De la desconfianza a la verdadera emoción, el gigante global de creación de mercado Castle Securities construye una "fortaleza" en criptomonedas

Autor: Zen, PANews

A mediados de noviembre, la plataforma de intercambio de criptomonedas Kraken anunció la finalización de dos rondas de financiación por un total de 800 millones de dólares, elevando su valoración a 20.000 millones de dólares; en la segunda de estas transacciones, uno de los principales creadores de mercado globales, Citadel Securities, invirtió directamente 200 millones de dólares, entrando como inversor estratégico, junto a instituciones como Jane Street, DRW y otras, en la lista de accionistas.

Otra importante ronda de financiación de este mes fue la de Ripple, la empresa de pagos basada en blockchain, que recibió 500 millones de dólares en inversión estratégica, con una valoración de 40.000 millones de dólares. Los principales inversores también incluyeron a Citadel Securities; además, Canton Network, una blockchain centrada en privacidad y RWA, cerró en junio una ronda de 135 millones de dólares, en la que todavía aparece el nombre de Citadel Securities.

De mantenerse alejada, a colaborar en el lanzamiento de EDX Markets, una bolsa institucional, y a preparar la provisión de liquidez en plataformas principales, apostando por stablecoins y blockchains de RWA, Citadel Securities ha dado en menos de tres años una vuelta completa a su postura respecto a los activos criptográficos.

Cambio de postura: de la “guerra santa” contra el dólar a entrar en el mercado

En los últimos años, la actitud de Citadel Securities hacia las criptomonedas ha experimentado cambios significativos.

En 2021, Ken Griffin, fundador de Citadel Securities, declaró abiertamente que, debido a la incertidumbre regulatoria, la compañía había evitado las operaciones con criptomonedas, comparando su entusiasmo con una “guerra santa” contra el dólar. En ese momento, Griffin consideraba que la falta de regulación clara hacía que el mercado de criptomonedas fuera demasiado arriesgado y no quería aventurarse en un vacío regulatorio. En esa época, los grandes actores financieros tradicionales mostraban una actitud cautelosa hacia las criptomonedas, y estas declaraciones duras eran frecuentes.

Sin embargo, en 2022, Griffin empezó a suavizar su postura y admitió públicamente que se había equivocado. Señaló que la capitalización total del mercado de criptomonedas había alcanzado aproximadamente 2 billones de dólares, y que esto demostraba que su juicio había sido incorrecto. Con los cambios en las demandas de los clientes y del mercado, Griffin afirmó que Citadel Securities consideraba seriamente convertirse en creador de mercado en el sector cripto. Este cambio de actitud fue como un “penalti” para Citadel Securities, que pronto dio el paso formal hacia la industria de las criptomonedas.

En septiembre de 2022, junto a Fidelity, Charles Schwab y otras firmas de corretaje, crearon la bolsa de criptomonedas institucional EDX Markets (EDXM). El CEO de EDXM fue Jamil Nazarali, ex director de desarrollo comercial global de Citadel Securities, quien posteriormente en 2024 asumió como presidente ejecutivo.

Tras nueve meses de perfeccionamiento técnico, EDXM se lanzó oficialmente en Estados Unidos en junio de 2023. Adopta un modelo operativo diferenciado: no custodia los activos de los clientes, sino que liquida las transacciones a través de corredores independientes, ofreciendo inicialmente operaciones en cuatro criptomonedas principales: Bitcoin, Ethereum y Litecoin. Este modelo sin custodia y con activos limitados responde a las regulaciones que exigen separación de funciones entre intercambios y corredores, reflejando también la actitud cautelosa de instituciones tradicionales como Citadel en cuanto a “probar” en el sector cripto.

Preparación para entrar en el negocio de creación de mercado en criptomonedas

Si EDX Markets fue solo un intento de transición importante para que Citadel Securities pasara de la hostilidad a la participación en el sector cripto, entonces en 2025, con un entorno macro y regulatorio más favorable, Citadel Securities realmente comenzará a desplegar sus fuerzas en el campo de las criptomonedas.

Este año, Citadel Securities anunció su plan de convertirse en proveedor principal de liquidez para plataformas de intercambio de criptomonedas como Coinbase, Binance y Crypto.com. Con un valor de mercado de varios cientos de miles de millones de dólares, esta gigante del mercado de creadores de mercado busca replicar su experiencia en acciones y mercado de renta fija en el ámbito de los activos digitales, proporcionando profundidad y liquidez al mercado cripto mediante cotizaciones continuas de compra y venta.

Muchos observadores ven que uno de los factores clave que motivaron a Citadel Securities a tomar esta decisión fue el cambio en el entorno regulatorio y las políticas en EE.UU. Después de que Donald Trump asumiera la presidencia en 2025, adoptó una postura más amigable con las criptomonedas, no solo pidiendo clarificación regulatoria, sino promoviendo legislación para crear un marco para stablecoins y otros activos digitales. En este contexto, Citadel Securities estima que la industria cripto se beneficiará de incentivos regulatorios y que la actividad del mercado puede crecer significativamente.

