Uma moeda de encriptação absurda agita Wall Street

No primeiro trimestre deste ano, uma moeda de encriptação com um nome absurdo e sem aplicação tornou-se uma das poucas moedas de mercado mainstream que subiram contra a corrente, chegando mesmo a atrair a atenção generalizada em Wall Street, deixando muitos investidores tradicionais inquietos.

Este token chama-se Fartcoin e tem uma origem semelhante a outro token conhecido, o GOAT. O nascimento do Fartcoin surgiu de uma conversa entre inteligências artificiais. Em um modelo de agente AI chamado "terminal of truths", uma conversa casual sobre um "empresário tecnológico que gosta de sons de flatulência" desencadeou uma reação em cadeia. A AI sugeriu: "Que tal emitirmos uma moeda chamada Fartcoin?" E assim, o Fartcoin nasceu a 18 de outubro de 2024.

Fartcoin, uma vez lançado, chamou a atenção e a adesão de pessoas no círculo de Ativos de criptografia. Em 13 de dezembro de 2024, um tweet sarcástico sobre Fartcoin se espalhou rapidamente nas redes sociais. O que tornou este tweet notável foi que ele foi retweetado por uma figura conhecida do mundo do capital de risco do Vale do Silício. Embora ele não tenha declarado explicitamente que comprou Fartcoin, para um projeto puramente de meme, ter uma atenção tão alta é, por si só, uma "certificação de capital" e um "sinal de quebra de círculos".

Mais notável é que os movimentos de fundos on-chain mostram que, pouco depois do lançamento do Fartcoin, quando a capitalização de mercado ainda estava abaixo de 100 milhões de dólares, membros da comunidade rastrearam através de endereços on-chain e descobriram um padrão de comportamento altamente semelhante ao de um fundo de hedge veterano — várias grandes compras, interações ativas e emboscadas antecipadas. Este fundo foi fundado em 2018, por um grupo de veteranos da indústria de ativos de criptografia, e é conhecido por ser um fundo de estratégia de 24 horas focado em ativos movidos por narrativas especulativas.

Ao mesmo tempo, múltiplas validações de dados on-chain mostram que vários endereços de pools de estratégia estão extremamente próximos deste fundo, tendo realizado com frequência operações de compra, bloqueio e alocação de liquidez nas fases iniciais do Fartcoin.

Além disso, um dos maiores formadores de mercado do setor de ativos de criptografia também apareceu cedo na posição de Fartcoin. De acordo com os dados on-chain, esse formador de mercado detém 1,56% do total da oferta de Fartcoin, ocupando a quarta posição. Na alocação de ativos de seu endereço principal, Fartcoin está entre os cinco primeiros, superando até mesmo alguns ativos de destaque.

Várias contas altamente relacionadas ao comportamento do endereço principal deste formador de mercado também estavam ativamente sincronizadas no início do lançamento do Fartcoin – desde a construção de posições, formação de mercado, até a arbitragem, tudo foi feito de forma fluida e integrada.

No início de 2025, o fundador deste formador de mercado explicou a lógica de hedge do trading OTC de Fartcoin em uma entrevista e admitiu pela primeira vez que também possui Fartcoin, fazendo uma autocrítica: "apenas ainda estou em uma posição perdida."

Com tal apoio de mercado, não é de admirar que a valorização da Fartcoin seja tão evidente e forte, com uma tendência que não segue o mercado em geral.

De acordo com as estatísticas de um dos principais traders, no primeiro trimestre de 2025, a maioria dos ativos de criptografia tradicionais enfrentou um recuo evidente: o ETH caiu mais de 46% desde o início do ano, SOL caiu 24%, e os segmentos de AI, L1, DeFi e Gaming estão em um mar de vermelho, com perdas severas. E neste mar de sangue, a Fartcoin é o único ativo verde em todo o gráfico, com um aumento de 14,84% no primeiro trimestre.

Não apenas subiu durante o mercado em baixa, mas após uma melhoria no mercado em maio, o Fartcoin continua a liderar os ativos principais, com um aumento superior a 50%, muito acima dos 23% do Bitcoin no mesmo período.

A popularidade do Fartcoin não parou no círculo dos Ativos de criptografia. O que realmente o tornou um fenômeno foi a reação que provocou em Wall Street.

"Estamos na fase Fartcoin do ciclo de mercado." Esta frase é de um bilionário que previu com precisão e fez short na Lehman Brothers, fundador de um fundo de hedge. Na carta aos investidores do quarto trimestre de 2024, ele usou um parágrafo inteiro para analisar a ascensão do Fartcoin, chamando-o de "produto de pura emoção especulativa" e comparando-o a Pets.com e Dogecoin como representações típicas de fenômenos de bolha financeira.

Na sua opinião, o nome Fartcoin, que é uma moeda meme cheia de ironia, não tem valor intrínseco, não possui aplicações práticas e não tem qualquer substitutibilidade. Ele chegou a dizer que, em vez de investir em Fartcoin, preferia comprar uma pintura abstrata de Jackson Pollock, pelo menos essa pintura "ainda tem pessoas que querem pendurá-la na parede".

Mas é precisamente porque ele se opõe tão fortemente na carta que isso se torna ainda mais interessante. Porque quando um veterano financeiro conhecido por "racionalidade" e "valor" começa a fazer longos comentários sobre uma moeda meme, você sabe que isso não é uma moeda comum.

