27 июня OSL Group (0863.HK) сообщила о своих планах по приобретению 100% акций платежной компании Banxa с инвестициями около 486,7 миллиона гонконгских долларов. 26 июня в Гонконге был опубликован "Декларация о развитии цифровых активов в Гонконге 2.0", в которой предложены четыре стратегических направления, сосредоточенных вокруг рамок "LEAP", где P обозначает партнерство, подчеркивая региональное и международное сотрудничество. В ходе этого приобретения OSL в первую очередь заинтересована в 45 лицензиях, которые Banxa имеет для ведения бизнеса в этих странах, и это также соответствует планам OSL по активному развитию PayFi.
Согласно финансовым отчетам за 2024 год, группа OSL достигла первой прибыли после своего основания. Биржа OSL, принадлежащая группе OSL, является первой лицензированной биржей в Гонконге. Ранее группа OSL принадлежала гонконгскому бизнесмену Гао Чжэншуну и больше напоминала компанию-пустышку, которая зарабатывала на спекуляциях. В начале 2023 года компания намеревалась продать себя, и только в 2024 году она была успешно продана BGX за 7,1 миллиарда гонконгских долларов и наконец достигла прибыльности в 2024 году.
Тщательный анализ финансовых отчетов группы OSL показывает, что в 2024 году доходы от бизнеса по цифровым активам группы OSL составили 283 миллиона гонконгских долларов, что на 73% больше по сравнению с прошлым годом. Основные доходы поступают от внебиржевой торговли, торговли по запросу (RFQ), биржевой деятельности и услуг по хранению; доходы от бизнеса по технической инфраструктуре цифровых активов составили 92 миллиона гонконгских долларов, что является значительным ростом на 415% по сравнению с прошлым годом, основные источники дохода включают услуги SaaS. Поворот OSL к прибыльности также отражает текущее состояние развития Web3 в Гонконге. С учетом упорядоченного продвижения таких бизнесов, как биржи виртуальных валют для розничных инвесторов, спотовые ETF на биткойн и эфир, стейблкоины и другие, вся криптоэкосистема Гонконга становится все более совершенной.
Где ключевые точки прибыли для OSL? Приведет ли переход от убытков к прибыли к тому, что развитие Web3 в Гонконге вступает в новую стадию?
От "оболочки" компании до приобретения BGX
Согласно отчету Tencent "Поток", OSL начала искать потенциальных покупателей для приобретения на рынке с начала китайского Нового года 2023.
Предшественником OSL является компания,上市 на главном борде Гонконга в 2015 году — Brand China, которая в основном занимается рекламным маркетингом и предоставляет индивидуализированные рекламные и маркетинговые услуги клиентам из автомобильной и других отраслей.
В начале 2018 года знаменитый король оболочек через свою компанию East Harvest приобрел 74,48% акций, выпущенных брендом Китай, став фактическим контролером бренда Китай. После этого внутри бренда Китай была основана биржа OSL. В 2019 году бренд Китай был переименован в BC Technology.
Гао Чжэньшунь известен как "король оболочек", он прославился на Гонконгском фондовом рынке тем, что специализируется на низкобюджетных приобретениях плохо работающих компаний с оболочками, а затем получает прибыль от реорганизации активов. Ранее он успешно провел несколько аналогичных сделок, таких как продажа Cultural China (позже переименованной в Alibaba Pictures) компании Alibaba, что помогло последней выйти на рынок культурной индустрии, и он сам получил значительную прибыль.
Приобретение бренда в Китае, а затем создание внутренней биржи, переименование и ряд других мер на самом деле направлены на повышение ценности компании и рыночного влияния путем интеграции бизнеса и стратегической корректировки. Когда настанет подходящее время, предполагается реализовать выход капитала через передачу акций или другими способами, чтобы получить значительную прибыль.
Затем OSL 15 декабря 2020 года получила лицензию на виртуальные активы, выданную Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, а именно лицензию на регулируемую деятельность 1-го класса (торговля ценными бумагами) и 7-го класса (предоставление услуг автоматизированной торговли), став первой лицензированной организацией в Гонконге.
