Gateインスティテューショナル・ウィークリー：エネルギーショックで原油が急騰、リスク資産はリスクオフへ（2026年3月2日～3月8日）

先週の主要市場ハイライト

• 市場動向: エネルギーショックにより原油価格が大幅に上昇し、グローバル市場は一時的なリスク回避局面に入りました。原油価格の上昇が直接的に景気後退を引き起こす可能性は低いものの、今後数か月でインフレ率を押し上げ、利下げペースを遅らせる要因となる可能性があります。暗号資産市場もリスク資産の調整に連動し、BTCおよびETHはマクロリスクの再評価が進む中でレンジ内での変動が続きました。
• 流動性分析: 現物ETFのフローは全体的に安定を維持しました。BTCは断続的に純流入が見られた一方、ETHのフローは比較的小規模でした。Perp DEX市場では、TradFi関連の取引高が回復基調を続け、コモディティが主要カテゴリーとなり、全体の約半分を占めました。XAUTの取引板データでは、売り圧力が引き続き優勢で、買い注文は比較的分散しており、短期的な慎重姿勢が示唆されています。
• オンチェーン分析: DEX全体の取引高は約$96.5億となり、前週比で大きな変化はありませんでした。流動性は主要プロトコルに集中し、PancakeSwapが首位を維持しました。ステーブルコインの総供給量は約$3300億に増加し、今週はUSDCが主な増加要因となりました。リキッドステーキング分野は全体的に弱含みで、主要なETH LSTプロトコルの総ロック額（TVL）は小幅に減少した一方、SOLエコシステムの一部プロトコルは比較的堅調なアクティビティを維持しました。
• デリバティブ動向: BTC無期限の資金調達率はマイナス圏を維持し、レバレッジ市場では依然としてベア（弱気）センチメントが優勢です。建玉は直近の価格反発とともに増加しており、レバレッジトレーダーの再参入が示唆されます。オプション取引高は大幅に増加し、インプライドボラティリティは60%を上回りました。市場は今後の変動性を積極的に織り込み、リスクヘッジが進んでいます。
• 来週の展望: 2月CPI、週間新規失業保険申請件数、ミシガン大学消費者信頼感指数が注目されます。これらの指標はインフレ期待やFRBの政策方針に直接影響を与えます。
• 機関向け最新情報: Gate TradFi APIがストリーミング開始となり、TradFiサービスが機関投資家向けに本格展開されました。

詳細はこちら → Gate Institutional Weekly: Energy Shock Drives Oil Surge, Risk Assets Turn Risk-Off (Mar 2–Mar 8, 2026)

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Gate チーム
2026 年 3 月 11 日

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