos criptográficos.

Los expertos de la industria señalan que este sistema de clasificación afectará el modelo operativo, las fuentes de financiación y los costos de cumplimiento de las empresas de criptomonedas. Los tokens clasificados como valores estarán sujetos a reglas más estrictas de emisión y negociación. Por otro lado, los tokens no considerados valores podrán disfrutar de una mayor libertad regulatoria. Los resultados de la clasificación podrían provocar una reestructuración en el sector, y su impacto podría superar el evento de “inviernos cripto” de 2022.

2. El gobierno de Estados Unidos pone fin al cierre más largo de la historia, el mercado de criptomonedas se beneficia a corto plazo.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, firmó una ley que puso fin al cierre del gobierno que duró 43 días. Esta medida aumentó la confianza de los inversores, lo que llevó a un rebote a corto plazo en el mercado de criptomonedas, con aumentos en Bitcoin, Ethereum y XRP que superaron el 5%.

Los analistas creen que el reinicio del gobierno simboliza una recuperación de la confianza a corto plazo, pero el posible vacío de datos y el riesgo de una nueva paralización seguirán dominando las expectativas del mercado. El panorama macroeconómico ha entrado temporalmente en un período de espera, la liquidez del mercado se está reenfocando en activos de alta volatilidad, y el mercado de criptomonedas podría beneficiarse a corto plazo de la demanda de refugio y arbitraje.

De hecho, debido al cierre prolongado del gobierno, los datos económicos clave de octubre como el IPC y el informe de empleo pueden no publicarse nunca. Esto agravará la incertidumbre del mercado sobre las perspectivas económicas, y las decisiones de la Reserva Federal también podrían verse afectadas. Para el mercado de criptomonedas, este “período de vacío informativo” causado por la desconexión entre políticas y datos hará que los fondos tiendan a evitar la incertidumbre de los activos financieros tradicionales.

3. La octava reunión nacional de trabajo sobre juicios penales se centra en la disposición de las monedas virtuales involucradas en los casos.

La octava reunión nacional de trabajo sobre juicios penales, celebrada el 13 de noviembre, enfatizó la importancia de mantener la seguridad en el ciberespacio y propuso requisitos específicos desde tres aspectos:

Primero, debemos centrarnos en la disposición de las monedas virtuales implicadas en el caso, las actuaciones obscenas en transmisiones en vivo, la jurisdicción de los casos de delitos en línea, la certificación de la recolección de datos electrónicos y otros nuevos problemas, para perfeccionar aún más las reglas judiciales, estandarizar los criterios de juicio y promover el uso legal y civilizado de Internet.

En segundo lugar, se debe sancionar severamente el crimen de las apuestas en línea transfronterizas de acuerdo con la ley, responsabilizando penalmente a las plataformas en línea que brindan servicios de juego en el extranjero y difunden información perjudicial relacionada con las apuestas, y cooperar con los departamentos relevantes para limpiar la cadena de promoción de apuestas en línea.

Tres, se debe aumentar la intensidad de la lucha contra los delitos ilegales en la parte superior de la industria negra y gris que infringen la información personal de los ciudadanos, castigar severamente a los “traidores dentro de la industria”, aplicar legalmente prohibiciones de empleo, y promover la responsabilidad de supervisión de las plataformas en línea.

La conferencia refleja que las autoridades judiciales han intensificado la supervisión sobre los delitos relacionados con las criptomonedas. A medida que la aplicación de las criptomonedas sigue expandiéndose, los problemas de cumplimiento y regulación se vuelven cada vez más prominentes. En el futuro, se espera que los departamentos relevantes perfeccionen aún más las leyes y regulaciones, regulen las actividades de transacción de criptomonedas y mantengan la seguridad financiera en línea.

4. Walnut Capital invierte estratégicamente en EdgeAI Labs para impulsar el desarrollo de la IA descentralizada.

Hu Tao Capital Ltd. anunció una importante inversión estratégica en EdgeAI Labs. Esta colaboración acelerará el desarrollo de la plataforma descentralizada de EdgeAI Labs, ampliará su influencia global y le permitirá ofrecer soluciones de IA más seguras a los usuarios de todo el mundo.