С учетом финансовых отчетов за 2021 и 2022 годы, группа компаний BC Technology в начале 2023 года искала возможность продажи биржи OSL из-за резкого снижения доходов от цифровых активов с 278 миллионов гонконгских долларов до 71 миллиона гонконгских долларов, слабой торговой прибыли и высоких затрат на соблюдение норм и технологий (административные расходы увеличились до 574 миллионов гонконгских долларов). В то же время стратегия компании сосредоточена на высоком росте услуг SaaS (доход увеличился на 197,3% до 30 миллионов гонконгских долларов), а также падение крипторынка привело к давлению на оценку биржи, продажа OSL может вернуть средства и улучшить соотношение долга к капиталу (73,8%) и оптимизировать распределение ресурсов.
До 14 ноября 2023 года BGX объявила о стратегических инвестициях в материнскую компанию OSL, группу BC Technology, приобретя новые акции на сумму около 710 миллионов гонконгских долларов, в результате чего доля BGX составила 29,97%, что сделало ее крупнейшим акционером OSL. Почти годовая поисковая эпопея, наконец, подошла к концу. После этого материнская компания OSL, группа BC Technology, также была переименована в группу OSL.
Ключевой момент перехода от убытков к прибыли — инвестиция в 7,1 миллиарда гонконгских долларов в BGX
После получения инвестиций от BGX развитие OSL действительно пережило огромные изменения.
BGX завершила стратегические инвестиции в размере 710 миллионов гонконгских долларов в январе 2024 года, после чего показатели компании и структура бизнеса значительно улучшились. В финансовом отчете указано, что общий доход в 2024 году увеличился на 78,6% по сравнению с прошлым годом, составив 375 миллионов гонконгских долларов, с чистого убытка компания перешла к прибыли в 47 миллионов гонконгских долларов, операционный денежный поток изменился с чистого оттока в 686 миллионов гонконгских долларов на чистый приток в 379 миллионов гонконгских долларов, а коэффициент долговой нагрузки снизился с 72,6% до 31,1%, что также стало возможным благодаря инвестициям, и денежные резервы компании увеличились до 635 миллионов гонконгских долларов.
После инвестирования в BGX были привлечены несколько специалистов с богатым опытом в области криптовалют и интернет-финансов. Лю Чжэньшунь официально ушел с поста исполнительного директора в августе 2024 года.
Революция в верхах вдохнула новую жизнь в OSL, а выход на прибыль неразрывно связан с огромной трансформацией компании, которая сосредоточила внимание на основных бизнес-направлениях и избавилась от неосновных активов, таких как продажа Shanghai Jingwei и полный выход из бизнеса управления коммерческими парками. Ускоряется фокусировка на торговле цифровыми активами и услугах SaaS, доходы от первых составили 263 миллиона гонконгских долларов (+81,6%), а от вторых — 92 миллиона гонконгских долларов (+415%). Глобализация также ускоряется в 2024 году, когда компания, используя инвестиционные средства, приобретает японскую лицензионную платформу OSL Japan и получает австралийскую лицензию. В то же время, через ресурсы BGX расширяются институциональные клиенты и розничный рынок, что способствует переходу бизнеса к технологическому экспорту и глобальной лицензированной торговле.
Другим важным моментом является то, что 15 апреля 2024 года OSL совместно с Huaxia Asset Management (Гонконг) и Harvest Global Investments запускает спотовый ETF на цифровые активы. В рамках этого сотрудничества OSL Digital Securities Limited выступает в качестве партнёра по торговле виртуальными активами и кастодиальным услугам для Huaxia Asset Management (Гонконг) и Harvest Global Investments, предоставляя инфраструктуру блокчейна, которая поддерживает возможность инвестирования для инвесторов напрямую в виртуальные активы, играя ключевую роль в процессе торговли и кастодиальных услуг.
К 2025 году OSL продолжит глобальную экспансию и активно развивать PayFi. Приобретение Banxa является подтверждением этого, так как Banxa сосредоточена на разработке платежных технологий и обладает технологиями, такими как платежные шлюзы и API-интерфейсы. Их B2B платежные решения могут дополнить криптовалютную торговую платформу OSL, что поможет OSL улучшить способность предоставлять комплексные услуги. Это также ускоряет глобальную стратегию OSL, которая ранее приобрела японскую CoinBest и европейскую платформу цифровых активов. Приобретение Banxa заполняет пробел на рынке Северной Америки. Banxa ведет бизнес в Европе, Северной Америке, Австралии и других регионах, имея широкое рыночное покрытие. С помощью приобретения OSL сформировала треугольную структуру в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе и Северной Америке. Banxa имеет 45 международных лицензий, которые охватывают такие ключевые рынки, как Канада и Литва.
