SEC Task Force рассматривает правила кредитования DeFi на встрече с Крипто компанией

DeFi-кредитование снова оказалось в повестке дня SEC, поскольку регуляторы встретились с участниками отрасли, чтобы изучить классификацию токенов, смарт-контракты и пути к соблюдению требований для крипто-кредитов.

SEC Crypto Task Force обсуждает регулирование кредитования DeFi

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) продолжает встречаться с участниками отрасли, как это отражено в меморандуме, выпущенном после встречи 15 сентября с представителями DeFi компании Term Finance. В меморандуме была изложена модель Term Finance для краткосрочного кредитования с фиксированной ставкой, которая использует избыточно обеспеченные криптоактивы в структурах тристороннего репо и применяет смарт-контракты для неконтролируемого исполнения.

В меморандуме SEC было сказано:

Обсуждаемой темой были подходы к решению проблем, связанных с регулированием криптоактивов.

Документ отметил, что тест Reves был оценен для определения, похожи ли такие кредиты на освобожденные ноты, и что тест Howey был исследован на предмет его актуальности при решении вопроса о том, могут ли токены протокола быть классифицированы как ценные бумаги. Term Finance поднял вопросы о том, влияет ли участие розничных инвесторов на регуляторный анализ, как вторичные рынки могут повлиять на классификацию и способствуют ли интерфейсы "усилиям других" в соответствии с тестом Howey. Сотрудники SEC подчеркнули необходимость сбалансировать общественное восприятие с техническим и экономическим дизайном продуктов.

Снижение рисков и соблюдение норм также были ключевыми темами обсуждений. Term Finance подчеркнула механизмы, такие как требования к избыточному обеспечению, децентрализованные ценовые оракулы и возможность проведения аудита в реальном времени, чтобы продемонстрировать соответствие принципам защиты инвесторов. Компания также выразила интерес к будущему взаимодействию с SEC через инструменты, такие как программы регуляторного песочницы, постоянные переоценки с персоналом и коммуникации, направленные на избегание неверной характеристики кредитов или токенов как инвестиционных продуктов.

Крипто-группа SEC, возглавляемая комиссаром Хестер Пирс, активно взаимодействует с отраслью через встречи, круглые столы и публичные обсуждения, чтобы помочь сформировать более четкие нормативные акты. Она провела круглые столы по всей территории США — особенно ориентируясь на небольшие крипто-стартапы младше двух лет — и запланировала публичный круглый стол на 17 октября для обсуждения вопросов конфиденциальности и финансового надзора. Несмотря на то, что регулирующая неопределенность сохраняется, меморандум отражает более широкую позицию отрасли о том, что автоматизированные и прозрачные кредитные протоколы могут дополнить традиционные рынки, улучшая управление рисками и способствуя институциональному принятию.