EdgeAI Labs, gracias a su tecnología de vanguardia, posee ventajas únicas en la satisfacción de la demanda de IA descentralizada y computación en el borde. La empresa tiene como objetivo proporcionar agentes de IA que puedan ejecutarse de manera segura en los dispositivos de los usuarios, reduciendo la dependencia de la infraestructura en la nube centralizada y asegurando la privacidad y seguridad de los datos.

La colaboración con Walnut Capital destaca la importancia de la infraestructura descentralizada en la evolución tecnológica. Esta inversión apoyará a EdgeAI Labs en el fortalecimiento de la arquitectura de soluciones, acelerará el despliegue de nodos perimetrales descentralizados y mejorará la capacidad operativa de la empresa.

Los analistas señalan que la demanda de infraestructura de IA está cambiando el panorama del mercado energético, y el suministro de electricidad se convierte en la clave de la competencia futura. La IA descentralizada tiene el potencial de resolver problemas de privacidad, seguridad y eficiencia que enfrenta la computación en la nube tradicional, convirtiéndose en una nueva tendencia en el desarrollo de la industria. La inversión de Walnut Capital impulsará a EdgeAI Labs a ocupar una posición de ventaja en este campo.

5. Observaciones en el evento TOKEN2049: la industria busca nuevas oportunidades y motores de innovación

Del 18 al 19 de septiembre, la cumbre tecnológica de primer nivel TOKEN2049 se llevará a cabo en Singapur. Más de 7,000 empresas de más de 150 países y más de 20,000 asistentes se reunirán para discutir nuevas oportunidades en el desarrollo tecnológico.

La observación en el lugar muestra que la industria enfrenta dolores de transformación. Por un lado, sectores tradicionales populares como los juegos de cadena completa y NFT están experimentando una desaceleración, lo que genera falta de confianza entre los profesionales; por otro lado, nuevas áreas como AI+ tecnología, computación y aplicaciones de consumo están comenzando a ser favorecidas por el capital.

Los participantes en la conferencia coinciden en que la actual situación difícil de la industria no solo se debe al entorno macroeconómico, sino también a la muerte temporal de la lógica subyacente. El modelo anterior de “emprendimiento - empaquetado - crecimiento de usuarios - listado en intercambios - salida” está llegando a su fin, y la industria necesita urgentemente una nueva lógica comercial y usuarios reales.

Algunos proyectos innovadores ya han aparecido, pero en general, la financiación para las startups sigue siendo difícil. Los intercambios se han convertido en ganadores debido a un buen modelo de ingresos, pero esto también ha agravado la fuga de talentos en la industria. Los asistentes hicieron un llamado para que los intercambios y los inversores presten más atención a los emprendedores a largo plazo y apoyen la verdadera innovación, lo que podría traer nuevos motores de crecimiento para la industria.

Dos. Noticias de la industria

1. El Bitcoin enfrenta presión a corto plazo, la retirada de fondos institucionales genera preocupación en el mercado.

Después de perder 330 mil millones de dólares en capitalización de mercado en octubre, el Bitcoin está luchando por recuperarse, con un precio oscilando repetidamente alrededor de los 100,000 dólares. Los últimos datos muestran que el Bitcoin ha caído un 1.3% en 24 horas, cayendo por debajo de los 103,000 dólares. Los analistas señalan que esta tendencia está relacionada con la continua retirada de fondos institucionales.

Los datos en cadena de CryptoQuant muestran que las reservas de BTC en los exchanges han disminuido aproximadamente un 8% desde principios de agosto, y el valor en USD de las reservas ha caído de aproximadamente 300 mil millones a 250 mil millones en noviembre. Esto indica que los inversores están retirando fondos de los exchanges (moviendo hacia la autogestión o activos refugio), reforzando la señal de venta. Mientras tanto, los nuevos inversores en Bitcoin están pasando de una entrada rápida a un ritmo más lento, y la nueva demanda comienza a desacelerarse, lo que indica que la aversión al riesgo de los inversores está disminuyendo.

Por otro lado, después de la fuerte caída de Bitcoin en octubre, el sentimiento del mercado se ha vuelto cauteloso. El índice de miedo y codicia en las criptomonedas ha caído drásticamente a 15, en una situación de “miedo extremo”. Un informe de Santiment muestra el sentimiento negativo hacia monedas principales como Bitcoin, considerándolo como una señal de rendición alcista. Sin embargo, los expertos piden paciencia, señalando la filosofía de inversión de “comprar con miedo, vender con codicia”.