С ранней зависимости от торговых сборов до 81,6% дохода от торговли цифровыми активами (в основном это услуги для институтов), согласно финансовому отчету за 2024 год, доход от SaaS, который увеличился на 415%, пришел от технического вывода. Эта трансформация от "торговой платформы" к "инфраструктурному провайдеру" как раз соответствует характеристикам приоритетного обслуживания B-канала в рамках регулирующего законодательства Гонконга.
Гонконг открывает новую фазу Web3, но путь OSL трудно воспроизвести
И путь трансформации OSL, от глубоких убытков и поиска продажи до выхода на прибыль всего за год после инвестиций BGX, а также демонстрации сильной динамики роста и четкого плана расширения, никоим образом не является случайным и трудно поддается копированию.
Его путь трансформации глубоко отражает ключевой поворот в экосистеме Web3 Гонконга, переходящей от выработки политики и соблюдения норм к реальному внедрению и начальному процветанию. Рост доходов от торговых операций с цифровыми активами OSL в 2024 году на 81,6% и рост доходов от SaaS-услуг на 415% являются прямым отражением постепенного освобождения политических льгот.
На ранних этапах OSL имела ярко выраженный характер «оболочки компании», ее ценность в значительной степени зависела от лицензии «первой лицензированной биржи в Гонконге». А взрывной рост показателей после прихода BGX доказал, что ее ценность изменилась с «владельца лицензии» на «эффективного оператора лицензии и строителя бизнес-способностей». Прибыль поступает от реального роста объемов торгов, доходов от SaaS-услуг и технических выводов, криптоиндустрия начинает переходить от простого «понятия соблюдения» к реальному «внедрению бизнеса» и «созданию доходов».
Оглядев историю OSL за последние несколько лет, особенно её уклон в сторону институционального бизнеса, можно увидеть, что стратегическое развитие OSL более не ограничивается ролью биржи. Её бизнес-ландшафт четко очерчивает профиль комплексного провайдера инфраструктуры Web3, включающего в себя "Торговля + Хранение + Технические решения ( SaaS ) + Платежи ( Banxa ) + Глобальная сеть соблюдения нормативных требований". Это отражает повышение зрелости экосистемы Web3 в Гонконге, где участники начинают строить более сложные и синергетические бизнес-матрицы для удовлетворения все более разнообразных потребностей институциональных и высокоценных клиентов.
OSL через ряд приобретений и глобальную экспансию подтверждает, что политические преимущества Гонконга могут привлечь больше учреждений к участию в конкурентной борьбе на глобальном рынке Web3. А переход OSL от убытков к прибыли также интерпретируется как свидетельство того, что под руководством четкой регуляторной рамки, благодаря стратегическому капиталовложению, фокусировке на основных бизнесах, избавлению от избыточных нагрузок и активному глобальному соблюдению норм и экосистемному сотрудничеству, лицензированные Web3 учреждения в Гонконге вполне способны достичь устойчивого роста прибыли.
Развитие Web3 в Гонконге вступило в новую стадию, которая характеризуется практическим внедрением бизнеса, движением институциональных средств и интеграцией глобальных ресурсов. На этой стадии конкуренция будет еще более ожесточенной, а промежуточная прибыль OSL начнется с инвестиции в 710 миллионов гонконгских долларов и смены руководства как рычагом развития. Высокие затраты - это игра больших капиталов.
В Гонконге в настоящее время почти пятьдесят учреждений могут лицензированно предоставлять услуги по торговле виртуальными активами, и не все из них такие богатые, как BGX. OSL первыми вышли на рынок и обслужили множество институциональных клиентов, а новым участникам теперь уже не так легко получить свою долю пирога на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Многолетние убытки и переход к прибыли: сможет ли OSL повторить свой путь в новом этапе Web3 в Гонконге?
