ジャンス・ヘンダーソン・インベスターズのイノベーションビジネス責任者ニック・チェルニーは、現実世界の資産（RWA）をブロックチェーンを通じてトークン化することは、遠い未来の構想ではなく、今まさに現実に起こっていると考えています。
1993年、最初の上場投資信託（ETF）が登場しました。当時、ウォール街の多くの人々はこれを軽視していました。共同ファンドが主導的な地位を占め、仲介業者が発言権を握っており、投資家が指数投資のための新しい「容器」を購入するという考えは非現実的に思えました。しかし、30年後の今日、ETFは世界の投資方法を根本的に変えました。世界にはすでに15,000を超えるETFが存在し、管理資産規模は17兆ドルを突破し、無数の人々の退職貯蓄を支え、金融市場の中心的な柱となっています。最初は実験的な製品と見なされていたものが、今や業界の標準となっています。
今日、私たちはより深遠な影響を及ぼす可能性のある革命の端に立っています。現実世界の資産のブロックチェーン上でのトークン化は、未来の思考実験ではなく、進行中の現実です。その核心理念はシンプルで明確です：伝統的な金融ツール——債券、株式、クレジットポートフォリオなど——をデジタル形式で公共ブロックチェーンに記録することです。これにより、それらはプログラム可能性、ポータビリティ、即時移転能力を持つことになります。言い換えれば、投資家はアメリカ国債を電子メールを送るように簡単に移転できるのです。
ジュニリ・ヘンダーソンでは、傍観しているわけにはいきません。昨年、インフラプロバイダーのCentrifugeと提携し、直接ブロックチェーン上で発行される流動性国債ファンドを立ち上げました。数ヶ月のうちに、このファンドの資産管理規模は4億ドルを超え、伝統的な投資をブロックチェーン上に移行しようとする多くの投資家を惹きつけました。この成功を基盤に、我々はフラッグシップのJAAA戦略をさらに展開し、現在その規模は急速に7.5億ドルに成長しています。これらはもはや理論的な議論ではなく、真金白銀の投資家資金が新しいチャネルを通じて流動しているのです。
もちろん、従来の金融分野の多くの隅々では、疑念の声が依然として存在し、議論は規制、根深い旧システム、あるいは投資家の受け入れ不足などの問題に集中しています。しかし、10年前には、ETFのトレンドが明確に見えていたにもかかわらず、人々は依然として同様の疑念を抱いていました。金融分野において重要な革新が起こるたびに、疑問が最初の反応となることが多いのです。実際、変革は既得利益者が徐々に自身の行動を変えることで実現するものではありません；それはしばしばゆっくりと進行し、その後突然全面的に爆発し、業界の巨人たちがその破壊的変化を無視できなくなるまで続きます。世界は私たちの周りで静かに変化しており、かつてのニッチな選択肢は最終的に常態となるでしょう。
トークン化はこれまでの金融の近代化の試みとは異なります。それは単なる新しい「パッケージ」や流通メカニズムではなく、全く新しいインフラストラクチャーです。世界の資本市場のインフラの進化は遅く、時代遅れです：決済は数秒で完了することが可能なのに、実際には数日かかることが多い；コストは中介が重なり合うことで累積していく；市場へのアクセスは限られた機関によって独占されています。投資家と発行者はそのためフラストレーションを感じています。そして、トークン化はこれらの痛点に対処する解決策なのです。資産をブロックチェーン上に載せることで、投資家は即時の決済、前例のない透明性を享受し、投資商品は分散型金融エコシステムに統合されます。モバイル技術が新しいビジネスモデルを生み出し、消費者行動を再形成したように、ブロックチェーンも全く新しい金融のパラダイムを育むでしょう。
その意味は効率の向上にとどまらない。トークン化は、より包摂的な金融システムを構築するための扉を開いている。想像してみてほしい、ジャカルタの教師が彼女のデジタルウォレットにS&P 500指数の資産を持ち、それを担保に起業プロジェクトを開始するための貸付を受けることができる。あるいは、ロンドンの労働者が、遠くサンパウロにいる家族に利息付きの小額支払いを摩擦なく送金できるようになること。トークン化は、金融機関に伝統的な金融システムから長い間排除されてきた人々にサービスを提供する能力を与え、同時に既存の顧客が資産とのインタラクションの方法を根本的に革新できるようにする——プログラム可能な金融の新時代において、資産はより入手しやすく、より柔軟で、より実用的になる。
トークン化ファンドの発行、管理、配布に関する技術基盤を提供することにより、Centrifugeの技術は、これらの製品を迅速かつ安全に市場に投入することを可能にします。この協力により、90年の歴史を持ち、4500億ドルの資産を管理するグローバルな資産運用の巨人が、ブロックチェーンだけが提供できる速度、透明性、安全性、相互運用性を実現しました。この成果は、グローバルな金融システムが再構築されようとしていることの強力な証明です。
今の問題は、トークン化が実現可能かどうかではなく、その有効性は疑う余地がない。真の課題は、資産管理機関と規制当局が迅速に行動し、この歴史的な機会をつかむことができるか、それとも新たな参入者が世界の投資家のニーズをより満たす平行システムを築くのをただ見ているだけになるのかということだ。
伝統的な金融業界は「許可される」まで待つことはできない。この画期的な金融技術革命の主役は人工知能ではなく、ブロックチェーンである。技術はすでに成熟しており、その優位性は疑いようがなく、モメンタムはすでに形成されている。伝統的な金融機関は選択を迫られている：トークン化を積極的に受け入れ、グローバル金融の次の章を形作るか、あるいは傍観し、変革が自分の不在の中で進行するのを見守るか。
