MVRVは、ビットコインが過大評価されているか過小評価されているかを評価するのに役立ちます。これは、市場キャップと実現キャップを比較し、ホルダーの平均コストベースを反映しています。
MVRV-Zは、このデータを標準化して極端な評価ゾーンを特定します。負の値はしばしば長期的な買いの機会を示唆し、7を超える値はトップを示す可能性があります。
これらの指標は短期取引ではなく、長期戦略に最適です。MVRVを他の指標と組み合わせることで、意思決定とリスク管理が向上します。
MVRVとMVRV-Zとは何か、どのように計算されるのか、そしてこれらのオンチェーンメトリクスがビットコインの評価評価、市場の底の特定、長期リスクの管理にどのように役立つかを学びましょう。
MVRVとは何ですか？
MVRV (市場価値対実現価値)は、2018年にオンチェーンアナリストのムラド・マフムドフとデビッド・プエルによって導入された長期的な評価指標です。これは、ビットコインの市場資本と実現資本の関係に基づいて、ビットコインが過大評価されているか過小評価されているかを評価するのに役立ちます。
簡単に言えば、MVRVが高い場合、ビットコインの市場価格がホルダーが元々支払った価格を大きく上回っていることを意味し、しばしば過熱した市場状況を示しています。MVRVが低いレベルに下がると、市場における弱気な感情と恐怖を示唆しており、歴史的に見ると潜在的な蓄積ゾーンと一致しています。
これは有名な投資の原則に沿ったものである：「他人が恐れているときには貪欲になり、他人が貪欲になっているときには恐れろ」。MVRVはクリスタルボールではないが、市場のセンチメントの極端を見つけ出し、長期的な戦略的なエントリーまたはエグジットポイントを特定するための貴重なツールとして機能する。
もっと読む: 移動平均とは何ですか (MA)? どのように機能しますか
MVRVはどのように計算されますか？
MVRVは、市場価値対実現価値を意味します。これは、投資家のコスト基準と現在の市場行動に基づいて、ビットコインが過大評価されているか過小評価されているかを評価するために使用される重要なオンチェーン指標です。
式は単純で、MVRV = MV / RVです
📌 MV (マーケットバリュー)とは？
市場価値 (MV) はビットコインの総市場資本を指し、次のように計算されます：
市場価値 = 現在のビットコイン価格 × 流通供給量
これは、CoinGeckoやCoinMarketCapのような取引所や集約サービスで引用されるお馴染みの数値です。それは、すべての流通しているBTCの現在の市場評価を単に反映しています。
📌 RV (リアライズドバリュー)とは？
実現された価値 (RV) は、物事がより興味深くなる場所です。これは、各ビットコインが最後にオンチェーンで移動された価格に基づいて、全てのBTCの価値を計算します。ここでのアイデアは次の通りです：
実現価値 = 各BTCの価格 オンチェーン移動 × 循環供給量
RVは、現在の市場価格を使用する代わりに、各コインの手札が変わった最後の価格(on-chain)を考慮し、流通しているすべてのBTCでそれらの値を集約して平均化します。その結果、市場の平均「参入コスト」の概算が導き出されます。
簡単に言うと、RVはビットコインホルダーの合計コスト基準を反映しています。それは、ほとんどの人が自分の通貨に支払った金額を推定するようなものです。
🔍 MVRV比率は私たちに何を教えてくれるのか？
MVRV比率はネットワーク全体の未実現の利益や損失についての洞察を提供し、トレーダーが市場の潜在的な転換点を特定するのに役立ちます:
MVRV > 1: 市場価値が平均実現価値を上回っており、ほとんどの投資家が利益を得ていることを意味します。これにより、売却圧力が高まる可能性があります。
MVRV < 1: 市場は実現価値を下回って取引されており、ほとんどの投資家が損失を抱えていることを示しています。これは歴史的に市場の底近くで一般的な特徴です。