Джесси, Золотая экономика
27 июня OSL Group (0863.HK) сообщила о своих планах по приобретению 100% акций платежной компании Banxa с инвестициями около 486,7 миллиона гонконгских долларов. 26 июня в Гонконге был опубликован "Декларация о развитии цифровых активов в Гонконге 2.0", в которой предложены четыре стратегических направления, сосредоточенных вокруг рамок "LEAP", где P обозначает партнерство, подчеркивая региональное и международное сотрудничество. В ходе этого приобретения OSL в первую очередь заинтересована в 45 лицензиях, которые Banxa имеет для ведения бизнеса в этих странах, и это также соответствует планам OSL по активному развитию PayFi.
Согласно финансовым отчетам за 2024 год, группа OSL достигла первой прибыли после своего основания. Биржа OSL, принадлежащая группе OSL, является первой лицензированной биржей в Гонконге. Ранее группа OSL принадлежала гонконгскому бизнесмену Гао Чжэншуну и больше напоминала компанию-пустышку, которая зарабатывала на спекуляциях. В начале 2023 года компания намеревалась продать себя, и только в 2024 году она была успешно продана BGX за 7,1 миллиарда гонконгских долларов и наконец достигла прибыльности в 2024 году.
Тщательный анализ финансовых отчетов группы OSL показывает, что в 2024 году доходы от бизнеса по цифровым активам группы OSL составили 283 миллиона гонконгских долларов, что на 73% больше по сравнению с прошлым годом. Основные доходы поступают от внебиржевой торговли, торговли по запросу (RFQ), биржевой деятельности и услуг по хранению; доходы от бизнеса по технической инфраструктуре цифровых активов составили 92 миллиона гонконгских долларов, что является значительным ростом на 415% по сравнению с прошлым годом, основные источники дохода включают услуги SaaS. Поворот OSL к прибыльности также отражает текущее состояние развития Web3 в Гонконге. С учетом упорядоченного продвижения таких бизнесов, как биржи виртуальных валют для розничных инвесторов, спотовые ETF на биткойн и эфир, стейблкоины и другие, вся криптоэкосистема Гонконга становится все более совершенной.
Где ключевые точки прибыли для OSL? Приведет ли переход от убытков к прибыли к тому, что развитие Web3 в Гонконге вступает в новую стадию?
От "оболочки" компании до приобретения BGX
Согласно отчету Tencent "Поток", OSL начала искать потенциальных покупателей для приобретения на рынке с начала китайского Нового года 2023.
Предшественником OSL является компания,上市 на главном борде Гонконга в 2015 году — Brand China, которая в основном занимается рекламным маркетингом и предоставляет индивидуализированные рекламные и маркетинговые услуги клиентам из автомобильной и других отраслей.
В начале 2018 года знаменитый король оболочек через свою компанию East Harvest приобрел 74,48% акций, выпущенных брендом Китай, став фактическим контролером бренда Китай. После этого внутри бренда Китай была основана биржа OSL. В 2019 году бренд Китай был переименован в BC Technology.
Гао Чжэньшунь известен как "король оболочек", он прославился на Гонконгском фондовом рынке тем, что специализируется на низкобюджетных приобретениях плохо работающих компаний с оболочками, а затем получает прибыль от реорганизации активов. Ранее он успешно провел несколько аналогичных сделок, таких как продажа Cultural China (позже переименованной в Alibaba Pictures) компании Alibaba, что помогло последней выйти на рынок культурной индустрии, и он сам получил значительную прибыль.
Приобретение бренда в Китае, а затем создание внутренней биржи, переименование и ряд других мер на самом деле направлены на повышение ценности компании и рыночного влияния путем интеграции бизнеса и стратегической корректировки. Когда настанет подходящее время, предполагается реализовать выход капитала через передачу акций или другими способами, чтобы получить значительную прибыль.
Затем OSL 15 декабря 2020 года получила лицензию на виртуальные активы, выданную Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, а именно лицензию на регулируемую деятельность 1-го класса (торговля ценными бумагами) и 7-го класса (предоставление услуг автоматизированной торговли), став первой лицензированной организацией в Гонконге.
