ソラナの共同創設者が語る8年間の起業経験

オリジナルビデオ:ニューエコノミー

コンパイラ: CryptoLeo (@LeoAndCrypto)

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ゴミ市場の中で、優れた SOL ガードが再びあなたの信念を強化しようとしています。Solana の共同創設者である Anatoly Yakovenko は、11 月に NEW ECONOMIES のインタビューを受け、Solana の起源と発展、低谷を経ての回復、さらには規制やステーブルコインに関連する内容について語りました。さらに、Anatoly は Solana の未来に対する大きなビジョンを描きました。Odaily 星球日報は以下のようにまとめました（内容が非常に細かいため、重要な内容を一人称形式で述べます）：

Solanaの起源、副業からフルタイムへ

ソラナは「天時地利人和」から生まれました。当時、私は友人と一緒に起業プロジェクトを立ち上げており、より正確には副業です。その時、私たちはAI関連のもの、例えば深層学習サーバーを作っていました。また、これらのGPUを使って暗号通貨を採掘し、GPU購入の費用を支払っていました。しかし、私の頭に疑問が浮かびました。人々はなぜ私たちのAI関連製品にお金を払うのでしょうか？コーヒーを2杯とビールを1本飲んだ後、私は仲間とマイニング、PoW、中本聡のコンセンサス、アルゴリズムについて、そしてこのプロセスで電力を使用することがなぜ重要なのかについて話しました。

私のキャリアの大部分はクアルコムでエンジニアとして働いていました。ほとんどの人が知っているように、クアルコムは無線プロトコル、無線技術、スマートフォンなどの分野に深く関与しています。あなたのスマートフォンにはおそらくクアルコムの製品が使われており、私が開発に関与した製品も使われているかもしれません。

その日、私は朝の4時まで起きていて、突然ひらめきました。時間の経過をデータ構造にエンコードすることを思いつきました。私は、最初に蜂の巣ネットワークで使用されたプロトコル、時間分割多重化（TDMA）を思い出しました。この概念は、20世紀の60年代と70年代に初めて登場しました。非常にシンプルです：時間を断片に分割し、異なる時間帯を使用してデータを伝送します。これにより干渉が発生せず、より多くの情報が通過できるのです。私がこれを思いついたのは、ビットコインとPoWメカニズムも同様の問題に直面しているからです。

もし二人のブロックプロデューサーがいて、二人のマイナーが同時にブロックを生成すると、フォークが発生し、ネットワークは混乱状態になり、情報が正常に伝達できなくなります。あなたはそのうちの一つのブロックを捨てざるを得ません。だから、もし二人のブロックプロデューサーが交代で生成できれば、衝突を避けることができ、プロトコルの帯域幅利用率を最大限に高めることができます。私がざっと計算したところ、それのスループットは当時のイーサリアムやビットコインよりも1000倍から10000倍高いことが分かりました。

アイデアが生まれました。おそらく私は会社を設立すべきです。スマートコントラクトプラットフォームは私にとって非常に興味深いもので、開発者に全く新しいアプリケーション開発環境を提供します。これらのアプリケーションは、他のどこで構築したアプリケーションとも異なるため、通常の AWS サーバー上でスマートコントラクトを直接構築することはできません。ブロックチェーンが提供する検証可能性や暗号的保証などが必要です。これにより、資金を扱うコードを書くことが可能になります。

当時、多くの人々はウォール街のデータベースのようなものが資金を制御しており、これらは人間によって監視されていると考えていました。多くの製品はこれらの人の仕事を最適化するだけでした。しかし、スマートコントラクトはまったく異なります。ソフトウェア自体が資金を保管し、資金の流れの唯一の権威ある情報源となるため、ある意味でスマートコントラクトは全体のデータモデルを覆しました。