En general, el Bitcoin enfrenta presión a corto plazo, y la retirada de fondos institucionales ha generado preocupaciones en el mercado. Sin embargo, los analistas creen que el actual sentimiento de pesimismo también proporciona una buena oportunidad de acumulación para los inversores a largo plazo. Para que el Bitcoin pueda recuperar su impulso en el futuro, será necesario observar los cambios en las políticas macroeconómicas, la liquidez y otros factores.

2. Rebote a corto plazo de Ethereum, el ecosistema DeFi vuelve a cobrar vida

Ethereum ha subido un 1.7% en las últimas 24 horas, volviendo a superar la marca de 3500 dólares. Este rebote ha sido impulsado principalmente por la reactivación de la actividad en el ecosistema DeFi.

Los datos muestran que el TVL de DeFi en toda la red ha aumentado a 1333.66 millones de dólares, con un crecimiento del 1.16% en 24 horas. Los protocolos principales han registrado un ligero aumento en general, donde Aave, Lido, EigenLayer y Spark han reportado un aumento diario de aproximadamente del 1% al 2%.

El enfoque del mercado del día se centra en tres grandes direcciones: primero, Infinex anunció el evento de generación de tokens (TGE) y comenzó una serie de actividades de distribución de incentivos, marcando la fase de lanzamiento de su ecosistema de agregación cruzada en la red principal; segundo, EigenCloud y LayerZero lanzaron la red de validación descentralizada EigenZero, que garantiza la seguridad cruzada mediante un mecanismo de penalización económica; tercero, el presidente de la SEC, Paul Atkins, presentó el marco regulatorio de “clasificación de tokens”, donde se planteó por primera vez que “los tokens criptográficos pueden desvincularse de la propiedad de valores a medida que la red madura”.

Bajo la fatiga del mercado, estas políticas y señales tecnológicas constituyen conjuntamente los puntos destacados estructurales del sector DeFi. Los analistas creen que la mejora en la claridad regulatoria ayudará a atraer más fondos institucionales, mientras que el desarrollo de la tecnología de cadena cruzada también impulsará la expansión adicional del ecosistema DeFi.

Sin embargo, también hay analistas que expresan su preocupación por el desarrollo sostenible del ecosistema DeFi. Señalan que, actualmente, DeFi aún carece de escenarios de aplicación reales, y la mayoría de los protocolos simplemente repiten funciones financieras existentes. Solo al abordar los puntos de dolor reales, DeFi podrá lograr un desarrollo significativo.

3. El volumen de negociación de las monedas alternativas se dispara, la proximidad del ETF de XRP genera atención en el mercado.

O afectado por la noticia de que “Canary XRP ETF entra en vigencia oficialmente”, el volumen de transacciones de varios altcoins listados en el sitio web de DTCC( y la compañía de depósito y liquidación de EE. UU. ) ha aumentado significativamente en 24 horas. Entre ellos, el volumen de transacciones de XRP ha aumentado un 62.1% en 24 horas, con un aumento del 4% en 24 horas; el volumen de transacciones de DOGE ha aumentado un 22.2%.

Los analistas señalan que este fenómeno refleja las altas expectativas de los inversores sobre el próximo lanzamiento del ETF de XRP. Una vez que el ETF de XRP se lance oficialmente, se espera que traiga una gran afluencia de fondos institucionales, lo que a su vez elevará los precios de las altcoins como XRP.

Sin embargo, también hay analistas que tienen una actitud cautelosa respecto al futuro a largo plazo de las altcoins. Creen que las altcoins carecen de escenarios de aplicación práctica y que su precio está principalmente influenciado por la especulación. Si falta un volumen de transacciones y un soporte de liquidez sostenidos, es muy probable que el precio de las altcoins experimente grandes fluctuaciones en el corto plazo.

Además, la actitud de los reguladores hacia las altcoins se está volviendo más estricta, lo que representa un gran riesgo. El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Paul Atkins, declaró en el último marco regulatorio “Clasificación de Tokens” que los productos tokenizados se considerarán valores. Esto significa que en el futuro las altcoins podrían enfrentar una regulación más estricta.

