ビットコインの底値を適当に予測しないでください！「この指標」は、過去の熊市の底を正確に捉えたことがあります。  この指標を理解すれば、市場の底を見極める手助けとなるでしょう。 ### 重要なポイント - この指標は過去のデータに基づいています - 予測の保証ではありませんが、非常に有用です - 投資判断は自己責任で行ってください

暗号通貨市場において、「底打ち」は非常に魅力的であると同時に非常に危険な賭けでもあります。もしあなたも市場の転換点を探すことに熱中しているなら、この何度も牛市と熊市を検証してきたオンチェーン指標は、茫然とした熊市の中で正確に底を見極めるための「北極星」になるかもしれません。

この指標は「ビットコインの利益供給量」と呼ばれ、主に市場における保有者の全体的な損益状況を測るために使われます──どれだけのビットコインが帳簿上で利益を出しているのか、またどれだけのビットコインが含み損に陥り「ロック」されているのか。

過去の歴史的データは繰り返し証明しています、「利益を出しているビットコイン供給量」と「損失を抱えるビットコイン供給量」がバランスし、あるいはチャート上で交差したとき、しばしばそれは熊市の底が形成されたことを示し、市場が「降伏売り」のフェーズの終わりに差し掛かっていることを示唆します。長期的な展望において黄金のタイミングが訪れるのです。

ブル市場の復活を期待する多くの投資家にとって、良いニュースはすぐそこにあるかもしれません。なぜなら、データは利益を出している資金と損失を抱える資金の数が、まさに「交差」しようとしている傾向を示しているからです。

Glassnodeの統計によると、現在市場には約1,110万枚のビットコインが利益状態にあり、これらの資金の保有コストは現在の市場価格より低いことを意味します。同時に、約890万枚のビットコインが損失状態にあります。両者の差は縮小しており、この収束傾向が続けば、2022年や2018-19年の底打ちシナリオを再現する可能性が高まります。

Glassnodeの分析チャートでは、青色の曲線が「利益供給量」を表し、赤色の曲線が「損失供給量」を表しています。

ビットコインの現物価格が変動し、投資家の総保有コストの上下を行き来する際、資金はこの二つの陣営間を流動します。これら二つの線の増減を観察することで、市場の保有構造や投資家が直面しているプレッシャーテストを深く洞察できます。

過去のサイクルを振り返ると、これら二つの曲線の「交差点」は何度も正確に熊市の底を示してきました：

• 2022年11月： FTX取引所の倒産によるパニックの中、ビットコインは約15,000ドルまで下落し、指標が交差し、その後市場は底打ち反発を見せました。
• 2020年3月： 新型コロナウイルスのパンデミックにより世界的な流動性危機が引き起こされ、ビットコインは一時3,000ドルを割り込み、この指標も強いシグナルを発しました。
• 2019年1月： 長い熊市の冬の中、ビットコインは約3,300ドルまで下落し、指標は再び底を確認しました。
• 2015年： 初期の市場サイクルの中で、ビットコインは200ドル以上の時にも同じ構造が現れました。