Gate Децентрализованные финансы日报 ( 9月11日 )：Linea引入双重 Механизм сжигания；Meteora拟于10月TGE

11 сентября рынок Децентрализованных финансов (DeFi) продолжил тенденцию к восстановлению, TVL преодолел 156,7 миллиарда долларов, ведущие протоколы показывают стабильный рост, активность торгов на Solana снова ведет. Объявление механизма токена Linea усилило ожидания долгосрочной ценности, постоянная экспансия Pendle и Ethena подчеркивает спрос на стабильный доход и инновационные механизмы. TGE Meteora зажег энтузиазм сообщества, но инцидент с Nemo напомнил рынку, что безопасность по-прежнему остается ключевой темой, которую нельзя игнорировать в DeFi. В краткосрочной перспективе рынок может оставаться активным под воздействием концентрации ликвидности и стимулирующих механизмов, но управление рисками по-прежнему является важным направлением внимания инвесторов.

Обзор рынка Децентрализованных финансов

（Источник：Децентрализованные финансыLlama）

Общая стоимость заблокированных средств в DeFi: около 1567,41 миллиарда долларов, рост за 24 часа составил 1,83%.

DEX 24 часа объем торговли: примерно 159.8 миллиардов долларов, что на 5.5% меньше по сравнению с прошлой неделей, в тройке лидеров: Uniswap (31.88 миллиардов долларов), PancakeSwap (21.13 миллиардов долларов), Meteora (9.9584 миллиардов долларов).

Популярные протоколы и их работа в сети

По данным TVL, данные о десяти лучших протоколах DeFi следующие:

（Источник：Децентрализованные финансыLlama）

Среди них данные о протоколах с высокими позициями выглядят следующим образом:

Aave: TVL около 40,591,000,000 долларов, рост за день 2,37%, 24-часовые сборы около 3,200,000 долларов;

Lido: TVL около 38,284,000,000 долларов, рост за день 2,44%, сборы за 24 часа около 2,900,000 долларов;

EigenLayer: TVL около 190,22 миллиарда долларов, рост за день 1%, плата за 24 часа около 382 тысячи долларов;

Ethena: TVL около 13.415 миллиардов долларов, рост за день 0.77%, 24-часовые расходы около 74 тысяч долларов;

Pendle: TVL примерно 120,87 миллиардов долларов, рост за день 1,31%, 24-часовые сборы примерно 54 тысячи долларов.

Обзор новостей проекта

1. DeFi студия Solido завершила финансирование в размере 800 000 долларов, лидерами стали Supra и Cashaa, а также приняли участие HELLO Labs, Spartan Ventures и K10 Capital. Привлеченные средства будут использованы для продвижения расширения продуктов Solido, безопасности аудита, глубокой интеграции с технологическим стеком Supra и привлечения разработчиков, ориентированных на сообщество.

2、Согласно странице Polymarket, вероятность победы Hyperliquid стабильной монеты USDH в аукционе возросла до 90%, вероятность победы Paxos снизилась до 8%, занимая второе место.

3. Соучредитель Consensys и соучредитель Ethereum Джозеф Лубин опубликовал сообщение в социальных сетях, в котором заявил: «Держатели Linea смогут получить дополнительные возможности для вознаграждений, в основном это вознаграждения другими токенами; некоторые из них от Consensys, некоторые от наших партнерских протоколов. MetaMask и Linea работают над созданием соответствующего механизма для достижения этой цели. Держание токена LINEA подтверждает, что вы являетесь членом сообщества и можете участвовать в таких мероприятиях, как строительство, стейкинг и использование.

В будущем пользователи, которые будут держать определенное количество токенов и на протяжении определенного количества дней, могут получить дополнительный аирдроп токенов; чем больше токенов и чем дольше срок хранения, тем выше вознаграждение.

4. Согласно информации от olimpio (@OlimpioCrypto), Scroll DAO официально объявил о приостановке своего механизма управления. Лидер DAO Юджин на этой неделе официально ушел в отставку. Соучредитель Scroll Хайчен сообщил, что команда работает над «переработкой управления», но пока не предоставила четкого плана действий или графика. Член команды Разза на встрече подчеркнул, что они предпочитают использовать термин «приостановить», а не такие слова, как «остановить» или «разрушить» для описания этих изменений в управлении. В настоящее время несколько предложений по управлению (включая предложения по финансовому управлению) все еще находятся в процессе, и их статус выполнения еще не определен.

5. Экосистема Sui DeFi протокол Nemo подверглась атаке, потеряв около 2,4 миллиона долларов. Нападающий перевел USDC через Circle с Arbitrum на Ethereum.

После этого Nemo опубликовал отчет о инциденте, в котором говорится, что из-за уязвимости в функции контракта злоумышленник использовал это, что привело к потерям активов в размере около 2,59 миллиона долларов. Атака произошла из-за того, что разработчики запустили новую функцию без должного аудита и не исправили известные риски вовремя. Основные средства были переведены через мост между цепями на Ethereum, в настоящее время основные функции протокола заморожены, патч для уязвимости был отправлен на экстренный аудит, команда разрабатывает планы компенсации для пользователей и отслеживания активов.

