Stablecoin'in Sonraki Durağı: Uluslararası Ödeme, ABD Hisse Senedi Tokenizasyonu ve AI Agent

Stablecoin, ödeme senaryolarında özel bir avantaja sahiptir; pazar, özellikle geleneksel ödeme alanında, özellikle de sınır ötesi ödemelerdeki uygulamalarına büyük ilgi göstermektedir. Farklı stablecoin'ler aynı fiat para birimine bağlı olmasına rağmen, tanıtım kanalları ve uygulama senaryolarındaki farklılıklar nedeniyle aralarında "homojen olmayan" özellikler bulunmaktadır. Bu durum, stablecoin çeşitleri arasındaki rekabetin oldukça yoğun olacağı anlamına gelmektedir. Şu anda, ABD hisse senedi tokenizasyonu ve AI Agent, stablecoin uygulamalarının ilerlemesinde iki önemli yönü temsil etmektedir ve bu durum küresel finansal piyasa likiditesine çekim etkisi yaratacaktır.

Stablecoin ve Geleneksel Ödeme: İki Yönlü Entegrasyon

Stablecoin, bir kripto para birimi olarak, hesaplar arası transferlerin eşler arası ve merkeziyetsiz özelliklere sahip olmasını sağlar; kullanıcılar hesap kontrol haklarına sahiptir ve blockchain altyapısı madenciler tarafından korunur. Bu, geleneksel finans hesaplarından belirgin bir şekilde farklıdır. Stablecoin'in basit hesap sistemi, kullanıcılar arası transferleri kolaylaştırır ve anında ödeme özellikleri sunar. Buna karşılık, geleneksel uluslararası havale, uluslararası ödeme ve hisse senedi işlemleri nihai uzlaşmanın tamamlanması için belirli bir süre gerektirir.

Blok zincirinin hafif hesap özellikleri, sadece bir ağa ve son cihazlara sahip olunduğunda hesabın kolayca kaydedilmesini sağlar. Bu özellikler, stablecoin'in geleneksel ödeme alanındaki avantajlarını oluşturur. Bazı az gelişmiş bölgelerde, insanlar cep telefonları aracılığıyla blok zinciri hesapları kaydedebilir, stablecoin kullanarak günlük havale ve perakende ödemeleri gerçekleştirebilir ve kendi para birimlerinin değer kaybı sorunuyla başa çıkabilirler.

Birçok geleneksel internet ve perakende devi, stablecoin'leri aktif bir şekilde benimsemeye çalışıyor. ABD'deki Walmart ve Amazon, ödeme sürtünmelerini azaltmak, işlem hızını artırmak ve maliyetleri düşürmek amacıyla kendi dolar stablecoin'lerini çıkarmayı araştırıyor. Hong Kong'daki "Stablecoin Yönetmeliği" yakında yürürlüğe girecek ve Ant Group ile JD.com gibi şirketler de ilgili lisansları almaya çalışıyor.

Ancak, geleneksel büyük firmalar stabilcoin pazarına girmekte zorluklarla karşılaşıyor. Ödeme devi PayPal örneğinde olduğu gibi, piyasaya sürdüğü PYUSD stabilcoin'in arz büyüklüğü yalnızca yaklaşık 9,5 milyar dolar, gelişimi ise pek de başarılı değil. Bu, stabilcoin pazarının kendine özgü bir rekabet mantığına sahip olduğunu gösteriyor.

Stablecoin pazarındaki rekabet oldukça şiddetli olacak

Aynı para birimi stablecoin'ler değer açısından eşit olsa da, farklı geliştiricilerin stablecoin'lerinde "heterojenlik" özelliği bulunmaktadır. En büyük stablecoin türü olarak USDT'nin evrenselliği, piyasa rekabetinin anahtarıdır. USDT sadece borsa ve DeFi platformlarında geniş bir şekilde kullanılmakla kalmaz, gelişmekte olan ülkelerde de birçok kullanıcı tarafından kullanılmaktadır; bu, esasen para transferleri, banka hesabı olmayan kullanıcılara hizmet verme ve dolar cinsinden tasarruf aracı olarak kullanılmaktadır.

Stablecoin'lerin ihraç eşiği düşük, ancak büyük ölçekli olmanın anahtarı, senaryo zincirinin evrenselliğidir, yani bir stablecoin'in birden fazla uygulama senaryosunda yaygın olarak kabul edilip edilmeyeceğidir. Bu, stablecoin çeşitlerinin koruma kalkanını oluşturur.

Stablecoin'ler ile geleneksel ödeme sistemlerinin entegrasyonu, ilgili altyapı ve hizmetlerin inşa edilmesini gerektirir. Gelecekte daha fazla potansiyele sahip pazar, stablecoin'leri B2B ödemeler ve sınır ötesi ticaret ödeme sistemlerine genişletmektir. Ödeme devi Stripe, Bridge'i satın alarak 101 ülke/bölgeyi kapsayan stablecoin finansal hesap hizmetini başlatarak, stablecoin ödemelerini geleneksel banka ödeme sistemleri ile birleştirmeye çalışıyor.