起業の初めに、自分が認めたものを大胆に追いかける

起業を決意した初めに、私は多くの人を説得する必要がありました。最初に説得しなければならなかったのは妻で、彼女はエンジニアで、私のことをよく理解しています。私はいつも副業を持っていて、余暇の時間にいくつかのアイデアを実行に移してきました。私たちはすでに子供がいます。彼女はその時言いました：「いいわ、これがうまくいくかもしれないけど、あなたは仕事をしながら父親をやって、さらに起業も兼ねることはできないわ。どちらか一つを選ばなければならない。全力を尽くすか、あきらめるかよ。」

まさにこの言葉が私に起業の決断をさせました。彼女がコロンビアにいた時、Facebookが拡張していて、彼女はFacebookのコロンビアの競合企業であるスタートアップで働いていました。その時、Facebookは非常に初期の段階にありました。彼女がそこで学んだ経験は、市場が約6ヶ月の繁忙期を経ること、誰もが80%の市場シェアを占める製品が開発されていることを知っているということです。それは特定のヒット特性を備えており、そのウィンドウ期間を逃すと、永遠に追いつけなくなるということです。だから、2017年末、私は特定の属性を持つL1ブロックチェーンを構築するのに最適なウィンドウ期だと感じていました。それは、世界中をカバーできるように拡張し、真にすべてのグローバル金融システムを処理することができるのです。

私にとって Solana を創造する最大の動機は、実際には2つあります。一つは全力を尽くさなければならないこと、もう一つは市場が盛り上がっている時にチャンスを逃したくないことです。この文を読んでいる人は、もし AI などの分野に飛び込むかどうかを迷っているのなら、あと6ヶ月か1年待った方が良いでしょう。あなたは本当に良い機会を逃すことになります。今すぐ行動を起こして、すでに始めているならそれが最良です。

BTCやETHとは異なり、Solanaは取引の効率性を追求しています

Solanaは高性能のブロックチェーンであり、私たちが常に追求してきた重要なユースケースは取引です。もしビットコインを価値の保存手段/デジタルゴールドと見なすなら、価値の保存手段を構築することは技術的な課題ではありません。実際、決済とグローバルな利用可能性を保証するためには、いくつかのエンジニアリング技術が必要です。中本聡のPoWアルゴリズムとビットコインホワイトペーパーは、この点で非常に優れています。しかし、ビットコインのPlus版を開発することは不可能であり、機能を追加したりスループットを向上させたりすることで、この市場でビットコインと競争することはできません。イーサリアムの目標は決済をアプリケーションシナリオとして位置付け、その理念は、最終チェックポイントで実行と清算が完了した後、イーサリアムの台帳を信頼できる真実の源として使用できるというものです。

私は決済段階で競争することを考えたことがありません。おそらくこの分野には技術的な改善の余地があるかもしれませんが、例えば実行層を追加するなど。しかし、私がより興味を持っているのは実行そのものです。つまり、取引、支払い、そしてユーザーの日常的に必要なすべての操作を処理できるグローバルなブロックチェーンを構築することであり、これらすべてを1つのシステムで完了できるということです。

Solanaの最も独特な点は、そのビジョンにあるかもしれません：独立したブロックチェーンや階層構造を必要とせず、すべての機能を巨大な状態機械に統合し、最速の速度で協力してすべての操作を完了できます。データを一つ提供しますが、Solanaは最初の1か月で行った取引量は、その当時のイーサリアムのライフサイクル全体の総取引量に相当します。

起業家のパズル、資金調達、採用

起業初期に直面する課題は多く、どの創業者にとっても、初めての重要な承認段階で進展を得ることが最大の障害となる可能性があります。大多数の企業はこの段階で失敗しています。当時、私は千回以上の会議を開き、2017年末ごろから、シリコンバレーのすべての可能な暗号通貨投資を行うベンチャーキャピタル会社をリストアップしました。幸運なことに、当時私はシリコンバレーにいました。これがシリコンバレーが今でも起業の中心地である理由かもしれません：短期間で数千人に会い、起業アイデアを売り込むことができるのです。

創業者にとって、製品のビジョンや理念をうまく売り込むことが重要です。そうでなければ、決して人を集めることはできず、決して製品を販売することはできず、決してユーザーを導くことはできません。あなたがB向けであろうとC向けであろうと。