6、WLFI объявила о совместном запуске Project Wings на Solana с экологическими партнёрами. Это мероприятие сосредоточено на трейдерах и направлено на то, чтобы предоставить сообществу более активный и глубокий рыночный опыт. В настоящее время торговая пара USD1 уже доступна на BONKfun и Raydium Launchlab, пользователи могут участвовать в торговле.

7. Согласно отчету Blockworks, VanEck планирует подать заявку на спотовый залоговый ETF Hyperliquid в США и на продукт, торгуемый на платформе (ETP) в Европе. Старший инвестиционный аналитик по цифровым активам VanEck Мэтт Максимо заявил, что в этом году Hyperliquid был основным объектом внимания компании по фондам ликвидности. Директор по продуктам цифровых активов VanEck Кайл Дакруз добавил, что компания рассматривает возможность распределения части чистой прибыли инвестиционного продукта на выкуп HYPE. В настоящее время Hyperliquid уже направил почти все доходы платформы на выкуп HYPE.

8. Согласно официальной документации, ранее опубликованной Linea, общий объем токенов LINEA составляет около 72 миллиардов, из которых 85% (61,2 миллиарда) выделяется экосистеме для развития сообщества, строительства инфраструктуры и поддержки публичных продуктов Ethereum. 75% экологического фонда будет постепенно освобождено в течение следующих 10 лет. 10% (7,2 миллиарда) предназначены для airdrop, вознаграждая ранних пользователей, строителей и участников экосистемы MetaMask, токены полностью разблокированы, без периода блокировки.

На этапе TGE начальная ликвидность составила около 22%, примерно 15.8 миллиардов токенов LINEA попали в обращение, в основном через дропы и стимулы ликвидности (такие как программа Linea Ignition). Токены LINEA не используются для оплаты комиссий за gas (по-прежнему используется ETH), а служат инструментом для стимулирования экосистемы и координации фондов. Конкретные цели включают: вознаграждение поставщиков ликвидности в протоколах DeFi, поддержку общественных продуктов экосистемы Ethereum, стимулирование активности сообщества и вкладов разработчиков.

Linea вводит механизм двойного уничтожения:

20% чистого дохода от Layer 2 ETH напрямую уничтожается, что усиливает экономическую модель Ethereum.

80% предназначено для выкупа и сжигания токенов LINEA, с целью уменьшения оборотного предложения и повышения дефицита токенов.

Кроме того, Linea объявила о добавлении 12 миллионов токенов LINEA в качестве вознаграждения за ликвидность для LP по паре ETH/LINEA на Etherex в рамках ликвидностного стимула Linea Ignition на этой неделе.

9. DWF Labs旗下 Falcon Finance объявила о проведении публичной продажи токенов FF в сообществе на BuidlPad. Falcon Finance первыми создают универсальную инфраструктуру залоговых активов, объем их USDf достиг 1,5 миллиарда долларов, а общие резервы превышают 1,6 миллиарда долларов.

10. Экосистема Solana, протокол ликвидности Kamino, объявила о запуске LBTC, первого токена ликвидного стейкинга биткойнов на сети Solana.

11. Трамп, второй сын Эрика Трампа, ответил на удаление из совета директоров компании WLFI ALT 5 Sigma, заявив, что он не покидает ALT 5 Sigma, а был переведен на должность наблюдателя совета директоров по требованию Nasdaq, что является необходимым шагом для соблюдения правил листинга. Эрик Трамп сказал: «Я на 1000% буду предан WLFI, продвигая будущее переопределения финансов и буду работать на полную мощность.»

12. Соучредитель Pendle TN Lee написал, что TVL Pendle превысил 12 миллиардов долларов, установив новый исторический максимум. Всего 5 дней назад TVL Pendle превысил 11 миллиардов долларов. С увеличением институционального принятия и приближением ликвидности традиционных финансов потенциал фиксированного дохода по-прежнему велик, PT-USDe Pendle (27 ноября 2025 года) также сразу же был полностью востребован в качестве залога после выхода на Aave.

13、Протокол ликвидности экосистемы Solana Meteora объявил, что TGE состоится в октябре, и уже перешел в режим «Подготовка к TGE», стремясь как можно скорее завершить подготовку к TGE, токен - MET.

Meteora ранее открыл проверку баллов за первый сезон, снимок за первый сезон был сделан 30 июня, в настоящее время проходит мероприятие второго сезона Meteora. Конкретное распределение баллов за первый сезон выглядит следующим образом:

Баллы за 2024 год: всего 3,277 миллиардов (327,723,650,254) баллов, распределенных между 328,976 кошельками;

Баллы на 2025 год: всего 5,653 миллиардов (565,366,058,002) баллов, распределенных между 287,687 кошельками;

Запуск пула баллов: всего 3,077 миллиарда (307,712,100,712) баллов, распределенных между 24,929 кошельками.

