連邦準備制度が今年1つの基点を超える利下げを行う場合、つまり少なくとも4回の利下げを実施する場合、これは実質的には仮想通貨市場にとって福なのか禍なのか？

まず本当のことを言います：大幅な利下げは本質的には良い信号ではありません。現在、連邦基金金利は3.5%-3.75%のレンジに設定されており、市場予想とFRBの独自のドット図に基づくと、2026年の利下げは最大1-2回、最大で50bpです。いきなり100bpを超える利下げが出てくれば、1つの問題を示唆しています——米国経済に問題が生じている、雇用統計が崩壊した、成長が明らかに鈍化しているか景気後退の兆候がある、FRBは大規模な金融緩和を余儀なくされている。

伝統的な株式市場と不動産市場はこれに対応できません。リスク資産は短期的には必然的に下落します。しかし、ビットコインと主流アルトコインに焦点を移すと、状況は完全に逆転します。

根本的な理由は3つあります。第1に、流動性の急増です。歴史的に大規模な利下げのたびに、このロジックが検証されています——金利が下がると、市場のお金は行き場がなくなり、高収益の場所はすべて閉鎖され、資金はリスク資産に殺到するだけです。2020年のパンデミック時、FRBがゼロ金利を実施した時、ビットコインは3,000ドルから6万ドルまで上昇し、これはこのロジックの教科書的事例です。

第2に、ビットコインの避難資産としての特性が拡大します。経済の不確実性が高まるほど、投資家はインフレとフィアットカレンシーの下落をヘッジする必要があります。利下げサイクルはしばしばドル安と金価格上昇の上昇を伴い、ビットコインはより希少性の高いものとして、その魅力は指数関数的に上昇し、機関投資家と個人投資家の両方が殺到します。

第3に、低金利環境は現金の機会費用を直接削減します。お金を銀行に預けて収益を得られなければ、高成長資産にすべての資金を投じないのはなぜですか？

2026年に本当に100bpを超える利下げが実現すれば、私の判断ではこれがこのサイクルの最後の狂乱的な機会になるでしょう。