ソラナを売り込むことは私にとって全く新しい体験であり、学び続け、成長するプロセスでもあります。だからこそ、シリコンバレーでは膨大なリストを作成し、自分自身を何千回も努力させることで、最終的に最も価値のある投資家にアクセスできるようになると考えています。このプロセスに慣れれば慣れるほど、あなたの売り込みはより良くなります。

創業者にとって、あなたは最も簡潔な方法で情報を伝える努力をしています。短い10分間の対話の中で、相手が暗号通貨についてどれだけ理解しているかを把握しなければなりません。なぜなら、彼らが既に知っている内容を繰り返したくないからです。最短の時間で、製品が解決している具体的な問題とその影響を説明し、彼らに暗号通貨の理念に基づいて世界がどのように変わるかを見せる必要があります。

私が当時使用した戦略は（この戦略がすべての創業者に当てはまるかどうかは分かりません）、まず会社に売り込んでから、そのパートナーに売り込むというものでした。たとえその会社が最終的に辞めてしまったとしても、私はパートナーを説得して、彼らが知っているこの分野に投資しているベンチャーキャピタルの他の人々を紹介してもらうという約束を求めることができるでしょう。最終的に、これにより私は千回以上の会議に参加し、暗号分野に特化し、初期段階でリスクを引き受けることをより好む企業を見つけることができました。なぜなら、投資を行うベンチャーキャピタリストは会社の従業員であり、彼らは会社に投資するだけでなく、個人的にも投資を行うからです。

実際、私たちはその時点で資金調達の一巡を完了しており、ほぼ終了するところでした。その時は2018年第1四半期で、暗号通貨には投資家に迅速に提供できる標準的で安全な投資テンプレートがありませんでした。私たちは6週間をかけて弁護士に関連書類を起草させました。しかし、その間にイーサリアムが約10%下落し、多くのファンドが倒産しました。これは初期に直面した最初の挑戦でした。それでも、多くの人々が参加したいと考えていました。彼らは完全に暗号ファンドではなく、100%暗号通貨に投資しているわけではなく、彼らのバランスシートはより多くのドルを保持していますが、この投資を機会と見なしています。最終的に私たちはこのラウンドの資金調達を完了しましたが、その時の状況は非常に不安定でした。

その時、私はもう一人の共同創業者Rajと500 Startups（現在は500 Globalに改名）オフィスに座っていました（なぜなら投資家の一人が500 Startupsから来たからです）。彼はその時言いました：「私は努力しなければならない、全力を尽くさなければならない」。その時、私は製品が投資の約束を得ると、雪だるま式に大きくなり、最終的には実際の小切手に変わる可能性が高いと考えていましたが、私のアドバイスは、あなたの銀行口座に本当にお金が入るまで資金調達を続けることです。

私が考える第二の課題は採用です。しかし、私は幸運でした。クアルコムに在職中に共に働いた多くの元同僚たちが新しいことをやりたいと渇望しており、彼らは皆、10年以上の基盤オペレーティングシステムやプロトコルの経験を持っています。例えば、Solanaプロトコルの開発に参加した一人は、LTE規格の策定にも携わっていました。ネットワーク、オペレーティングシステム、GPU、CPU、そして基盤チップに非常に深い理解を持つ人たちは、私が彼らに言ったことを理解できます。「どうせあなたたちも仕事を変えるつもりなら、Solanaの構築を休暇のように考えてもいいですよ。」

私は非常に良く知っている各分野の専門家を雇い、皆すぐに状態に入り、私が当時最も先進的だと思うネットワークの構築を始めました。結果的に、Solanaは発売当初、すべての競合他社を数街区リードしていました。