Обзор ведущих проектов DeFi в различных экосистемах

Solana DEX 24-часовой объем торгов на протяжении четырех дней занимает первое место, около 48.49 миллиардов долларов, что более чем на 20% больше по сравнению с предыдущим днем (40.31 миллиард долларов), среди которых три ведущих проекта:

Meteora (9.816 миллионов долларов), Pump (8.7528 миллионов долларов), HumidiFi (8.0305 миллионов долларов);

Эфирный DEX занимает третье место по объему торгов за 24 часа, примерно 29,73 миллиарда долларов, при этом три лучших проекта:

Uniswap (14.87 миллиарда долларов), Fluid (628.64 миллиона долларов), Curve Finance (405.17 миллиона долларов);

База DEX занимает четвертое место по объему торгов за 24 часа, примерно 14,59 миллиарда долларов, среди которых три ведущих проекта следующие:

Aerodrome (689.18 миллионов долларов), Uniswap (480.56 миллионов долларов), PancakeSwap (213.97 миллионов долларов).

Данные о рынке токенов в разделе Gate DeFi

Согласно данным с страницы котировок Gate, цены на Токены в десятке лучших в сегменте Децентрализованные финансы выглядят следующим образом:

! Котировки сектора DeFi

(Источник: Gate DeFi секция рынка)

По состоянию на 11 сентября, криптовалютный рынок отреагировал на ожидания снижения процентных ставок ФРС, сектор Децентрализованные финансы (DeFi) значительно вырос, в частности:

UNI на данный момент составляет 9.92 долларов, за 24 часа рост на 2.96%;

WLFI временно составляет 0.2017 долларов США, 24-часовой рост 0.49%;

AAVE временно стоит 305.28 долларов, 24-часовой рост 2.15%;

MYX временно составляет 18.07 долларов, за 24 часа снижение на 1.27%;

INJ временно торгуется по 14.18 долларов, за 24 часа рост составил 1.24%;

CRV временно составляет 0.7992 доллара, 24-часовой рост 1.19%;

MORPHO временно составляет 2.04 доллара, 24-часовой рост 4.47%.

Интерпретация рыночных трендов

TVL продолжает расти, Meteora TGE привлекает внимание

Общий TVL DeFi в сети составляет 156,741 миллиарда долларов, за последние 24 часа увеличившись на 1,83%, продолжая вчерашний рост. Aave и Lido зафиксировали более 2% суточного роста, что свидетельствует о сильном спросе на ставку и заимствование. TGE Meteora разжигает энтузиазм сообщества и, безусловно, привлечет внимание.

Объемы торгов DEX увеличиваются, доля Solana растет

Общий объем торгов DEX за 24 часа составляет около 15,98 миллиарда долларов, что немного снизилось на 5,5% по сравнению с предыдущим периодом. Объем торгов Solana DEX на протяжении четырех дней удерживает лидерство, ежедневный объем торгов превышает 4,8 миллиарда долларов, проекты такие как Meteora и Pump сохраняют высокую активность, демонстрируя лидирующие позиции Solana в области ликвидности.

Раскрытие деталей модели экономики токена Linea, обновление экологических стимулов

Linea объявила о распределении токенов и механизме двойного уничтожения, объем обращения TGE составляет около 15,8 миллиарда токенов, а аирдроп и ликвидностные стимулы стали основными способами распределения. На этой неделе добавлено 12 миллионов токенов LINEA для стимулов, что способствует быстрому накоплению средств в торговой паре ETH/LINEA, став текущим центром внимания рынка.

Pendle и Ethena поддерживают рост

Pendle TVL突破120 миллиардов долларов, за пять дней преодолены два крупных порога, фиксированный доход привлекает институциональные вложения. Ethena TVL продолжает расти до 134,15 миллиардов долларов, экосистема стабильной валюты USDe способствует постоянному увеличению доходов.

Частые инциденты безопасности, управление рисками вновь в центре внимания

Экосистема Sui Протокол Nemo подверглась атаке, в результате которой был потерян около 2,59 миллиона долларов. Причиной стали новые функции, которые не были должным образом проверены. Этот инцидент напоминает рынку о том, что безопасность по-прежнему является долгосрочной проблемой в процессе развития Децентрализованных финансов.

Мнение аналитиков

Нарратив ETH ослабляется, средства направляются в сегмент альткойнов

KOL @0xSunNFT отметил, что эффект лидерства ETH в последнее время ослабился, и рынок больше предпочитает ETH-экосистемные альткойны, такие как EigenLayer, Hype, ENA, особенно в сегменте повторного стекинга, который обладает потенциалом для восстановления. Прогресс EigenCloud сделало Eigen ключевым объектом нарратива валидации облака и повторного стекинга.

Механизм токена Linea или укрепление долгосрочной ценности

Анализ института считает, что введение Linea двойной модели «сжигание доходов ETH + выкуп и сжигание LINEA» эффективно уменьшит обращающуюся供应, повысив дефицит токена. В краткосрочной перспективе выполнение дропов может привести к давлению на продажу, но долгосрочная нарратив будет усилен.

Проблемы безопасности становятся ограничивающим фактором

Событие атаки Nemo напоминает рынку, что быстрое расширение часто сопровождается рисками безопасности. Аналитики подчеркивают, что в будущем инвесторы, следуя за TVL и токенами стимула, должны больше оценивать аудит и механизмы управления безопасностью протоколов.