С учетом финансовых отчетов за 2021 и 2022 годы, группа компаний BC Technology в начале 2023 года искала возможность продажи биржи OSL из-за резкого снижения доходов от цифровых активов с 278 миллионов гонконгских долларов до 71 миллиона гонконгских долларов, слабой торговой прибыли и высоких затрат на соблюдение норм и технологий (административные расходы увеличились до 574 миллионов гонконгских долларов). В то же время стратегия компании сосредоточена на высоком росте услуг SaaS (доход увеличился на 197,3% до 30 миллионов гонконгских долларов), а также падение крипторынка привело к давлению на оценку биржи, продажа OSL может вернуть средства и улучшить соотношение долга к капиталу (73,8%) и оптимизировать распределение ресурсов.
До 14 ноября 2023 года BGX объявила о стратегических инвестициях в материнскую компанию OSL, группу BC Technology, приобретя новые акции на сумму около 710 миллионов гонконгских долларов, в результате чего доля BGX составила 29,97%, что сделало ее крупнейшим акционером OSL. Почти годовая поисковая эпопея, наконец, подошла к концу. После этого материнская компания OSL, группа BC Technology, также была переименована в группу OSL.
Ключевой момент перехода от убытков к прибыли — инвестиция в 7,1 миллиарда гонконгских долларов в BGX
После получения инвестиций от BGX развитие OSL действительно пережило огромные изменения.
BGX завершила стратегические инвестиции в размере 710 миллионов гонконгских долларов в январе 2024 года, после чего показатели компании и структура бизнеса значительно улучшились. В финансовом отчете указано, что общий доход в 2024 году увеличился на 78,6% по сравнению с прошлым годом, составив 375 миллионов гонконгских долларов, с чистого убытка компания перешла к прибыли в 47 миллионов гонконгских долларов, операционный денежный поток изменился с чистого оттока в 686 миллионов гонконгских долларов на чистый приток в 379 миллионов гонконгских долларов, а коэффициент долговой нагрузки снизился с 72,6% до 31,1%, что также стало возможным благодаря инвестициям, и денежные резервы компании увеличились до 635 миллионов гонконгских долларов.
После инвестирования в BGX были привлечены несколько специалистов с богатым опытом в области криптовалют и интернет-финансов. Лю Чжэньшунь официально ушел с поста исполнительного директора в августе 2024 года.
Революция в верхах вдохнула новую жизнь в OSL, а выход на прибыль неразрывно связан с огромной трансформацией компании, которая сосредоточила внимание на основных бизнес-направлениях и избавилась от неосновных активов, таких как продажа Shanghai Jingwei и полный выход из бизнеса управления коммерческими парками. Ускоряется фокусировка на торговле цифровыми активами и услугах SaaS, доходы от первых составили 263 миллиона гонконгских долларов (+81,6%), а от вторых — 92 миллиона гонконгских долларов (+415%). Глобализация также ускоряется в 2024 году, когда компания, используя инвестиционные средства, приобретает японскую лицензионную платформу OSL Japan и получает австралийскую лицензию. В то же время, через ресурсы BGX расширяются институциональные клиенты и розничный рынок, что способствует переходу бизнеса к технологическому экспорту и глобальной лицензированной торговле.
Другим важным моментом является то, что 15 апреля 2024 года OSL совместно с Huaxia Asset Management (Гонконг) и Harvest Global Investments запускает спотовый ETF на цифровые активы. В рамках этого сотрудничества OSL Digital Securities Limited выступает в качестве партнёра по торговле виртуальными активами и кастодиальным услугам для Huaxia Asset Management (Гонконг) и Harvest Global Investments, предоставляя инфраструктуру блокчейна, которая поддерживает возможность инвестирования для инвесторов напрямую в виртуальные активы, играя ключевую роль в процессе торговли и кастодиальных услуг.