創業者の適合からSolanaはPMFを持つようになった

仕事仲間について言うと、私とRajの関係を最もよく表現するのは恋愛です。全身全霊を注ぐ必要があります。Rajは私の共通の友人から紹介されたのですが、その時は彼にあまり印象がなく、普通の人だと思っていました。紹介してくれた友人は特に言いました。「あなたは素晴らしいエンジニアですが、それ以外の経験はありません。補完し合える人が必要です。Rajは以前に会社を設立し、うまくいっていましたが、エンジニアリングの経験は全くありません。あなたたちはとても合っています。」私たちはとても気が合い、妻は基本的に私たちを「仕事の婚姻」と呼んでいます。

私たちの意思決定プロセスは確かに疲れるものですが、そのような高圧で速いペースの環境では、私たちはいくつかの意見について何度も議論します。すべての明らかに悪い選択肢を排除するまで議論を重ね、最終的には私が言うところのパレート最適選択肢のセット（Pareto efficientは、議論が改良の余地がない状態を意味します）だけが残ります。私たちはA、B、Cを選ぶことができ、すべてのトレードオフはほぼ同じに見えます。私たちはほぼすべての可能な方向を議論し尽くしました。この段階では、ほぼ運に任せるしかありません。

これはとても疲れますし、強い忍耐力が必要です。また、お互いの信頼と判断を信じることも必要です。私は、CEOと初期の従業員や共同創業者がこのような性格を持つべきだと思います。お互いの信頼に基づいて激しく議論することができますが、それでもお互いを尊重していると感じる必要があります。これは難しいことですが、私は議論するのが好きで、負けることを気にしません。CEOの多くの欠点や性格は最終的に企業文化に影響を与えます。企業設立初期のどんな要素も議論を引き起こす可能性があります。

製品を努力して作り、できるだけ早く開発を完了させますが、すべての可能な失敗を予測することはできません。成功することを前提にし、その後、成功を確固たるものにし、製品をより良く投入するためのいくつかの補助機能に資金を投入すべきでしょうか？それとも、まず製品をしっかり開発し、自分ができることを証明した後で、他の付加的なものを行うべきでしょうか？特に複雑な製品を開発する際の初期段階では、そのような決定をたくさん下さなければなりません。

例えば、ピーター・ティールが書いた『ゼロからイチ』のような起業書には、非常に素晴らしいアドバイスがたくさんありますが、あなたが得られる最良のアドバイスは、最小限の実行可能な製品（MVP）を構築することです。つまり、あなたのアイデアを検証できる最小の製品を作ることですが、実際にはそれを定義するのは非常に難しいです。だから、自分のニッチ市場を見つける必要があります。私たちはこのことに少し時間を費やし、ほとんど強制的に行われました。おそらく私たちの開発サイクルの2年目のことです。

当時は約12か月分の資金備蓄しか残っておらず（合計で24か月分の資金備蓄が必要）、製品は正常に機能していませんでした。私たちは既存の機能を除いてすべての機能を削除し、できるだけ早く製品をリリースし、必要な変更を最小限に抑えるしかありませんでした。このアプローチにより、市場の先取りを図り、市場にある他のすべての製品とは全く異なる製品を投入することができました。

ある程度、Solanaの最初の年に、私はできる限り多くの製品リスクを引き受け、一流の製品を作りたいと思っていました。これは確かに私たちのビジョンの一部であり、その年の年末には一連の機能を開発し、約8つの技術リスクを引き受けました。もしあなたが1つの技術に挑戦するだけなら、成功する確率は50%です。しかし、8つの技術を試す場合、それら全てが成功する確率は1/256に過ぎません。したがって、失敗の確率は非常に大きく、さまざまな問題が次々と発生し、修正方法を考え、繰り返し調整して市場に出す必要があります。

しかし、これらの決定のおかげで、私たちは初期にこれらのリスクを引き受けたため、一連の差別化された機能を持つことができました。これらの機能は多かれ少なかれ効果的であり、完璧ではありませんが、私たちは確かに容量を拡大し、遅延を減らしました。また、他のプラットフォームと比較して、Salanaに基づく開発体験は全く異なります。