En general, la inminente salida al mercado del ETF de XRP ha despertado el interés del mercado, pero el futuro a largo plazo de las altcoins sigue presentando muchas incertidumbres. Los inversores deben evaluar cuidadosamente los riesgos y considerar de manera racional las fluctuaciones de precios a corto plazo.

Tres. Noticias del proyecto

1. AgentLISA completó una financiación de 12 millones de dólares, desarrollará un marco de seguridad para agentes de IA.

We AI代理AgentLISA anunció que obtuvo una financiación de 12 millones de dólares, con la participación de instituciones como Redpoint Ventures, UOB Venture Management, Signum Capital, NGC Ventures, Hash Global, LongHash Ventures, M23 Capital, Kryptos, Fellows Fund, ByteTrade Lab, Summer Ventures y Woori Ventures.

AgentLISA es una empresa de IA centrada en la seguridad web. La empresa planea utilizar esta ronda de financiación para desarrollar su marco de seguridad de agentes de IA, que tiene como objetivo descubrir vulnerabilidades complejas de múltiples pasos que a menudo son pasadas por alto por los escáneres tradicionales y las auditorías manuales. Este marco ayudará a los desarrolladores a identificar y corregir vulnerabilidades de seguridad potenciales mediante la simulación de rutas de ataque de hackers.

En los últimos años, los problemas de seguridad en la Web han recibido cada vez más atención. Con la creciente afluencia de fondos al campo de las criptomonedas, los ataques de hackers también se han vuelto más frecuentes. El marco de seguridad AI de AgentLISA promete ofrecer una capacidad de protección más robusta al ecosistema Web, mejorando la seguridad de los contratos inteligentes y las DApps, lo que a su vez aumentará la confianza de los usuarios en las aplicaciones Web.

Los analistas de la industria indican que la financiación de AgentLISA resalta aún más la importancia y el potencial de desarrollo en el campo de la seguridad web. A medida que el ecosistema web continúa expandiéndose, los problemas de seguridad se convertirán en un factor clave que limita su desarrollo. Empresas innovadoras centradas en la seguridad web, como AgentLISA, tienen el potencial de desempeñar un papel importante en el futuro.

2. Jito Labs lanza el mercado de ensamblaje de bloques de Solana BAM

La infraestructura MEV de Solana, Jito Labs, publicó un artículo presentando su lanzamiento del Block Assembly Marketplace ( BAM, el mercado de ensamblaje de bloques ), afirmando que puede resolver los puntos críticos de la red Solana, consolidar las ventajas en cadena y ayudar a la materialización del “mercado de capitales de Internet”.

BAM es un mercado de ensamblaje de bloques descentralizado que permite a cualquier persona enviar bloques y recibir recompensas. Está diseñado para garantizar la transparencia y equidad en la capa de ejecución de Solana, promoviendo que las transacciones en cadena superen a los lugares centralizados. Actualmente, Solana tiene siete tipos diferentes de planificadores de transacciones, lo que genera problemas de incertidumbre en la ejecución. BAM se inspira en el modelo de separación de proponentes y constructores de Ethereum (PBS) para evitar repetir errores del pasado.

Jito Labs considera que BAM puede resolver eficazmente el problema de MEV( en la red de Solana, permitiendo a los mineros extraer valor) y asegurando una ejecución justa de las transacciones. Al mismo tiempo, también impulsará la transformación de Solana hacia el “mercado de capitales de Internet”, proporcionando una infraestructura más transparente y eficiente para las aplicaciones financieras en la cadena.

Los analistas señalan que el MEV ha sido un punto crítico en el desarrollo de las cadenas de bloques públicas, y BAM ofrece un nuevo enfoque para resolver este problema. Como proveedor líder de infraestructura MEV, Jito Labs tiene la esperanza de ocupar una posición importante en el ecosistema de Solana gracias a BAM. En el futuro, es posible que surjan mercados de ensamblaje de bloques descentralizados similares en más cadenas de bloques públicas.

3. La Fundación Ethereum publica la “Declaración de No Confianza”

La Fundación Ethereum anunció en la plataforma X que el equipo de abstracción de cuentas, junto con Vitalik Buterin, ha publicado la “Declaración de no confianza” y la ha colocado en la cadena. Esta declaración reafirma el objetivo central de Ethereum: construir un sistema que permita a las personas coordinarse e interactuar sin necesidad de intermediarios de confianza.