要するに、MVRVは市場のセンチメントを測る指標として機能し、欲望や恐怖がピークに達する時期を捉えます。
MVRVの基礎の上に、アナリストたちは後にMVRV-Zスコアを導入しました。これは、MVRVがその歴史的平均からどれだけ乖離しているかを、標準偏差で調整して測定します。これにより、ビットコインが非常に過大評価または過小評価されている領域にいるときを特定するのに役立ちます。これは、主要な市場のトップやボトムを見つけるための人気のツールです。
読むべきこと: ボリンジャーバンドとは何か & それをどのように使うか
MVRV-Zとは何ですか？
MVRV-Zスコアは、ビットコインの評価における極端な高値または安値を検出するために使用される洗練されたオンチェーン指標です。計算式は次のとおりです:
MVRV-Z = (Market値 – 実現Value) ÷市場価値の標準偏差
MVRV-Zスコアの目的は、過去のボラティリティと比較して、ビットコインの現在の市場価値とその実現価値との間のギャップを標準化することです。そうすることで、特に長い市場サイクルにおいて、ビットコインがひどく過大評価されているか過小評価されているかを特定するのに役立ちます。
平易な英語で言えば、MVRV-Zは短期的な価格変動に対して敏感ではなく、マクロレベルのトップとボトムを見つけるのにより効果的です。
📌 MVRV-Zスコアからの歴史的インサイト
ビットコインの過去の市場サイクルを見ると、特定のパターンが繰り返される傾向があります:
MVRV-Z > 7: 市場は非常に過熱しています。歴史的に投機的なピークを示し、強い売却警告です。
MVRV-Z < 0: ビットコインは実現コストベースに対して過小評価されています。しばしば深い恐怖と長期的な買いの機会と一致します。
📌 MVRV-Zスコアの使い方
MVRV-Zを効果的に使用するために、数学を完全に理解する必要はありません。多くの長期投資家やアナリストは、次のようなシンプルなルールで使用しています:
MVRV-Zが1未満の時にビットコインを蓄積し始める
価値がマイナスに転じたら、より攻撃的にエントリーしてください。
MVRV-Zが7を超えた場合、部分的または完全に退出する
エントリーの閾値が厳しければ厳しいほど、安全マージンは良くなりますが、同時に rallies を見逃す可能性も高くなることを忘れないでください。
🔍 MVRV-Z の制限
現在、MVRV-Zはビットコインのみに設計されています。アルトコインやその他の暗号資産には適用されません。
すべてのインジケーターと同様に、特に短期間のタイムフレームで他のツールと併用することで最も効果を発揮します。
もっと読む: AMMとは何か、そしてそれはどのように機能するのか?
MVRVの利点と制限
✅ 利点
🔹 取引頻度が低い
MVRV-Zスコアは長期投資家に最適です。歴史的に、スコアが負の領域に入ると、市場の大底を示す傾向があります—通常は深いベアマーケットの際に。このため、投資家は市場を常に監視する必要なく、スポットポジションを購入してホールドすることができます。
🔹 デザインによる逆張り
MVRV-Zがマイナスのとき、市場のセンチメントは通常最悪の状態にあり、恐怖、パニック、絶望が支配しています。この客観的なシグナルを利用することで、投資家は感情的なバイアスに対抗し、他の人々が行動することを恐れているときに購入することができます。
🔹 シンプルでアクセスしやすい
多くのオンチェーンモデルとは異なり、MVRV-Zは理解しやすく、使いやすいです。複雑な数学モデルや高度な分析に深く入り込む必要はありません—基本的なチャートと歴史的文脈があれば十分です。
🚨 制限
🔸 ドルコスト平均法が必要 (DCA)
暗号通貨の価格は強いモメンタムを持つ傾向があります。MVRV-Zがマイナスに転じた後でも、さらなる下落は一般的です。これは一括投資をリスクの高いものにします。代わりに、ドルコスト平均法（DCA）戦略がより適しており、これにより規律を維持し、下落時の心理的ストレスを軽減するのに役立ちます。
🔸 ベアマーケットの期間を予測できない