当時イーサリアムはPoWメカニズムを採用しており、1ブロックの生成時間は約12秒でしたが、トランザクションの最終性を確認するには少なくとも2ブロック待つ必要がありました。したがって、ユーザーはトランザクションを確認するために30秒待つ必要があり、ユーザー体験は確実に非常に悪かったです。また、毎秒7件または11件のトランザクション処理能力は、どの規模のアプリケーションにとっても非常に低すぎました。

私たちは当時、数千件の取引の最終確認がわずか400ミリ秒で完了することを実現しました。サーバー側の往復時間も含めると、1秒から2秒程度です。したがって、Solanaのパフォーマンスを目にしたユーザーや開発者は驚きました。なぜなら、Solanaは非常に特異で、当時の製品自体はまだ不完全だったからです。しかし、それは動作していますが、約1時間ほどするとクラッシュします。

その後は、安定した上場のためのタイムスケジュールを整えることです。これは最もプレッシャーのかかる仕事の一つです。いくつかの要素を削除する必要があります。例えば、EVMをサポートすることや、特定のプログラミング言語をサポートすること、高度なブラウザが必要であること、自社のウォレットスタックを発売することなどです。これらを取り除き、できるだけ早く基本的なバージョンを市場に投入します。しかし、製品市場適合性（PMF）を達成するための最小限の実行可能な製品を定義すること、つまり超高容量、低遅延であり、他のすべての機能を排除することは非常に難しいです。なぜなら、どれだけのものを犠牲にすべきか、開発者が本当に関心を持っていることが何かを全く知らないからです。幸運なことに、私たちは基本的に以前のオペレーティングシステムや開発者プラットフォームの経験に基づいて、ほぼ正しい選択をすることができ、最終的な結果にも大いに役立ちました。

しかし、私は最も難しい部分は製品の持続性だと思います。暗号通貨は多くの欺瞞的なバイラル効果をもたらす可能性があります。あなたのトークンの価格は急騰するかもしれませんが、実際にはユーザーがいないということもあります。あなたとユーザーの間にギャップが生まれてしまったのです。当時、私たちにはあまりユーザーベースがありませんでしたが、SOLトークンの価格が上昇しました。この機会を利用してできるだけ多くの実際のユーザーケースを蓄積する必要があります。この機会を逃すと、取り戻すのは非常に難しくなります。

私たちは第一回ハッカソンで運が良く、多くの人が作品を提出しましたが、彼らが作ったアプリはすべてめちゃくちゃなものでした。第二回ハッカソンに至って、私は「わあ、私たちは方向性を見つけたようだ」と感じました。なぜなら、第一回ハッカソンの作品が3ヶ月の継続的な改善を経て、最終的に非常に完成度の高い製品として現れ、機能も充実しており、私たちの金融、取引、そしてDeFiに対する全体的なビジョンに本当に合致していたからです。

第2回ハッカソンの際、参加作品の審査中に、作品の品質、使いやすさ、ビジネスモデル、実際の起業能力（例えば、資金を調達し生き残ることができるかどうか）において巨大な差異があることに気付きました。ハッカソン中にこれらの企業が資金調達を行っているのを見て、私の当時の感覚は、今や製品市場適合度があり、コアビジネスに属し、利益を得る手段があるというものでした。

だから私はこれがSolanaが登場して以来の最大の変化だと思います。要するに、すべての要因を考慮すると、製品がリリースされてから1年でこの段階に達することができたのは本当に幸運です。ほとんどの会社は最適な製品市場フィットを見つけるのに数年かかるので、実際に会社を築くには10年かかると思います。

意気盛んなソラナが突如として重傷を負い、危機の中で生き残りを求める

その後、私たちが経験した業界で最もひどい谷の一つ、FTX事件が起こりました。ご存知の通り、FTXは私たちの最大の投資家およびパートナーの一つです。当時、私たちは第3回Breakpoint会議を開催しており、その規模は非常に大きく、約1600人の開発者が参加しました。私たちの入場券は完売しており、帰りのフライト中にFTXが崩壊しました。