Stablecoin ödemelerinin karşılaştığı bir diğer zorluk verimliliktir. Geleneksel ödeme sistemleri saniyede yüz binlerce işlemi işleyebilirken, blockchain ağlarının verimliliği merkeziyetsiz yapının kısıtlamalarından etkilenmektedir. Milyonlarca kullanıcının ödeme işlemlerini destekleyen blockchain ağlarının verimliliğini nasıl artıracağı, aşılması gereken kritik teknik bir sorun olacaktır.

Sıvılaştırma Finansmanı: ABD Hisse Senedi Tokenizasyonu ve AI Agent

ABD hisse senetlerinin tokenizasyonu, RWA alanında önemli bir yön olarak, stablecoin talebinin artmasını sağlaması bekleniyor. Geçtiğimiz yıllarda, hisse senedi tokenizasyonu kripto para piyasasında kısa bir süre yükseliş yaşadı, ancak daha sonra düzenleme gibi nedenlerle yavaşça durakladı. Şimdi, RWA'nın hızlı gelişimi bağlamında, hisse senedi tokenizasyonu yeniden piyasanın odak noktası haline geldi. Geleneksel finans kurumları ve kripto para kurumları, hisse senedi tokenizasyonunun hayata geçirilmesi için düzenleyici otoritelere aktif olarak lobi yapıyor. ABD hisse senedi piyasasının büyüklüğü, stablecoin ölçeğinin hızlı bir şekilde genişlemesini destekleyecek kadar yeterli.

AI Agent ile stablecoin'in entegrasyonu da potansiyel bir pazardır. Gelecekteki AGI dünyasında, AI Agent insanların birçok işini üstlenecek ve bu kaçınılmaz olarak ödeme aşamalarını da içerecektir. Geleneksel finans hesaplarının ödeme süreçleri AI Agent için yeterince dostane değildir; oysa stablecoin, blokzincir üzerinde hafif hesaplar kurarak, AI Agent'ın hesapları kontrol ederek ödeme yapması için daha uygundur. Blokzincir üzerindeki niyet uygulamaları gibi yenilikçi modeller, AI akıllı karar verme ile hesap ödemelerinin entegrasyon potansiyelini göstermektedir.

Stablecoin'ların düzenlenmesi ve uyumu: Tam bir sistemin kurulması gerekiyor

Stablecoin ödeme sisteminin kurulması sistematik bir mühendisliktir ve varlık güvenliği, iç kontrol, uyum ve birçok ülke arasındaki koordinasyon gibi birçok unsuru içerir. Bireysel kullanıcılar ve işletmeler için, kripto para varlıklarını güvenli bir şekilde saklamak ve yönetmek önemli bir sorundur.

Stablecoin ödemelerinin getirdiği düzenleyici zorluklar, özellikle fiat para birimlerinin offshore'laşması, dikkat çekici. Şu anda stablecoinlerin ödeme akışı sürecindeki düzenlenmesi boş bir alanda. Dolar stablecoinlerinin yaygın kullanımı, doları offshore'laşma riskiyle karşı karşıya bırakabilir ve ABD'nin bunları etkili bir şekilde düzenlemesi ve kontrol etmesi zorlaşabilir. Bu, stablecoin gelişim sürecinde kaçınılmaz bir kaygıdır.

Genel olarak, stablecoin'ler şu anda uygulama öncülüğü ve aynı zamanda düzenleyici uyum aşamasındadır. Stablecoin'lerin uygulama talebi ve iş mantığı temelde olgunlaşmıştır, gelecekteki düzenleyici politikalar düzenleyici bir rol oynayacak ve geleneksel finansal kuruluşlara daha net bir iş yürütme mantığı sağlayacaktır.

Yatırım Tavsiyesi

Amerika Birleşik Devletleri ve Hong Kong'daki stablecoin ile ilgili düzenleyici gelişmelerin etkisiyle, RWA ve stablecoin piyasasının hızlı bir şekilde gelişmesi bekleniyor. ABD borsa tokenizasyonu gibi uygulamaların hayata geçirilmesi ve Hong Kong'un stablecoin lisansları vermesi gibi katalizör faktörlere dikkat edilmesi önerilir; RWA ve stablecoin sanayi zinciri ile ilgili varlıklara odaklanılabilir. Ayrıca, blockchain'e özgü yenilikçi uygulamaların finansal piyasalardaki katalizör ve dönüşüm rolüne dikkat edilmelidir.

Risk Uyarısı

• Blok zinciri teknolojisi geliştirme beklenenden daha az
• Düzenleyici politikaların belirsizliği
• Web3.0 ticaret modeli beklenenden daha az başarılı oldu