Esta declaración fue redactada por Yoav Weiss, Vitalik Buterin y Marissa Posner, definiendo un sistema “sin necesidad de confianza” como aquel en el que cualquier participante honesto puede unirse, verificar y actuar sin permisos. Se plantean “tres leyes”: sin secretos clave, sin intermediarios indispensables, sin resultados no verificables.

Para Ethereum, la declaración enfatiza el mantenimiento de la acción iniciada por el usuario, la verificabilidad, la inclusividad y la lógica impulsada por el código, logrando una neutralidad confiable. Hace un llamado a evitar que la conveniencia conduzca a la dependencia de intermediarios, como RPC administrados o clasificación centralizada.

Esta declaración se almacena en forma de contrato en la cadena y proporciona la operación única pledge(). Llamar a esta operación solo consumirá tarifas de Gas y no ofrecerá ningún incentivo. Las partes involucradas hacen un compromiso, lo que indica que valoran la autorización autónoma del usuario y las características de no confianza.

Los analistas creen que esta declaración destaca el compromiso de Ethereum con la idea de descentralización. Con el avance de actualizaciones como la abstracción de cuentas, Ethereum tiene el potencial de aumentar aún más la confianza sin necesidad, proporcionando una infraestructura más segura y confiable para el ecosistema web.

Cuatro. Dinámica económica

1. El cierre del gobierno de EE. UU. ha terminado, los datos económicos se ven afectados.

Contexto económico: La economía de Estados Unidos mantiene un crecimiento moderado en los tres primeros trimestres de 2025, con una tasa de crecimiento del PIB real anualizada del 2.6% en el tercer trimestre. La tasa de inflación ha disminuido en octubre, pero sigue siendo superior al objetivo del 2% de la Reserva Federal. El mercado laboral se mantiene en general robusto, con una tasa de desempleo en un bajo 3.5%.

Evento importante: El gobierno de Estados Unidos comenzó un cierre el 1 de octubre, que duró 43 días, hasta que el presidente Trump firmó un proyecto de ley de financiamiento temporal el 13 de noviembre, poniendo fin al cierre de gobierno más largo en la historia. Durante el cierre, el gobierno federal no pudo operar normalmente, lo que obligó a millones de empleados federales a tomar licencia, y los datos económicos clave no pudieron publicarse a tiempo.

Reacción del mercado: Aunque el reinicio del gobierno ha aliviado la incertidumbre económica a corto plazo, el potencial vacío de datos y el riesgo de un nuevo cierre siguen dominando las expectativas del mercado. Los inversores temen que la falta de datos de empleo e inflación de octubre afecte la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal en diciembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. podrían mantenerse a la baja, mientras que el índice del dólar enfrenta presión a corto plazo. Los activos de alta volatilidad podrían beneficiarse de la demanda de refugio y arbitraje.

Perspectiva de expertos: los analistas de Goldman Sachs indican que la Oficina de Estadísticas Laborales publicará la próxima semana un calendario actualizado de fechas de publicación de datos. Se espera que los nuevos datos muestren una desaceleración en el mercado laboral, una alta inflación y un crecimiento económico positivo pero débil. El economista estadounidense Paul Krugman sostiene que el impacto negativo del cierre del gobierno es difícil de compensar por completo, y el crecimiento del PIB en el cuarto trimestre podría verse afectado.

2. La divergencia interna en la Reserva Federal se intensifica, la senda de subida de tipos en diciembre es incierta.

Contexto económico: En 2025, el crecimiento económico de Estados Unidos se desacelera, con una tasa de inflación que se mantiene por encima del 7% durante la mayor parte del año. El mercado laboral sigue siendo ajustado, pero ya se observan señales de desaceleración en el crecimiento del empleo. La Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés en seis ocasiones desde marzo para frenar la inflación, llevando el rango objetivo de la tasa de fondos federales a un nivel alto de 3.75%-4%.

Eventos importantes: Los funcionarios de la Reserva Federal tienen diferencias sobre si se deben continuar con el aumento de tasas en diciembre. La gobernadora Collins considera que la tasa actual ya está en un rango de “ligera restricción”, y que se debe ser cauteloso al relajar más la política. Por otro lado, el gobernador Mulan llama a evitar un endurecimiento excesivo para no provocar riesgos de desaceleración económica. Bostic enfatiza que la amenaza de inflación es más evidente y urgente.