その時の状況はこうでした。飛行機の中で、すべてが順調だと感じていた時、FTXが崩壊し、暗号が暴落し、市場は一片の寂しさに包まれていました。これは、全体のエコシステムを破壊する可能性のある大規模な崩壊でした。Solanaは2018年の熊市初期に設立され、その時、イーサリアムは毎週10%下落していました。だから私たちは非常に慎重で、過剰な採用はしません。社内には製品を開発・改善するための十分な資金と資本があります。

私は当時とても怖かった。FTXで資金調達を行っていた多くのSolanaエコシステムプロジェクトは、実際には資金をFTXに留めていた。なぜなら、もし彼らの資金チェーンが途絶えたら、それで終わりで、資金を補充する方法が全くなく、全ての資金が完全に枯渇してしまうからだ。

幸運なことに、私たちは大規模な調査を行い、その結果、85% の会社が順調で、15% の会社が完全に失敗していることがわかりました。これらの会社の中には、Armani のバックパックという非常に有望な会社がありました。彼らは当時、財布の開発を進めており、約 1000 万ドルの資金調達を完了したばかりでしたが、すべての資金は FTX に置かれており、引き出すことができませんでした。彼らは当時、数百万ドルしか残っておらず、チームの規模を倍増させ、製品を作り、残りのシードラウンドの資金調達を完了する計画を立てていました。当時、彼らは約六人しかいなかったので、ほとんどの会社は倒産すると思いましたが、彼らは成功して乗り越えました。

Backpackは大きな資金を失ったにもかかわらず、彼らは倍の努力で働き、製品に真剣に集中しました。彼らはMad Labs NFTシリーズを立ち上げ、取引所を構築することで状況を逆転させたと思います。ArmaniのFTXへの怒りと、より良い取引所を築きたいという願望がこの変化を促したと思います。まるで怒りに駆動された創業者が持つエネルギーのようで、彼らがMad Labsを発表したとき、NFT市場や業界全体の注目を集め、2週間続きました。これは完全な転換点のように感じられ、多くの企業が倍の投入をし、再び立ち直るのを見ることができるでしょう。

まるでブルマーケットが戻ってきたかのようです。私が得た最大の教訓の一つは、ブルマーケットの間に会社を設立することが実際には非常に難しいということです。特に暗号通貨の分野では、信号の歪みが非常に深刻だからです。あなたは誰がコアユーザーであるかもわからず、どの機能があなたの製品と成長に本当に重要であるかもわかりません。

しかし、市場が低迷している時期に、もしあなたに10人から20人の忠実なユーザーがいて、彼らがあなたの製品を頻繁に使用している場合、特に金融分野で、あなたが自分の製品が彼らにどんな価値をもたらすかを非常によく理解し、それを継続的に最適化し、毎週より良くしていけば、牛市の期間中に大きな成長を目にするでしょう。なぜなら、第一に、これらのユーザーがあなたの最大の宣伝大使となるからです。第二に、あなたの製品は特定の用途に対して高度に最適化されるからです。

製品はすでに市場適合性を持ち、金融業界は非常に周期的です。ブルマーケットの間に、時間リスクが非常に大きな取引量と収益を生む可能性があるため、あなたの製品は高度に最適化され、スケール拡大の準備が整っている必要があります。あなたのビジネスモデルが何であれ。

だから、FTXの崩壊後に私がインタビューした企業を見るのは本当に興味深いです。彼らは基本的に「私たちは製品を最適化し続けます。私たちは十分な資金があります。来年何が起こるか見てみましょう」と言っていました。これらの企業はすべて成功し、非常に素晴らしい成果を上げました。

最も深刻なのは、その時の SOL の価格がピークから 97% 下落し、多くの人が SOL はすでに死んでいると考えたことです。

今、私は危機を愛する共同創業者がいることが本当に素晴らしいと感じています。なぜなら、ある人々は生まれつき危機の中で運営するのに適しているからです。あなたの意思決定は制限され、迅速に行動しなければなりません。私たちが最も多く行ったことは、会社を引き続き成長させている創業者とのコミュニケーションを取り、彼らが成長し、製品と市場の適合を実現できるようにし、できる限り障害を取り除く手助けをすることです。しかし、その時私たちは資金の支援を提供することができませんでした。なぜなら、その時点で資金が完全に枯渇していたからです。

