200 миллиардов долларов Получить ликвидацию не утихают: крипторынок погрузился в "замешательство после ликвидации", рыночная капитализация альткоинов упала ниже уровня FTX.

Согласно отчету Bloomberg, после масштабного кризиса ликвидности на сумму почти 20 миллиардов долларов, который привел к крупнейшему за всю историю отрасли однодневному очищению, рынок криптоактивов погружается в “после ликвидации неопределенность”. Обрушение 10 октября полностью стерло спекулятивный пузырь среди рискованных активов, что сделало Биткойн, альты и флагманский ETF лишенными четкого пути к восстановлению. Особенно стоит отметить, что индекс рыночной капитализации, отслеживающий 50 самых маленьких токенов, уже упал ниже уровня, достигнутого в эпоху FTX в 2022 году, что указывает на то, что спекулятивный капитал ускоряет вывод из передовых областей криптоактивов.

Кризис ликвидности сильно ударил по рискованным активам: альты стали опережающим индикатором слабости рынка

Ущерб, причиненный массовым расчетом рыночной структуре, очевиден, особенно для активов с низкой ликвидностью альткоинов.

· Сигналы вывода розничного капитала: эти редкие сделки, в основном принадлежащие розничным инвесторам, выступают ранними индикаторами предпочтений к маржинальному риску. Их резкое падение (ниже минимумов эпохи FTX) подало ясный сигнал: спекулятивный капитал уходит из области высокорисковых Криптоактивов.

· Биткойн с трудом удерживается на уровне: несмотря на то, что цена Биткойна остается выше 100,000 долларов, она все еще значительно ниже уровней нескольких недель назад. Рынок еще не восстановился после принудительных ликвидаций, произошедших на централизованных биржах, таких как главные CEX, через рынок бессрочных фьючерсов.

Охлаждение институциональных настроений: отток средств ETF и упадок рынка с кредитным плечом

Кризис ликвидности затронул не только спотовый рынок, но и значительно охладил настроения институциональных инвесторов и активность с использованием кредитного плеча.

· Обратный поток средств ETF: фонд BlackRock размером 88 миллиардов долларов iShares Bitcoin Trust зафиксировал выход средств более 400 миллионов долларов в течение пяти торговых дней, завершив ранее продолжающийся в течение 10 дней тренд притока. Его продукт на основе эфира ETHA за два дня потерял более 260 миллионов долларов. Несмотря на то, что относительно управления активами это незначительная сумма, обратный поток средств указывает на ослабление спроса со стороны розничных инвесторов.

· Сокращение кредитного плеча: бессрочные фьючерсы — предпочтительный инструмент кредитного плеча для криптотрейдеров — не демонстрируют признаков восстановления. Согласно данным K33 Research, средняя ставка финансирования за последнюю неделю была отрицательной, что указывает на то, что трейдеры платят за удержание коротких позиций по Биткойну. Рынок бессрочных фьючерсов сохраняет низкий уровень открытых контрактов.

· Оборонительная позиция на рынке опционов: рынок опционов вернулся к позиции краткосрочной волатильности, что указывает на то, что трейдеры ожидают, что цена будет колебаться в пределах диапазона. На платформе Deribit, принадлежащей Coinbase Global Inc., наиболее активными являются пут-опционы со страйком 100,000 долларов, что отражает продолжающийся спрос на защиту от падения.

Выявление структурных слабостей: ожидание решающего влияния макроэкономических данных

Аналитики считают, что эта распродажа скорее связана не с сомнением в шифровании внутренней ценности, а с быстрой переориентацией краткосрочных трейдеров на более широкие макроэкономические колебания.

· Выявление структурных слабостей: управляющий портфелем Blockforce Capital Бретт Мунстер заявил, что эта распродажа выявила продолжающиеся структурные слабости в отрасли, особенно на тех платформах, которые зависят от непрозрачных и закрытых риск-движков.

· Ожидание данных CPI: внимание рынка переключается на данные по инфляции в США (опубликованные после даты оригинала) в пятницу. Если данные по инфляции окажутся выше ожиданий, это может оказать давление на цифровые и традиционные хедж-активы.

· Реакция после ликвидации: Руководитель исследований K33 Ветле Лунде резюмировал: “Общая медвежья предвзятость, риск-аппетит полностью изменился с 10 октября. Это соответствует типичной реакции Биткойна после массовой ликвидации, а именно: анемичное консолидация, низкий интерес, а затем увеличение интереса со стороны медведей.”

Заключение

Событие ликвидации 10 октября оказало глубокое “внутреннее повреждение” на Криптоактивы, особенно на высокорисковые альткоины. В настоящее время рынок испытывает недостаток в четком направлении, осторожность институциональных и розничных инвестиций делает рынок уязвимым для воздействия внешних макроэкономических событий. На фоне угасания маржинальной торговли и общего стремления инвесторов к защите от падения, рынку необходимо действительно найти четкий путь к восстановлению только после устранения макроэкономической неопределенности и исправления структурных слабостей.

Отказ от ответственности: данный материал является новостным и не является инвестиционной рекомендацией. Криптоактивы подвержены резким колебаниям, инвесторы должны принимать взвешенные решения.