Эпический разворот рынка после ликвидации с плечом: ставка финансирования упала до минимума медвежьего рынка, Биткойн и Ethereum разыгрывают "ликвидацию шортов".

После того как в пятницу обострилась торговая конфронтация между Китаем и США, приведя к крупнейшей в истории ликвидации с использованием кредитного плеча на сумму 190 миллиардов долларов, ставка финансирования на рынке производных криптоактивов обрушилась до самого низкого уровня с момента медвежьего рынка 2022 года. Провайдер анализа в блокчейне Glassnode сообщает, что это "одна из самых резких ликвидаций плеча в истории криптовалют". Тем не менее, крайне низкие ставки финансирования указывают на чрезмерное накопление позиций в шорт, создавая условия для последующего "V-образного" восстановления. По состоянию на понедельник, Биткойн вырос более чем на 5% от минимума, а Эфир подскочил на 12%, рыночные настроения изменились на бычьи, и в настоящее время соотношение лонгов и шортов стало бычьим.

Полное сбрасывание плеча: сигнальное значение ставки финансирования

Ставка финансирования — это уникальный механизм на рынке крипто永续期货合合同, предназначенный для привязки цены контракта к спотовой цене через периодические платежи между трейдерами в лонг и шорт. Когда ставка финансирования очень низкая или отрицательная, это означает, что в рынке больше позиций в шорт, чем в лонг, что указывает на то, что спекулянты по производным инструментам в целом ожидают падения цен и готовы платить за удержание коротких позиций.

Glassnode в своем еженедельном отчете на прошлой неделе указал, что резкое снижение ставки финансирования является "ясным сигналом о том, что спекулятивный пузырь был систематически смытым", что свидетельствует о том, что рынок испытал "одну из самых резких перезагрузок плеча". Позиции в шорт воспользовались возможностью и активно шортили во время большого падения в выходные, что привело к тому, что ставка финансирования упала до уровня, наблюдаемого на дне медвежьего рынка в 2022 году.

Позиции в шорт чрезмерно накоплены: Биткойн, Ethereum запускают "V-образный" разворот

Несмотря на то, что ставка финансирования в настоящее время остается слегка отрицательной (данные CoinGlass показывают, что ставки финансирования бессрочных контрактов Биткойн и Эфир все еще склоняются к позициям в шорт), крайне низкая ставка финансирования, наоборот, предвещает возможность достижения дна на рынке. Когда позиции в шорт чрезмерно накапливаются, на рынке легко возникает состояние "перепроданности", и как только цена начинает немного расти, это может спровоцировать массовые закрытия позиций в шорт, что приводит к росту цены и образованию "выталкивания шортов" (Short Squeeze).

Рыночная динамика подтвердила эту логику:

· Рынок спотовых активов демонстрирует отдачу: цена Биткойна после падения ниже 110,000 в воскресенье сильно отскочила более чем на 5%; Эфир после падения ниже 3,800 вырос на целых 12%.

· Изменение настроений: Данные CoinGlass показывают, что соотношение длинных и коротких позиций на рынке изменилось в сторону бычьих позиций, в настоящее время доля длинных позиций составляет 60%, а коротких - 40%. В общем рынке настроения около 54% мнений склоняются к бычьему или крайне бычьему.

Исторический обзор ликвидаций: самовосстановление рынка после черного лебедя

Это событие, которое некоторые участники рынка называют "черной пятницей криптовалют", является крупнейшей ликвидацией в истории криптовалют. Согласно статистике TradingView, общая капитализация крипторынка за несколько часов упала на 25% в результате резкого колебания (Wick Down).

Согласно новостям, есть «киты» (киты), которые заранее разместили большое количество коротких позиций после того, как Трамп объявил о новых тарифах на Китай. Последующий ценовой водопад привел к ликвидации 1,6 млн (1,6 млн) трейдеров с длинными позициями с кредитным плечом. Kobeissi Letter сообщает, что рынок находится на чрезвычайно высоком уровне, при этом биткоин даже впервые увидел красную свечу на уровне 20 000, испарив 380 миллиардов от своей рыночной капитализации, за которой последовало «V-образное» дно, вызванное закрытием коротких позиций. Масштабы этой ликвидации в девять раз превышают предыдущий исторический рекорд. Промывка кредитного плеча является распространенным явлением на рынке, помогающим устранить накопление риска чрезмерных спекуляций на рынке деривативов и закладывающим основу для следующего раунда здорового роста цен.

Заключение

Данный инцидент вновь подтверждает вечную истину крипторынка о том, что «плечо — это двойной меч». Рекордные ликвидации, хотя и принесли огромные страдания в краткосрочной перспективе, завершили «большую переоценку» рыночного плеча самым жестким образом. Когда ставка финансирования падает до исторически низких уровней, а сила позиций в шорт достигает предела, внутренняя сила рынка запускает обратное восстановление. «V-образный» отскок Биткойна и Ethereum является мощным ответом на чрезмерные медвежьи настроения. Несмотря на то что краткосрочные цены уже восстановлены, инвесторы должны помнить: ликвидация плеча — это лишь видимость переоценки рынка, тогда как геополитическая и макроэкономическая неопределенность остаются основным риском, требующим долгосрочной бдительности.

Данная статья является новостью и не является инвестиционной рекомендацией. Крипторынок подвержен сильным колебаниям, инвесторам следует принимать взвешенные решения.