歴史的に、ネガティブMVRV-Zの期間は数日から1年以上続いたことがあります。スコアは過小評価を示しますが、市場が回復する時期を教えてくれるわけではありません。ただし、エントリーを6〜12ヶ月にわたって分散させることで、歴史的に有利な平均エントリー価格を得ることができました。
🔸 強気市場のピークを予測するのが苦手
MVRV-Zはボトムを見つけるのには信頼性がありますが、サイクルトップを予測するのには精度が低いです。過大評価を示すことがありますが、熱狂的なフェーズでは強い価格モメンタムが数週間または数ヶ月にわたって価格を押し上げ、ピークに達することがあります。
もっと読む: ファンダメンタル分析とは何か？価値投資の鍵
MVRV サマリー
MVRVの概念は2018年に初めて導入されました。ビットコイン市場の主要な底をいくつか特定することに成功しましたが、従来の金融基準ではまだ比較的新しく、複数の完全なマクロ経済サイクルを通じてテストされていません。
MVRVは、主にビットコインホルダーの未実現の利益または損失を、歴史的なオンチェーンコストベースに基づいて理解するために役立ちます。強力ですが、長期的な評価ツールとして最も効果的であり、短期的な取引や正確なエントリーおよびエグジットのタイミングにはあまり役立ちません。
投資判断を行う際には、MVRVを含む単一の指標だけを孤立して使用すべきではないことを強調することが重要です。他のツール、例えばテクニカル分析、マクロトレンド、センチメント指標、オンチェーンフローメトリクスと併用することで、市場状況のより完全なイメージを構築するのが最適です。
最終的に、 dipを買おうとしているのか、トップ近くで退出しようとしているのかにかかわらず、リスク管理と感情の規律は、どのデータポイントに依存するよりも重要です。
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〈ビットコイン MVRV とは何ですか？どのように機能しますか？〉この記事は最初に《CoinRank》に公開されました。
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ビットコイン MVRV とは何ですか？どのように機能しますか？
MVRVは、ビットコインが過大評価されているか過小評価されているかを評価するのに役立ちます。これは、市場キャップと実現キャップを比較し、ホルダーの平均コストベースを反映しています。
MVRV-Zは、このデータを標準化して極端な評価ゾーンを特定します。負の値はしばしば長期的な買いの機会を示唆し、7を超える値はトップを示す可能性があります。
これらの指標は短期取引ではなく、長期戦略に最適です。MVRVを他の指標と組み合わせることで、意思決定とリスク管理が向上します。
MVRVとMVRV-Zとは何か、どのように計算されるのか、そしてこれらのオンチェーンメトリクスがビットコインの評価評価、市場の底の特定、長期リスクの管理にどのように役立つかを学びましょう。
MVRVとは何ですか？
MVRV (市場価値対実現価値)は、2018年にオンチェーンアナリストのムラド・マフムドフとデビッド・プエルによって導入された長期的な評価指標です。これは、ビットコインの市場資本と実現資本の関係に基づいて、ビットコインが過大評価されているか過小評価されているかを評価するのに役立ちます。
簡単に言えば、MVRVが高い場合、ビットコインの市場価格がホルダーが元々支払った価格を大きく上回っていることを意味し、しばしば過熱した市場状況を示しています。MVRVが低いレベルに下がると、市場における弱気な感情と恐怖を示唆しており、歴史的に見ると潜在的な蓄積ゾーンと一致しています。
これは有名な投資の原則に沿ったものである：「他人が恐れているときには貪欲になり、他人が貪欲になっているときには恐れろ」。MVRVはクリスタルボールではないが、市場のセンチメントの極端を見つけ出し、長期的な戦略的なエントリーまたはエグジットポイントを特定するための貴重なツールとして機能する。
