USDD 2.0 Укрепляет Позицию как Децентрализованный, Избыточно Обеспеченный Стейблкоин

Запущенный в мае 2022 года резервом TRON DAO (TDR), Децентрализованный USD (USDD) изначально вышел на рынок как гибридный алгоритмический стейблкоин. В ответ на широкую скептицизм по поводу алгоритмических механизмов стабильности, проект претерпел значительную трансформацию в январе 2025 года. Эта реорганизация ввела модель Избыточного Обеспечения Децентрализованного Стейблкоина (OCDS), официально названную USDD 2.0.

Обновление согласовало USDD с Обеспеченной Долговой Позиции (CDP), разработанной Sky (ранее MakerDAO) через его стейблкоин DAI. Результатом является более прозрачная, проверяемая и ориентированная на доверие архитектура, которая улучшает долгосрочную стабильность и устойчивость USDD.

Децентрализованная альтернатива централизованным стейблкоинам наличных средств

USDD стремится стать устойчивой к цензуре, децентрализованной альтернативой стейблкоинам, обеспеченным фиатом, таким как USDC и USDT, которые зависят от частных кастодианов, держащих краткосрочные казначейские облигации в качестве обеспечения. Работая полностью в сети и управляемая через децентрализованные механизмы, USDD предлагает пользователям прозрачность и автономию, которые не имеют аналогов у централизованных аналогов.

Быстрый рост после обновления

С момента введения USDD 2.0 стейблкоин утроил свою рыночную капитализацию за восемь месяцев, достигнув обращающегося предложения в $462,58 миллиона. Первоначально запущенный на блокчейне TRON, USDD расширил свое нативное развертывание на Ethereum 8 сентября 2025 года. Всего за четыре дня на Ethereum было выпущено USDD на сумму более $8 миллионов, что увеличило общее предложение Ethereum до $8,88 миллиона, в то время как объем эмиссии на TRON составляет $452,42 миллиона.

Обеспечение резервов по обеим сетям остается надежным, с обеспечением на базе TRON, оцененным в 496,76 миллиона долларов, и обеспечением на базе Ethereum в 9,34 миллиона долларов, что поддерживает избыточное обеспечение значительно выше оставшейся эмиссии USDD.

Расширение на Binance Smart Chain

Чтобы进一步 расширить свою экосистему, USDD недавно объявил о планах расширения нативной эмиссии на Binance Smart Chain (BSC). Этот шаг направлен на улучшение интероперабельности и расширение диапазона DeFi-протоколов, которые могут интегрировать USDD, что значительно увеличивает его общий адресуемый рынок.

Ядро стабильной архитектуры

Дизайн USDD основывается на четырех взаимосвязанных механизмах, которые поддерживают его привязку к доллару: избыточное обеспечение, система CDP, Модуль стабильности привязки (PSM) и Умный Аллокатор.

Система избыточного обеспечения гарантирует, что резервы постоянно превышают непогашенные обязательства, с минимальными коэффициентами 120–150% и текущими уровнями хранилищ, превышающими 250% для большинства активов. Механизм CDP позволяет пользователям блокировать TRX, sTRX или USDT в качестве обеспечения для выпуска USDD, поддерживая здоровый буфер между стоимостью актива и выданным долгом.

Модуль стабильности пега поддерживает ценовое равновесие через механизм обмена с нулевым проскальзыванием, позволяя бесшовные обмены между USDD и другими стейблкоинами, такими как USDT и USDC. Арбитражные стимулы в рамках PSM обеспечивают минимальные рыночные отклонения от пега $1 .

Тем временем, Умный Аллокатор функционирует как двигатель доходности, который направляет часть резервов на платформы, такие как Aave и JustLend, генерируя устойчивую прибыль. В настоящее время модуль приносит годовую доходность 3,94% APY с $4,93 миллиона накопленной прибыли из $394,84 миллиона выделенного капитала.

Прозрачное Обеспечение Управление

Обеспечение активов состоит в основном из TRX, sTRX и USDT, все из которых хранятся в проверяемых смарт-контрактах на TRON и Ethereum. Реальная проверка резервов доступна через публичную панель данных USDD.

Эта настройка позволяет держателям TRX разблокировать ликвидность без продажи своих активов. Хранилища, такие как TRX-A, TRX-B и TRX-C, облегчают создание, в то время как хранилище sTRX-A позволяет пользователям получать доход от стекинга в размере 6.74% от JustLend DAO наряду с немедленной ликвидностью через USDD. Хранилище SA001-A, представляющее Умного Аллокатора, направляет дополнительные доходы к держателям sUSDD, улучшая общую эффективность капитала в экосистеме TRON.

Автоматизированные контроли ликвидации и аукциона

Платежеспособность USDD обеспечивается автоматизированными системами ликвидации и аукционов. Когда коэффициент обеспечения в хранилище падает ниже порога ликвидации — обычно 150% — автоматические боты «Keeper» инициируют изъятие и продажу обеспечения через голландские аукционы. Механизм гарантирует оперативное разрешение недостаточно обеспеченных позиций, в то время как штрафы и остаточные доходы поддерживают справедливость и прозрачность.

Уведомления о рисках, отправляемые через веб и электронную почту, предупреждают пользователей, когда их коэффициенты обеспечения приближаются к критическим уровням, помогая им избежать принудительных ликвидаций.

Расширение интеграции DeFi и обменов

Команды USDD и JUST DAO продолжают интегрировать стейблкоин в ведущие DeFi платформы. На TRON JustLend служит основным партнёром по кредитованию, поддерживающим CDP на основе sTRX, в то время как интеграция Aave на Ethereum предоставляет консервативные возможности для получения дохода от кредитования.

USDD также широко используется в ликвидных пулах на DEX SunSwap на TRON, с доступными парами, такими как USDD/TRX и USDD/USDT. Кредитование USDD на JustLend в настоящее время предлагает APY 5,01%, в то время как централизованные биржи предоставляют дополнительные возможности дохода для пользователей на базе TRON.

Введение в sUSDD: Приносящий доход стейблкоин

В октябре 2025 года USDD запустил sUSDD, токен производного финансового инструмента с доходностью, предлагающий фиксированную годовую процентную ставку в 12%. Его можно создать на Ethereum, sUSDD непрерывно накапливает стоимость через увеличивающийся обменный курс, основанный на доходах от Smart Allocator. Этот продукт представляет собой ключевой шаг в преобразовании USDD из транзакционного стейблкоина в более широкий класс активов, генерирующих доход.

Заключение

С его эволюцией в стейблкоин с избыточным обеспечением, поддерживаемый прозрачными резервами, USDD укрепил свою роль как краеугольный камень экосистемы TRON. Его многосетевая экспансия, растущая рыночная капитализация и сильные коэффициенты обеспечения ставят его в ряд самых надежных децентрализованных альтернатив централизованным стейблкоинам, таким как USDT и USDC.

Поскольку он продолжает расширяться по цепочкам — включая Ethereum и Binance Smart Chain — USDD все больше формирует будущее децентрализованных финансов, предлагая стабильную, приносящую доход основу для следующей фазы экономики DeFi.