К 2025 году OSL продолжит глобальную экспансию и активно развивать PayFi. Приобретение Banxa является подтверждением этого, так как Banxa сосредоточена на разработке платежных технологий и обладает технологиями, такими как платежные шлюзы и API-интерфейсы. Их B2B платежные решения могут дополнить криптовалютную торговую платформу OSL, что поможет OSL улучшить способность предоставлять комплексные услуги. Это также ускоряет глобальную стратегию OSL, которая ранее приобрела японскую CoinBest и европейскую платформу цифровых активов. Приобретение Banxa заполняет пробел на рынке Северной Америки. Banxa ведет бизнес в Европе, Северной Америке, Австралии и других регионах, имея широкое рыночное покрытие. С помощью приобретения OSL сформировала треугольную структуру в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе и Северной Америке. Banxa имеет 45 международных лицензий, которые охватывают такие ключевые рынки, как Канада и Литва.
С ранней зависимости от торговых сборов до 81,6% дохода от торговли цифровыми активами (в основном это услуги для институтов), согласно финансовому отчету за 2024 год, доход от SaaS, который увеличился на 415%, пришел от технического вывода. Эта трансформация от "торговой платформы" к "инфраструктурному провайдеру" как раз соответствует характеристикам приоритетного обслуживания B-канала в рамках регулирующего законодательства Гонконга.
Гонконг открывает новую фазу Web3, но путь OSL трудно воспроизвести
И путь трансформации OSL, от глубоких убытков и поиска продажи до выхода на прибыль всего за год после инвестиций BGX, а также демонстрации сильной динамики роста и четкого плана расширения, никоим образом не является случайным и трудно поддается копированию.
Его путь трансформации глубоко отражает ключевой поворот в экосистеме Web3 Гонконга, переходящей от выработки политики и соблюдения норм к реальному внедрению и начальному процветанию. Рост доходов от торговых операций с цифровыми активами OSL в 2024 году на 81,6% и рост доходов от SaaS-услуг на 415% являются прямым отражением постепенного освобождения политических льгот.
На ранних этапах OSL имела ярко выраженный характер «оболочки компании», ее ценность в значительной степени зависела от лицензии «первой лицензированной биржи в Гонконге». А взрывной рост показателей после прихода BGX доказал, что ее ценность изменилась с «владельца лицензии» на «эффективного оператора лицензии и строителя бизнес-способностей». Прибыль поступает от реального роста объемов торгов, доходов от SaaS-услуг и технических выводов, криптоиндустрия начинает переходить от простого «понятия соблюдения» к реальному «внедрению бизнеса» и «созданию доходов».
Оглядев историю OSL за последние несколько лет, особенно её уклон в сторону институционального бизнеса, можно увидеть, что стратегическое развитие OSL более не ограничивается ролью биржи. Её бизнес-ландшафт четко очерчивает профиль комплексного провайдера инфраструктуры Web3, включающего в себя "Торговля + Хранение + Технические решения ( SaaS ) + Платежи ( Banxa ) + Глобальная сеть соблюдения нормативных требований". Это отражает повышение зрелости экосистемы Web3 в Гонконге, где участники начинают строить более сложные и синергетические бизнес-матрицы для удовлетворения все более разнообразных потребностей институциональных и высокоценных клиентов.
OSL через ряд приобретений и глобальную экспансию подтверждает, что политические преимущества Гонконга могут привлечь больше учреждений к участию в конкурентной борьбе на глобальном рынке Web3. А переход OSL от убытков к прибыли также интерпретируется как свидетельство того, что под руководством четкой регуляторной рамки, благодаря стратегическому капиталовложению, фокусировке на основных бизнесах, избавлению от избыточных нагрузок и активному глобальному соблюдению норм и экосистемному сотрудничеству, лицензированные Web3 учреждения в Гонконге вполне способны достичь устойчивого роста прибыли.
Развитие Web3 в Гонконге вступило в новую стадию, которая характеризуется практическим внедрением бизнеса, движением институциональных средств и интеграцией глобальных ресурсов. На этой стадии конкуренция будет еще более ожесточенной, а промежуточная прибыль OSL начнется с инвестиции в 710 миллионов гонконгских долларов и смены руководства как рычагом развития. Высокие затраты - это игра больших капиталов.
В Гонконге в настоящее время почти пятьдесят учреждений могут лицензированно предоставлять услуги по торговле виртуальными активами, и не все из них такие богатые, как BGX. OSL первыми вышли на рынок и обслужили множество институциональных клиентов, а новым участникам теперь уже не так легко получить свою долю пирога на этом рынке.