パウエル、雇用市場の弱さを強調：さらなる金利引き下げはあるのか？

FRB議長パウエル、9ヶ月ぶりの利下げ後に労働市場の弱さを警告、マーケットはさらなる緩和を織り込む中で暗号資産が揺れ動く。

連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルは、中央銀行が雇用市場の健康に注意を払っているという明確な信号を送っています。

ロードアイランド州のグレーター・プロビデンス商工会議所での発言で、彼は米国の経済成長のペースが遅くなり、失業率が徐々に上昇し始めたと述べました。

雇用創出は、彼が付け加えたように、弱さの兆候を示しています。この発言は、連邦準備制度が金利を25ベーシスポイント引き下げた直後に出されました。

###市場はさらなる利下げに備える

連邦公開市場委員会の決定は市場の期待を変えました。フェドファンズ先物は、10月と12月にさらなる利下げの高い確率を示しています。パウエル自身は今後の会議についてのコミットメントを避けましたが、金利には「リスクのない道」がないことを認めました。

過度な削減はインフレを引き起こす可能性がありますが、長期間緊縮し続けることは失業率を高めるリスクがあります。

シンガポールのDBS銀行は、連邦準備制度理事会の最近の会議を「不協和音と矛盾に満ちている」と表現しました。

銀行は経済予測とパウエルのトーンの間の矛盾を指摘し、政策立案者がより強いGDPと低い失業率を予測しながらも、雇用のリスクが高まっていることを強調していると述べた。

この不確実性は投資家を緊張させており、ウォール街は今年の終わりまでにさらに2回の利下げの可能性を織り込んでいます。

###ビットコインと暗号通貨がFRBのシグナルに反応

金融市場は金融緩和を歓迎する傾向があります。しかし、ビットコインと広範な暗号セクターは今回は異なる反応を示しました。

株式市場は緩和政策への期待から上昇しましたが、パウエルのスピーチ後にビットコインは113,000ドルを下回りました。

アナリストは、ビットコインのパフォーマンスとナスダックのような主要株価指数との間に広がるギャップに注目しました。コベイシレターはこの乖離に警鐘を鳴らし、資産間のこのような分裂が長く続くことは稀であると指摘しました。

マーケットアナリストのハイゼンベルグは、ビットコインの価格が時間とともに株式と再調整する傾向があることにも言及しました。これは、株式市場が強いままであれば反発の兆しを示している可能性があります。

短期的な弱さにもかかわらず、機関投資家の暗号資産への需要は安定しています。CoinSharesは、ビットコインの上場投資信託が先週に$977 百万の流入を見込み、暗号資産の総流入を19億に引き上げたと報告しました。

これは、大口投資家がデジタル資産を魅力的な配分と見なし続けていることを示しており、短期的なボラティリティが価格に影響を与えているにもかかわらずです。

###インフレーションは依然として問題です

パウエルはインフレについて直接言及し、最近の数値は依然として高いものの、一部の圧力は一時的である可能性があると述べた。彼は関税を指摘し、それらは持続的なインフレではなく、価格に対して「一時的な通過効果」を引き起こす可能性が高いと述べた。

これは、関税がより持続的なコストの増加を引き起こす可能性があるという以前の連邦準備制度の警告からのわずかな変化を示しています。

それでも、他の連邦準備制度のメンバーは警戒している。ラファエル・ボスティックやアルベルト・ムサレムのような官僚はインフレリスクに警鐘を鳴らし続けており、スティーブン・ミランは雇用を支援するためにより深い利下げを主張している。

この乖離は、インフレと雇用が逆方向に動くときに政策を設定する際の課題を示しています。