Reacción del mercado: Las divisiones internas de la Reserva Federal han incrementado la incertidumbre del mercado sobre la trayectoria de la política en diciembre. Los inversores en general esperan que la Reserva Federal continúe subiendo las tasas en diciembre, pero el aumento podría ralentizarse a 25 puntos básicos. La volatilidad del mercado de valores ha aumentado, y los inversores están vigilando de cerca los datos de empleo e inflación en busca de pistas sobre la dirección de la política.

Perspectiva de expertos: el exmiembro de la Reserva Federal, Lael Brainard, considera que la Reserva Federal debería pausar el aumento de tasas en diciembre, para dar un respiro a la economía. Por otro lado, Goldman Sachs pronostica que la Reserva Federal finalizará el ciclo de aumentos de tasas en el primer trimestre del próximo año, momento en el cual la tasa de fondos federales alcanzará un alto de 5%. El economista Paul Krugman advierte que un aumento excesivo de tasas podría llevar a un aterrizaje brusco de la economía.

3. China publica una nueva ronda de medidas de apoyo para impulsar la estabilidad y recuperación económica.

Contexto económico: En 2025, la economía de China se enfrenta a múltiples presiones, como el control del mercado inmobiliario, el control de la pandemia y las tensiones geopolíticas, lo que hace que el crecimiento del PIB se desacelere al 3.3%, marcando un nuevo mínimo desde que se tienen registros en 1976. La producción industrial y los datos de consumo son débiles, y la presión inflacionaria ha aumentado.

Eventos importantes: Para hacer frente a la presión de la desaceleración económica, el gobierno y el banco central de China han implementado recientemente una serie de políticas de apoyo, que incluyen una mayor reducción de los requisitos de reserva y de las tasas de interés, la expansión de la escala de préstamos especiales y un aumento en la inversión en infraestructura, con el objetivo de estabilizar la economía.

Reacción del mercado: La nueva ronda de medidas políticas ha recibido una respuesta positiva del mercado, ayudando a mejorar el entorno de financiamiento y a elevar la confianza del mercado. Las acciones inmobiliarias y cíclicas han subido en respuesta, el tipo de cambio del yuan se ha estabilizado y la curva de rendimiento de los bonos ha mostrado una tendencia alcista. Sin embargo, los analistas del mercado señalan que hay un retraso en la transmisión de las políticas y que la estabilización económica aún requiere tiempo.

Punto de vista de expertos: Liu Yuanchun, director del Instituto de Investigación Financiera Chongyang de la Universidad Renmin de China, afirmó que la crisis en la industria inmobiliaria sigue siendo la principal causa que afecta a la economía, y que las autoridades pertinentes deben intensificar los esfuerzos para mitigar los riesgos. Chen Xi, economista de Nomura Securities para la región de Asia-Pacífico, opina que la economía china recuperará un crecimiento superior al 6% en 2026, pero el panorama aún enfrenta muchas incertidumbres.

Cinco. Regulación & Políticas

1. La presidenta de la SEC, Gary Gensler, presentó un marco de clasificación de tokens, marcando un punto de inflexión en la regulación de criptomonedas.

El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Paul Atkins, anunció que la SEC planea desarrollar en los próximos meses un “sistema de clasificación de tokens” (token classification framework) con el objetivo de aclarar qué activos criptográficos se consideran valores. Este marco se basará en el “test Howey” y excluirá los bienes digitales, coleccionables digitales y herramientas digitales de la categoría de valores, incluyendo únicamente los valores tokenizados que representan la propiedad de instrumentos financieros bajo regulación.

Este cambio de política marca una importante transición de la SEC de un enfoque regulatorio centrado en la aplicación de la ley a la construcción de un sistema de clasificación claro, inyectando certidumbre en la regulación de activos digitales en Estados Unidos. El presidente de la SEC declaró que este marco proporcionará la claridad regulatoria necesaria para los innovadores, al tiempo que protege los derechos de los inversores.