FTX事件について、サムには非常に驚かされました。インタビューで見たように、彼は超オタクでマサチューセッツ工科大学のクオンティタティブアナリスト、ギークのような存在です。彼らは完全に破産してしまいました。しかし、あの混乱がもたらした損失を考えると、本当に信じがたいです。

規制がより整備された背景の下、暗号の未来にはさらに多くの混乱が起こるのでしょうか？

エンジニアリングの観点から、ハッキング攻撃の頻度は大幅に減少したと思います。これは、スマートコントラクトに関する革新が減少したためであり、ブロックチェーンの多くの用途がすでに探求されているからです。スマートコントラクトは商品化の道を歩み始め、一度デプロイされれば、一定数の CPMM 自動マーケットメーカーさえあれば、もう一つを構築するために巨大なエンジニアリングリスクを冒す必要はありません。

類似のものとしては、Bonding Curve、貸出協定などがあり、ハッカー攻撃の面が縮小されているのが見られます。スマートコントラクト分野において大量の革新が生まれるたびに、多くのリスクが伴います。それに加えて、今はより良いツール、形式的検証、より良いテスト、関連する攻撃ベクトルに対するより深い理解が得られたため、人々はこれらの分野での展開をより良く行っています。リスクは大幅に低下しており、新しい金融システムが立ち上がるにつれて、そのリスクはさらに低くなります。その理由は簡単で、それらはより多くのオンチェーン技術に依存しているからです。

規制の問題は、多くの取引所や機関が直面する重大な問題です。もし規制が厳しすぎると、時間がかかりすぎたり、コストが高くなったりします。例えば、ライセンスを取得するのに2年かかることもありますが、市場シェアを得るために2年間待つことはできません。プロジェクトは、規制が少ない海外にビジネスを移転し、アメリカほど整備されていない銀行基盤を利用してビジネスを構築しようとしますが、その結果、さまざまな問題に直面します。私は、前回の経済サイクルにおける多くの失敗は基本的にこれに起因していると考えています。

今、アメリカにはステーブルコイン法案があり、SECも心を入れ替えて、ここでの起業がずっと容易になっています。しかし、アメリカは確かに遅れを取っています。日本、フランス、イギリスはすでに暗号通貨に関連する法律を制定しており、暗号通貨の関連開発がさらに容易になっています。日本はおそらく最適な場所であり、先進国の人々は皆暗号通貨に取り組んでいます。このため、FTX Japanのようなプロジェクトがこれほど成功しているのです。彼らは実際には遥かに先を行っていますが、アメリカと比べると日本市場の規模は確かに小さいです。

未来の展望として、Solanaのビジョンは金融サービスを飲み込むことです。

Solanaの発展を妨げるエンジニアリングや技術的な理由はありません。Solanaの壮大なビジョンは、支払い、取引、契約、IPO、およびその他のすべてのビジネスを、すべて同じ実行エンジンで1つのチェーンを通じて完了できることです。ドルの流通速度を加速し、IPO市場に参加し、世界中のどんな取引でも完了できることは、多大な努力と労力を要するエンジニアリング業務です。最適化し、完璧に近づけるには多くの時間がかかりますが、エンジニアリングの観点からは、それが存在することを妨げる理由はありません。

だからこそ、これが私たちが本当に構築したいものであり、このシステムが存在し、PMFを持ち、誰もがそれを使用しているなら、実際には金融コストを物理コストと同じ最低レベルまで引き下げることができ、ソフトウェアが世界（つまり金融の世界）を飲み込む最終的な状態と言えるでしょう。 Solanaエコシステムには多くの利点があります。それは、発展期間が長く、成長が速く、さらに成長を続けている市場だからです。しかし、このビジョンを実現するための競争は非常に激しいと思います。Googleのような規模の大きなブロックチェーンが99％の重要な取引を処理できるかどうかは不明です。その主な理由は二つあります。一つは、独自の規制システムとファイアウォールを持つ国々が自分たちのブロックチェーンを持つ可能性があることです。もう一つは、誰もが一杯のスープを分け合いたがるからです。