Por prudencia, Citadel Securities inicialmente planea ubicar su equipo de creación de mercado en el extranjero para evitar la incertidumbre regulatoria interna. Una vez aprobadas las licencias pertinentes, irán expandiendo gradualmente sus operaciones en las principales bolsas. En EE.UU., Citadel Securities ya es uno de los participantes autorizados del ETF de Bitcoin spot de BlackRock (IBIT), apoyando con liquidez y funciones de market-making a dicho ETF.

Acelerando la estrategia Web3: stablecoins, exchanges y infraestructura RWA

Además de operar directamente en el mercado, merece la pena destacar que en 2025 Citadel Securities realizó inversiones estratégicas intensivas en infraestructura Web3 y cripto, abarcando áreas clave como stablecoins, exchanges centralizados (CEX) y tokenización de activos reales (RWA). Estas inversiones muestran la intención de la compañía de posicionarse en puntos estratégicos, construyendo un mapa completo del mundo cripto:

Ripple: Stablecoins y pagos transfronterizos

En noviembre de 2025, Citadel Securities participó en la ronda de financiación de 500 millones de dólares de Ripple, la empresa de pagos basada en blockchain, elevando su valoración a 40.000 millones de dólares. Ripple está expandiendo activamente sus negocios de stablecoins y custodia institucional, y lanzó el stablecoin RLUSD en dólares, para satisfacer necesidades de pagos y liquidaciones internacionales. Tras la aprobación de la ley GENIUS de stablecoins en EE.UU., la adopción de stablecoins regulados como RLUSD en escenarios de gestión de activos institucionales y garantías ha ido en aumento. Ripple afirmó que estos fondos se usarán para profundizar la colaboración con grandes instituciones financieras y ampliar su línea de productos, incluyendo custodia, stablecoins, prime brokerage y servicios corporativos de gestión de activos.

Kraken: Exchange centralizado

El antiguo exchange Kraken recibió en 2025 una financiación de 800 millones de dólares, de los cuales Citadel Securities suscribió 200 millones, alcanzando una valoración post-inversión de 20.000 millones de dólares. Kraken es conocido por su cumplimiento normativo y cubre áreas como spot, futuros, tokenización de acciones y pagos, con planes de acelerar su expansión global con esta ronda. El presidente de Citadel Securities, Jim Esposito, comentó: “Kraken es un actor clave en la próxima etapa de innovación digital del mercado”. Citadel Securities aprovechará su experiencia en mercados tradicionales para colaborar estrechamente en liquidez y gestión de riesgos con Kraken, mejorando la eficiencia de las operaciones y los servicios institucionales en el sector cripto.

Canton Network: Blockchain con protección de privacidad

En junio de 2025, Digital Asset, desarrollador de Canton Network, anunció una financiación de 135 millones de dólares, con inversores como Citadel Securities, DRW, Goldman Sachs y BNP Paribas. Se interpretó como una señal importante de que los gigantes tradicionales apuestan por el sector RWA. Canton Network busca crear una blockchain abierta y privada, y estos fondos se destinarán a acelerar la integración de activos reales como bonos, fondos del mercado monetario, commodities, repos, hipotecas inmobiliarias y anualidades. Aunque la compañía apuesta por el cripto, Citadel Securities mantiene una postura consciente respecto a los límites regulatorios. En julio de 2025, Citadel Securities envió una carta a la SEC de EE.UU. en contra de eximir a los tokens de acciones tokenizadas de las reglas de valores, argumentando que esto podría fragmentar la liquidez del mercado tradicional y confundir a los inversores sobre los emisores. Aunque apoya la innovación tecnológica, considera que emitir activos similares mediante arbitraje regulatorio no constituye verdadera innovación.

Estas grandes operaciones de financiación muestran que Citadel Securities apuesta fuerte por su mapa financiero en cripto. En la parte superior, apuestan por stablecoins y activos en moneda fiat para crear bases digitales de dólares y pagos. En el centro, invierten en exchanges para controlar la liquidez y el comercio de activos digitales. En la parte inferior, construyen un ecosistema de activos reales en blockchain, buscando adelantarse en la transformación financiera.

Todo esto complementa su estrategia de comenzar en 2025 a hacer market-making en cripto. Todo indica que Citadel Securities, que en el pasado fue escéptico incluso hostil a las criptomonedas, ahora las abraza de manera activa y completa. Esto no solo responde a la tendencia del mercado y las políticas, sino que también revela su ambición de mantener y extender su influencia en la provisión de liquidez y en los mecanismos de mercado en la era Web3.