Um pesquisador de uma empresa de gestão de ativos se expressou de forma mais direta. Em um relatório intitulado "A fase Fartcoin do mercado", ele escreveu: "Eu não concordo com a afirmação de que 'Fartcoin não tem valor'. Sua utilidade é: irritar nós, que pensamos que estamos fazendo um trabalho sério no setor financeiro." Entre as linhas, há uma ansiedade sobre a irracionalidade do mercado. Ele chamou essa fase de "economia Crypto-flatulent" e apontou que Fartcoin não é um fracasso, mas acerta em cheio as três novas lógicas do mercado - niilismo, economia da atenção e pura estupidez.

Aos olhos dele, o núcleo do sucesso do Fartcoin não é a tecnologia, mas sim a capacidade de disseminação. Ele consegue estimular discussões, criar emoções e forçar todos aqueles que levam o mercado a sério a responder a ele. Mesmo que você apenas o critique, já caiu na sua armadilha. "Fartcoin é o produto do controle preciso da inteligência artificial sobre os circuitos cerebrais humanos; se você acha que parece um experimento financeiro projetado por uma inteligência artificial maliciosa, é porque na verdade é."

E se as duas primeiras pessoas estavam um pouco irritadas e contidas, a atitude do outro bilionário parecia muito mais relaxada. Este co-fundador de uma empresa de gestão de capital, uma figura representativa da racionalidade nas finanças tradicionais, sempre foi conhecido por sua calma e modelagem de fatores, mas ao enfrentar o Fartcoin, ele de repente deixou de lado a "hipótese do agente racional". Ele escreveu nas redes sociais: "A ironia é que o Fartcoin é a única coisa da qual não duvido." No contexto daquela postagem, isso foi uma leve zombaria sobre a absurdidade do mercado como um todo.

Nesta provocação, o Fartcoin não se disfarça como "tendo fundamentos" como outros ativos. Ele nunca afirma ser algum tipo de infraestrutura inovadora, nem vende qualquer narrativa técnica, mas está exposto de forma nua, admitindo que é apenas um "produto de emoções". No mesmo dia em que ele fez essa declaração, o Fartcoin decolou novamente, com um aumento rápido.

E o que é ainda mais curioso é que, alguns meses depois, este bilionário disse o seguinte: "Desempenho do Fartcoin hoje em comparação com o último mês, eu tenho que dizer, talvez eu deva me afastar ainda mais daquela abordagem que um professor me ensinou."

Esta moeda chamada "Fart" não só se mantém firmemente acima de um bilhão em valor de mercado, como também, assim como o Bitcoin, possui sua própria entidade semelhante à MicroStrategy - FartStrategy.

Sim, quando até os "memes" podem copiar o modelo "comprar moeda, comprar moeda novamente, usar as posições para sustentar o valor de mercado", esta absurda peça de teatro realmente completou o último pedaço do quebra-cabeça.

Um conhecido colunista financeiro não perdeu o espetáculo. Em sua coluna de 2025, "Máquinas de Movimento Perpétuo de Cripto", ele dedicou um trecho para analisar a FartStrategy, chamando-a de "a obra-prima do niilismo financeiro". O artigo começa com a seguinte frase: "Se você pode embalar e vender ar, por que não pode ser a Fartcoin?"

A lógica de operação do FartStrategy é muito simples, podendo até ser considerada descarada: é uma DAO criada especificamente para a compra de Fartcoin, e sua declaração de missão é: "O ar quente sobe, e nós aproveitaremos essa corrente quente para criar valor para os detentores de Fartcoin e $FSTR (o token do FartStrategy)."

Não tem um modelo de lucro, não tem aplicação prática e não tem qualquer mecanismo de estabilidade. É apenas uma piada transparente, disfarçada de contrato inteligente, que sob o pretexto de votação da comunidade, embrulha "pretendemos continuar a comprar Fartcoin" como uma "estratégia financeira". Mesmo o texto oficial não poupa palavras: "FartStrategy é um exemplo de absurdo cômico, possuir isso não deve ser esperado para obter qualquer ganho econômico."

Este colunista comparou-o a um derivado espelhado de uma empresa — a última compra Bitcoin através de financiamento contínuo, elevando a avaliação da empresa; enquanto o primeiro depende da interligação entre memes e DAO, permitindo que o ar quente se auto-pressurize, formando um "Fartcoin Flywheel", um motor financeiro movido continuamente por emoções. Ele descreveu-o como "um recipiente alavancado com ar quente como ativo", que, quando seu valor de mercado é superior ao valor total de Fartcoin que possui, vende $FSTR para comprar mais Fartcoin, completando o ciclo fechado em pixel de meme.

Fartcoin vem do absurdo e se estabelece no caos.

De acordo com os dados de uma plataforma de dados, de 3 de janeiro de 2025 a 9 de maio de 2025, a estrutura de fichas do Fartcoin está gradualmente passando de uma concentração em grandes investidores para uma dispersão entre os pequenos investidores.

Particularmente de janeiro a maio deste ano, a taxa de crescimento do número de endereços com menos de 1000 dólares começou a aumentar. Ao mesmo tempo, a Fartcoin também se tornou uma das moedas com maior volume de negociação e liquidez em uma determinada plataforma de negociação.

Desde o início com instituições a controlar, até agora com a dispersão de ativos. Todas as narrativas financeiras que parecem racionais, acabam por revelar a sua verdadeira natureza na humor de banheiro do Fartcoin.

Fartcoin quase se encaixa em todos os estereótipos que temos sobre moeda meme: nome engraçado, sem valor prático, depende totalmente do efeito da linguagem e do impulso social para se tornar popular, até fazendo investidores tradicionais de Wall Street se sentirem vulneráveis.