スタンダードチャータード銀行：エーテル型DATが最もレジリエントであり、ETHのポンプを持続的に推進する可能性がある

スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究責任者であるGeoffrey Kendrick氏は、最近のデジタル資産庫（Digital Asset Treasury、DAT）市場はmNAV（市場純資産価値）の下落後、再び圧力を受けており、投資家の継続的な通貨購入能力に対する懸念が高まっていると述べています。しかし、この圧力テストの中で、イーサリアム（ETH）型のDATはステーク収益メカニズムによりより強い持続可能性を示し、ETH価格を支える重要な力となる可能性があります。

DAT市場の圧力が高まり、mNAVが重要な指標となる

mNAV 1を超える：企業の時価総額が純資産を上回り、低コストで資金調達して暗号資産の保有を拡大できることを示します。

mNAVが1未満：資産負債表が圧迫され、通貨購入能力が低下し、さらには統合を引き起こす可能性があります。

最近、デジタル資産を保有する上場企業の株価が下落し、投資家はその長期戦略の実現可能性を再評価し始めています。

イーサリアム型DATはなぜより耐久性があるのか？

ケンドリックは、現在の経済低迷は業界の終わりではなく、強弱の分化の機会であると指摘しています。

低コストの資金調達、スケールメリット、ステークとDeFi収益は勝敗を決定する鍵です。

イーサリアム型 DAT はステークを通じて直接 mNAV を向上させることができ、天然の優位性を持っています。

ビットマインのストラテジスト、トム・リーは、ステークによる収益だけで ETH DAT の mNAV を 0.6 パーセントポイント向上させることができると推定しています。

対照的に、主にビットコイン（BTC）またはソラナ（SOL）に連動しているDATは、類似の収益メカニズムが不足しているため、資産の価値上昇能力においてETH DATには及びません。

暗号市場への潜在的な影響

現在、DATを保有しています：

4% のビットコインの流通量

3.1% のエーテルの流通量

0.8% のソラナの流通量

これは、DATの健康状態が暗号通貨の需要と価格の動向に直接影響を与えることを意味します。

BTC DAT：統合と資産ローテーションがより発生する可能性が高く、純買い入れの勢いが弱まっている

ETH DAT：継続的なポジションの蓄積が期待され、ETH価格に対して相対的に強いサポートを提供します。

市場が注目するコアプレーヤー

この分野の主要な参加者には、

· ビットマイン

· シャープリンク

· エーテルマシン

これらの企業のバランスシートとデジタル資産の保有状況の変化は、機関投資家や市場の投資家によって密接に追跡されています。

结语

スタンダードチャーターバンクの分析によると、デジタル金融市場が圧力を受ける中、イーサリアム型DATはステークによる収益と資産の価値上昇能力を活かし、より高い持続可能性と耐圧性を持っている。ETH DATの保有規模が拡大するにつれて、今後ETHの価格はその推進により他の主流通貨に対して相対的に上昇の潜在能力を持つ可能性がある。