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トークン化は金融界の次のETFの瞬間になるでしょう
ジャンス・ヘンダーソン・インベスターズのイノベーションビジネス責任者ニック・チェルニーは、現実世界の資産（RWA）をブロックチェーンを通じてトークン化することは、遠い未来の構想ではなく、今まさに現実に起こっていると考えています。
1993年、最初の上場投資信託（ETF）が登場しました。当時、ウォール街の多くの人々はこれを軽視していました。共同ファンドが主導的な地位を占め、仲介業者が発言権を握っており、投資家が指数投資のための新しい「容器」を購入するという考えは非現実的に思えました。しかし、30年後の今日、ETFは世界の投資方法を根本的に変えました。世界にはすでに15,000を超えるETFが存在し、管理資産規模は17兆ドルを突破し、無数の人々の退職貯蓄を支え、金融市場の中心的な柱となっています。最初は実験的な製品と見なされていたものが、今や業界の標準となっています。
今日、私たちはより深遠な影響を及ぼす可能性のある革命の端に立っています。現実世界の資産のブロックチェーン上でのトークン化は、未来の思考実験ではなく、進行中の現実です。その核心理念はシンプルで明確です：伝統的な金融ツール——債券、株式、クレジットポートフォリオなど——をデジタル形式で公共ブロックチェーンに記録することです。これにより、それらはプログラム可能性、ポータビリティ、即時移転能力を持つことになります。言い換えれば、投資家はアメリカ国債を電子メールを送るように簡単に移転できるのです。
ジュニリ・ヘンダーソンでは、傍観しているわけにはいきません。昨年、インフラプロバイダーのCentrifugeと提携し、直接ブロックチェーン上で発行される流動性国債ファンドを立ち上げました。数ヶ月のうちに、このファンドの資産管理規模は4億ドルを超え、伝統的な投資をブロックチェーン上に移行しようとする多くの投資家を惹きつけました。この成功を基盤に、我々はフラッグシップのJAAA戦略をさらに展開し、現在その規模は急速に7.5億ドルに成長しています。これらはもはや理論的な議論ではなく、真金白銀の投資家資金が新しいチャネルを通じて流動しているのです。
もちろん、従来の金融分野の多くの隅々では、疑念の声が依然として存在し、議論は規制、根深い旧システム、あるいは投資家の受け入れ不足などの問題に集中しています。しかし、10年前には、ETFのトレンドが明確に見えていたにもかかわらず、人々は依然として同様の疑念を抱いていました。金融分野において重要な革新が起こるたびに、疑問が最初の反応となることが多いのです。実際、変革は既得利益者が徐々に自身の行動を変えることで実現するものではありません；それはしばしばゆっくりと進行し、その後突然全面的に爆発し、業界の巨人たちがその破壊的変化を無視できなくなるまで続きます。世界は私たちの周りで静かに変化しており、かつてのニッチな選択肢は最終的に常態となるでしょう。
トークン化はこれまでの金融の近代化の試みとは異なります。それは単なる新しい「パッケージ」や流通メカニズムではなく、全く新しいインフラストラクチャーです。世界の資本市場のインフラの進化は遅く、時代遅れです：決済は数秒で完了することが可能なのに、実際には数日かかることが多い；コストは中介が重なり合うことで累積していく；市場へのアクセスは限られた機関によって独占されています。投資家と発行者はそのためフラストレーションを感じています。そして、トークン化はこれらの痛点に対処する解決策なのです。資産をブロックチェーン上に載せることで、投資家は即時の決済、前例のない透明性を享受し、投資商品は分散型金融エコシステムに統合されます。モバイル技術が新しいビジネスモデルを生み出し、消費者行動を再形成したように、ブロックチェーンも全く新しい金融のパラダイムを育むでしょう。
その意味は効率の向上にとどまらない。トークン化は、より包摂的な金融システムを構築するための扉を開いている。想像してみてほしい、ジャカルタの教師が彼女のデジタルウォレットにS&P 500指数の資産を持ち、それを担保に起業プロジェクトを開始するための貸付を受けることができる。あるいは、ロンドンの労働者が、遠くサンパウロにいる家族に利息付きの小額支払いを摩擦なく送金できるようになること。トークン化は、金融機関に伝統的な金融システムから長い間排除されてきた人々にサービスを提供する能力を与え、同時に既存の顧客が資産とのインタラクションの方法を根本的に革新できるようにする——プログラム可能な金融の新時代において、資産はより入手しやすく、より柔軟で、より実用的になる。
トークン化ファンドの発行、管理、配布に関する技術基盤を提供することにより、Centrifugeの技術は、これらの製品を迅速かつ安全に市場に投入することを可能にします。この協力により、90年の歴史を持ち、4500億ドルの資産を管理するグローバルな資産運用の巨人が、ブロックチェーンだけが提供できる速度、透明性、安全性、相互運用性を実現しました。この成果は、グローバルな金融システムが再構築されようとしていることの強力な証明です。
今の問題は、トークン化が実現可能かどうかではなく、その有効性は疑う余地がない。真の課題は、資産管理機関と規制当局が迅速に行動し、この歴史的な機会をつかむことができるか、それとも新たな参入者が世界の投資家のニーズをより満たす平行システムを築くのをただ見ているだけになるのかということだ。
伝統的な金融業界は「許可される」まで待つことはできない。この画期的な金融技術革命の主役は人工知能ではなく、ブロックチェーンである。技術はすでに成熟しており、その優位性は疑いようがなく、モメンタムはすでに形成されている。伝統的な金融機関は選択を迫られている：トークン化を積極的に受け入れ、グローバル金融の次の章を形作るか、あるいは傍観し、変革が自分の不在の中で進行するのを見守るか。