Los profesionales del mercado generalmente han dado la bienvenida a esto. La industria de las criptomonedas ha estado pidiendo claridad regulatoria durante mucho tiempo, y la posición anterior de la SEC ha puesto a las empresas y a los inversores en una situación difícil. Los expertos de la industria creen que el marco de clasificación de tokens tiene el potencial de impulsar el desarrollo saludable de la industria, atrayendo a más inversores institucionales y proyectos innovadores al ámbito de las criptomonedas.

Sin embargo, también hay expertos que advierten que los detalles específicos del marco y su implementación aún están por verse. Leah Wald, CEO de Valkyrie Digital Assets, afirmó: “Necesitamos esperar a que se publique la versión final del marco y seguir de cerca cómo la SEC aplica este sistema de clasificación en la práctica.”

2. La Autoridad Monetaria de Singapur: promoverá la regulación de los pasivos bancarios tokenizados y las stablecoins.

El jueves, Chia Der Jiun, el máximo funcionario de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS), declaró que el banco central de Singapur planea avanzar en la construcción de un ecosistema financiero tokenizado que sea escalable y seguro. Para ello, el próximo año se llevará a cabo un piloto de emisión de bonos MAS tokenizados y se promulgarán leyes relacionadas para regular las monedas estables.

Chia Der Jiun indicó que la Autoridad Monetaria de Singapur ha estado perfeccionando los detalles del marco regulador de las stablecoins, y que en el futuro se redactarán proyectos de ley relacionados, con un enfoque central en “el respaldo de activos de reserva sólidos y un mecanismo de redención confiable”. También añadió que la Autoridad Monetaria de Singapur está apoyando varios proyectos piloto bajo la “Iniciativa Azul” (Blue Initiative), que tiene como objetivo explorar el uso de pasivos bancarios tokenizados y stablecoins reguladas para la liquidación.

Esta medida refleja la postura de Singapur de abrazar activamente la innovación en activos digitales. Los expertos de la industria creen que la exploración pionera de Singapur en la regulación de las stablecoins proporcionará valiosas lecciones para otros países y regiones.

Sin embargo, también hay expertos que advierten que la regulación de las stablecoins necesita equilibrar la innovación y el control de riesgos. Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, dijo: “La regulación de las stablecoins debe garantizar su estabilidad y transparencia, al mismo tiempo que no restrinja en exceso su espacio de desarrollo.”

3. El Tribunal Supremo exige centrarse en nuevos problemas relacionados con la disposición de criptomonedas involucradas en el caso.

La octava Conferencia Nacional sobre el Trabajo de Juicios Penales, celebrada el 13 de noviembre, enfatizó la importancia de mantener la seguridad del ciberespacio y propuso requisitos específicos desde tres aspectos:

1. Debemos centrarnos en la disposición de las criptomonedas involucradas en los casos, las actuaciones obscenas en transmisiones en vivo, la jurisdicción de los delitos cibernéticos, la certificación de la obtención de datos electrónicos y otros nuevos problemas, perfeccionar aún más las reglas judiciales, normalizar los estándares de juicio y promover el uso legal y civilizado de Internet.

2. Se deben tomar medidas severas de acuerdo con la ley para combatir el crimen del juego en línea transfronterizo, responsabilizando penalmente a las plataformas en línea que brindan servicios de juego en el extranjero y difunden información perjudicial relacionada con el juego, y cooperar con las autoridades pertinentes para rectificar la cadena de promoción de juegos en línea.

3. Se debe aumentar la intensidad de la lucha contra los delitos ilegales y criminales en la industria gris y negra que infringen la información personal de los ciudadanos, castigar severamente a los “topos” de la industria, aplicar prohibiciones de empleo de acuerdo con la ley y promover la responsabilidad de supervisión de las plataformas en línea.

La conferencia enfatizó la importancia de la gobernanza global del cibercrimen, reflejando el creciente enfoque de las autoridades judiciales en los nuevos delitos como las criptomonedas. Los expertos de la industria creen que esclarecer las reglas judiciales y los estándares de juicio ayudará a regular el uso de criptomonedas en el ámbito judicial.

Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que una regulación demasiado estricta puede obstaculizar el desarrollo de aplicaciones legales de criptomonedas. El profesor Dong Zhi Kai de la Universidad Renmin de China afirmó: “Al combatir el crimen, también se debe reservar espacio para la innovación legal de las criptomonedas.”