Google までもが自社のブロックチェーンを立ち上げました。金融テクノロジー企業や関連企業は今後どうなるのでしょうか？たとえば、小口投資家をどのプラットフォームに導くかなど、これらの統合がどのように行われるのかは、まだあまり確定していませんが、私は Solana がそのプラットフォームであると考えていますので、私たちはその結果を見守りましょう。

この方向に進展する場合、私が本当に見たいことは、アメリカとシリコンバレーが上場を望む企業が、私が「ゼロからのLinux IPO」と呼ぶシンプルな方法で、より速く、より低コストでIPOを完了できることです。私のような創業者がこれを行いたい場合、オンチェーンの改ざん不可能なスマートコントラクトを利用でき、これを米国SECに提出するS1ファイルに書き込むことができ、公開された商業用ブロックチェーン上で直接上場を行うためにこの契約を使用していることを示すことができます。これらはすべてオークション属性を持ち、私は自分の株式を直接オンチェーンで上場でき、これが株式構造表の真の情報源となり、会社設立のいかなる段階でも一般の人々がこれらの情報にアクセスできるようにします。これには、投資銀行に支払う手数料もなく、間接コストもなく、すべてのインセンティブや通常銀行に支払う手数料はAMMに流動性を提供するためのインセンティブに使用できます。

これは私の理想的な運営方法になります。なぜなら、この状況が発生すれば、企業が資本を獲得する方法や、一般の人々が初期の企業に接触する方法が大きく変わるからです。

アメリカンドリームの最も重要な要素の一つは自由市場だと思います。ご存知の通り、私は1982年にソ連からアメリカに来ました。その時、インターネットが台頭し、マイクロソフトやアマゾンのような企業も成長していました。彼らは未来を築いているようでしたが、今ではこれらの企業は時価総額数兆ドルの巨人となっています。90年代には、人々がアマゾンの株を購入できたことは間違いなくアメリカの大きな贈り物であり、アメリカの大きな価値提案と言えるでしょう。しかし現在、アメリカの上場企業の数は1970年代以来最も少ないか、もしくはIPOの数が最も少ない時期かもしれません。ですので、もし私たちが創業者にツールを提供し、最低のコスト、最速のスピード、最少の法的費用でIPOを完了できるようにすれば、業界全体の構図が大きく変わると思います。

これは非常にクールなSF未来の一部で、未来の世界中のすべての人ができるだけ低コストで金融サービスを受けられ、そのスピードは光速に匹敵します。私はこれが私が参加できる最もクールなプロジェクトの一つだと思います。

番外：暗号の未来、ステーブルコインの天下

私は暗号通貨がウォール街やいくつかのグローバル機関によって効果的に採用されているのを見ました。ステーブルコインは、この機関採用のトレンドを推進する主要な要因です。議会が通過させた「Genius法案」は、ステーブルコインの発行と製品の市場適合性を実現するためのフレームワークを作成しました。これは、従来の銀行が提供できる資金インターフェースよりもはるかに優れています。従来の銀行の基盤の上に構築されたすべてのフィンテック製品でさえ、ステーブルコインを使用することに比べると劣ります。したがって、これは主要な推進要因となるでしょう。人々は、今後5〜10年の間に10兆ドルの価値のステーブルコインが発行されると予測しています。現在、ステーブルコインの発行量は約2500億ドル（注：実際には3000億ドルを超えています）であり、何十倍もの成長に相当し、これらの流動性資金は想像できるすべての金融関連業界に流入するでしょう。

もしあなたが創業者で、フィンテックに情熱を持っているなら、またはフィンテック企業を立ち上げたいのであれば、私はあなたにステーブルコインを中心にビジネスを構築することをお勧めします。既存のステーブルコインと連携し、さまざまなステーブルコインを管理するか、特定の目的のために自分自身のステーブルコインを構築することができます。