最近市場を観察していると、正直なところ投資家のセンチメントはバラバラです。最近の調査では、今後6ヶ月間に楽観的だと答えた人は約35％、悲観的だと答えた人は37％で、残りは様子見をしているだけです。もし不安を感じているなら、あなたは決して一人ではありません。

しかし、面白いのは、次の株式市場の暴落予測の背後にある実際のデータを見ると、かなり明確な警告サインがいくつかあることです。S&P 500のシラーCAPERATIOは現在、記録的な高値付近にあり、40近くまで上昇しています。参考までに、長期平均は約17で、これほど高かったのは1999年のドットコムバブル崩壊直前です。これはあまり安心できる状況ではありません。

次にバフェット指標—米国株式の総価値とGDPの比率—もあります。ウォーレン・バフェットはこの指標を使ってドットコムバブル崩壊を見抜き、「200％に達したら火遊びだ」と有名な言葉を残しています。今のところ、私たちは約219％の水準にいます。つまり、複数の指標が次の株式市場の暴落シナリオに対して赤信号を点滅させているわけです。

しかし、ここで面白くなるのは—そしてこれが多くの人が見落としがちな部分です—どの指標も100％正確ではありませんし、たとえ調整局面が来るとしても、正確なタイミングは誰にもわからないということです。市場は何か起こる前に何ヶ月も続く可能性があります。そして、もし今投資を止めて暴落を待つと、重要な利益を逃すことにもなりかねません。

歴史は実際、見出しが示す内容とは異なる物語を語っています。確かに弱気市場は起こりますが、1929年以来の平均的な弱気市場は約9ヶ月しか続きません。強気市場は平均でほぼ3年続きます。つまり、上昇のチャンスは下落のリスクよりもはるかに長いのです。

本当に重要なのは、暴落のタイミングを計ることではなく、質の高い株式の堅実なポートフォリオを築き、長期的に持ち続けることです。短期的なボラティリティは頭を混乱させるかもしれませんが、それはただのノイズです。実際に資産を増やした投資家たちは、市場のタイミングを完璧に計ろうとした人たちではありません。彼らはノイズの中でも投資を続け、複利の力を信じて長期的に資産を増やしてきたのです。

だから、指標に注意を払う価値はありますが、それにとらわれて動けなくなるのは避けてください。歴史は、市場は多くの人が予想するよりも早く回復し、長期的な軌道が何よりも重要だということを示しています。