美元は半年ぶりの最大下落を記録、Ethereumは防御的な資金の流入を引き継ぐ｜Gate VIP 週間レポート（2026年1月19日～1月25日）
GateResearch
先週の市場概況ハイライト：
Alpha 掘金：先週、BTCは4時間足レベルで反発阻止後の弱いレンジ相場を示し、短期・中期移動平均線を下回り、出来高は「増加して下落、縮小して反発」し、現在の反発はトレンドの反転ではなく技術的な修復に過ぎないことを示している。ETHの動きもBTCに似ているが明らかに弱く、価格はMA30の下に留まり続け、反発の高値も次第に下落している。資金は高Beta資産への関心が低く、構造は依然として下落トレンドの中の弱い反発に留まっている。
オンチェーン資金：オンチェーンの資金流入は明らかに防御的な反発の特徴を示している。Ethereumの純流入は約3.5億ドルに近づき、レバレッジ解消とクロスチェーンの撤退過程で流動性の「貯水池」として再び機能している。これに対応して、資金流出は以前に永続契約取引を支えていたネットワークに集中している。HyperliquidとStarkNetはそれぞれ2億ドル超と1.67億ドルの純流出を記録している。予測市場では、業界の競争が「ポイント＋ゼロ手数料」戦略によって再構築されつつある。
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