MVRVはどのように計算されますか？
MVRVは、市場価値対実現価値を意味します。これは、投資家のコスト基準と現在の市場行動に基づいて、ビットコインが過大評価されているか過小評価されているかを評価するために使用される重要なオンチェーン指標です。
式は単純で、MVRV = MV / RVです
📌 MV (マーケットバリュー)とは？
市場価値 (MV) はビットコインの総市場資本を指し、次のように計算されます：
市場価値 = 現在のビットコイン価格 × 流通供給量
これは、CoinGeckoやCoinMarketCapのような取引所や集約サービスで引用されるお馴染みの数値です。それは、すべての流通しているBTCの現在の市場評価を単に反映しています。
📌 RV (リアライズドバリュー)とは？
実現された価値 (RV) は、物事がより興味深くなる場所です。これは、各ビットコインが最後にオンチェーンで移動された価格に基づいて、全てのBTCの価値を計算します。ここでのアイデアは次の通りです：
実現価値 = 各BTCの価格 オンチェーン移動 × 循環供給量
RVは、現在の市場価格を使用する代わりに、各コインの手札が変わった最後の価格(on-chain)を考慮し、流通しているすべてのBTCでそれらの値を集約して平均化します。その結果、市場の平均「参入コスト」の概算が導き出されます。
簡単に言うと、RVはビットコインホルダーの合計コスト基準を反映しています。それは、ほとんどの人が自分の通貨に支払った金額を推定するようなものです。
🔍 MVRV比率は私たちに何を教えてくれるのか？
MVRV比率はネットワーク全体の未実現の利益や損失についての洞察を提供し、トレーダーが市場の潜在的な転換点を特定するのに役立ちます:
MVRV > 1: 市場価値が平均実現価値を上回っており、ほとんどの投資家が利益を得ていることを意味します。これにより、売却圧力が高まる可能性があります。
MVRV < 1: 市場は実現価値を下回って取引されており、ほとんどの投資家が損失を抱えていることを示しています。これは歴史的に市場の底近くで一般的な特徴です。
要するに、MVRVは市場のセンチメントを測る指標として機能し、欲望や恐怖がピークに達する時期を捉えます。
MVRVの基礎の上に、アナリストたちは後にMVRV-Zスコアを導入しました。これは、MVRVがその歴史的平均からどれだけ乖離しているかを、標準偏差で調整して測定します。これにより、ビットコインが非常に過大評価または過小評価されている領域にいるときを特定するのに役立ちます。これは、主要な市場のトップやボトムを見つけるための人気のツールです。
MVRV-Zとは何ですか？
MVRV-Zスコアは、ビットコインの評価における極端な高値または安値を検出するために使用される洗練されたオンチェーン指標です。計算式は次のとおりです:
MVRV-Z = (Market値 – 実現Value) ÷市場価値の標準偏差
MVRV-Zスコアの目的は、過去のボラティリティと比較して、ビットコインの現在の市場価値とその実現価値との間のギャップを標準化することです。そうすることで、特に長い市場サイクルにおいて、ビットコインがひどく過大評価されているか過小評価されているかを特定するのに役立ちます。
平易な英語で言えば、MVRV-Zは短期的な価格変動に対して敏感ではなく、マクロレベルのトップとボトムを見つけるのにより効果的です。
📌 MVRV-Zスコアからの歴史的インサイト
ビットコインの過去の市場サイクルを見ると、特定のパターンが繰り返される傾向があります:
MVRV-Z > 7: 市場は非常に過熱しています。歴史的に投機的なピークを示し、強い売却警告です。
MVRV-Z < 0: ビットコインは実現コストベースに対して過小評価されています。しばしば深い恐怖と長期的な買いの機会と一致します。
📌 MVRV-Zスコアの使い方
MVRV-Zを効果的に使用するために、数学を完全に理解する必要はありません。多くの長期投資家やアナリストは、次のようなシンプルなルールで使用しています:
MVRV-Zが1未満の時にビットコインを蓄積し始める
価値がマイナスに転じたら、より攻撃的にエントリーしてください。
MVRV-Zが7を超えた場合、部分的または完全に退出する
エントリーの閾値が厳しければ厳しいほど、安全マージンは良くなりますが、同時に rallies を見逃す可能性も高くなることを忘れないでください。
🔍 MVRV-Z の制限
現在、MVRV-Zはビットコインのみに設計されています。アルトコインやその他の暗号資産には適用されません。
すべてのインジケーターと同様に、特に短期間のタイムフレームで他のツールと併用することで最も効果を発揮します。
MVRVの利点と制限
✅ 利点
🔹 取引頻度が低い
MVRV-Zスコアは長期投資家に最適です。歴史的に、スコアが負の領域に入ると、市場の大底を示す傾向があります—通常は深いベアマーケットの際に。このため、投資家は市場を常に監視する必要なく、スポットポジションを購入してホールドすることができます。
🔹 デザインによる逆張り
MVRV-Zがマイナスのとき、市場のセンチメントは通常最悪の状態にあり、恐怖、パニック、絶望が支配しています。この客観的なシグナルを利用することで、投資家は感情的なバイアスに対抗し、他の人々が行動することを恐れているときに購入することができます。
🔹 シンプルでアクセスしやすい
多くのオンチェーンモデルとは異なり、MVRV-Zは理解しやすく、使いやすいです。複雑な数学モデルや高度な分析に深く入り込む必要はありません—基本的なチャートと歴史的文脈があれば十分です。
🚨 制限
🔸 ドルコスト平均法が必要 (DCA)
暗号通貨の価格は強いモメンタムを持つ傾向があります。MVRV-Zがマイナスに転じた後でも、さらなる下落は一般的です。これは一括投資をリスクの高いものにします。代わりに、ドルコスト平均法（DCA）戦略がより適しており、これにより規律を維持し、下落時の心理的ストレスを軽減するのに役立ちます。
🔸 ベアマーケットの期間を予測できない
歴史的に、ネガティブMVRV-Zの期間は数日から1年以上続いたことがあります。スコアは過小評価を示しますが、市場が回復する時期を教えてくれるわけではありません。ただし、エントリーを6〜12ヶ月にわたって分散させることで、歴史的に有利な平均エントリー価格を得ることができました。
🔸 強気市場のピークを予測するのが苦手
MVRV-Zはボトムを見つけるのには信頼性がありますが、サイクルトップを予測するのには精度が低いです。過大評価を示すことがありますが、熱狂的なフェーズでは強い価格モメンタムが数週間または数ヶ月にわたって価格を押し上げ、ピークに達することがあります。
MVRV サマリー
MVRVの概念は2018年に初めて導入されました。ビットコイン市場の主要な底をいくつか特定することに成功しましたが、従来の金融基準ではまだ比較的新しく、複数の完全なマクロ経済サイクルを通じてテストされていません。
MVRVは、主にビットコインホルダーの未実現の利益または損失を、歴史的なオンチェーンコストベースに基づいて理解するために役立ちます。強力ですが、長期的な評価ツールとして最も効果的であり、短期的な取引や正確なエントリーおよびエグジットのタイミングにはあまり役立ちません。
投資判断を行う際には、MVRVを含む単一の指標だけを孤立して使用すべきではないことを強調することが重要です。他のツール、例えばテクニカル分析、マクロトレンド、センチメント指標、オンチェーンフローメトリクスと併用することで、市場状況のより完全なイメージを構築するのが最適です。
最終的に、 dipを買おうとしているのか、トップ近くで退出しようとしているのかにかかわらず、リスク管理と感情の規律は、どのデータポイントに依存するよりも重要です。
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〈ビットコイン MVRV とは何ですか？どのように機能しますか？〉この記事は最初に《CoinRank》に公開されました。