Федеральная резервная система (ФРС)开启新篇章：Криптоактивы正式列入华盛顿议程

null Автор статьи: Crypto Unfiltered

Статья переведена: Block unicorn

Введение

21 октября Федеральная резервная система провела в Вашингтоне первую конференцию по инновациям в области платежей. Конференция длилась целый день, на ней собрались президенты центральных банков, крупные управляющие компании активами, крупнейшие банки, платежные компании и ведущие команды криптоинфраструктуры. Повестка дня конференции охватывала стабильные монеты, токенизированные активы, DeFi, искусственный интеллект в области платежей и способы подключения традиционных бухгалтерских книг к блокчейну. Сообщение, переданное на мероприятии, было простым: криптотехнологии теперь стали частью дискуссий в области платежей.

Почему на этот раз по-другому?

На протяжении многих лет отношение США к криптовалюте звучало как “сначала регулирование, потом диалог”. На этот раз член Совета управляющих Федеральной резервной системы на церемонии открытия конференции заявил, что цель состоит в том, чтобы обнять разрушительные технологии в области платежей и заимствовать опыт DeFi и криптовалют. Этот поворот в тоне имеет большое значение. Он говорит инвесторам, что вопрос уже не в том, подходит ли эта технология, а в том, как безопасно интегрировать её в основную систему.

“Упрощённая” концепция аккаунта

Самая конкретная новость заключается в том, что Федеральная резервная система разрабатывает платежный счет с ограниченным доступом (обычно называемый «упрощенным счетом»). Его можно рассматривать как упрощенную версию основного счета, позволяющую определенным некредитным учреждениям, соответствующим юридическим требованиям, получать прямой доступ к платежным услугам Федеральной резервной системы под строгим контролем. Это включает ограничения, отсутствие процентов, отсутствие кредитного лимита и строгие требования к отчетности. В настоящее время многие эмитенты стейблкоинов и компании, работающие с криптовалютами, полагаются на коммерческие банки для расчетов и ключевых услуг. Если счет Федеральной резервной системы с ограниченным доступом станет реальностью, это может уменьшить риск единой точки отказа. Это не бесплатный пропуск и не произойдет мгновенно, но это четкое направление развития.

Рекомендации криптоиндустрии Федеральной резервной системе США

Чтобы достичь настоящего институционального масштаба, необходимо решить три проблемы. Во-первых, обеспечить совместимость традиционных систем с блокчейном для проведения аудита и проверок на соответствие. Во-вторых, стандартизировать доказательства и метаданные, связанные с транзакциями, чтобы удовлетворить требования регуляторов и контрагентов. В-третьих, создать вариант “регулируемого DeFi”, в котором смарт-контракты по умолчанию автоматически выполняют соблюдение правил, верификацию и межсетевой контроль. Все это не является пустыми словами. Все это именно то, что необходимо крупным капитальным фондам.

Почему стейблкоины занимают центральное место

Стейблкоины уже являются одним из крупнейших практических применений криптовалют. Их наибольший операционный риск заключается в зависимости от ключевых каналов сотрудничества с банками. Прямой и ограниченный доступ Федеральной резервной системы создаст более высокие барьеры для резервирования, отчетности и расчетов, а также снизит вероятность возникновения сбоев или событий денационализации. Это не устраняет риск, но действительно трансформирует систему в стандартизированную, регулируемую систему, которую может понять учреждение.

План по токенизации активов

Когда крупнейшие в мире компании по управлению активами, международные банки и поставщики криптоданных собираются вместе с Федеральной резервной системой, чтобы обсудить токенизированные фонды, токенизированные деньги и расчеты на блокчейне, вы видите дорожную карту. Токенизация — это не просто модное слово. Это способ ускорить обращение традиционных активов, обеспечивая мгновенные расчеты, круглосуточный рынок и программируемое соблюдение норм. Основными препятствиями всегда были стандарты, верификация и безопасный доступ к платежным системам. Все три аспекта являются приоритетными.

Влияние на рынок

Цены на такие события сильно колеблются. Биткойн может упасть на несколько процентов за один день, в то время как Эфириум и Солана также могут резко упасть или взлететь из-за заголовков новостей, а затем развернуться. Структурные сигналы более сильные. Центральный банк США в настоящее время открыто обсуждает, как связать криптовалютные каналы с основными платежами. Когда политика становится более понятной, потоки средств, как правило, сначала сосредотачиваются на активах, наиболее подходящих для институциональных инвесторов. Биткойн по-прежнему является входом в макроэкономику. Эфириум занимает центральное положение среди стабильных монет и токенизации. Солана продолжает лидировать в скорости и потребительских приложениях. Chainlink позиционируется как связь между блокчейнами и данными о соблюдении норм для учреждений.

Все это не может гарантировать, что цена будет расти по прямой линии. Но это действительно определяет, куда могут быть распределены новые полномочия, когда происходят изменения в законодательстве и операционных механизмах. Обычно это означает сначала биткойн, затем эфириум, а затем корзину крупных активов с четкими случаями использования. После этого, если ликвидность сильная и аппетит к риску восстанавливается, малые капитальные активы начинают расти. Тот же самый цикл, разные движущие силы.

Недавние катализаторы

Руководство по правилам стабильных монет, стандартизирующее резервы и отчеты в реальном времени.

Больше токенизированных денежных продуктов, государственных облигаций, встроенная ончейн-идентичность.

Версия DeFi жестко кодирует проверки контрагентов, квалификацию активов и ограничения, поэтому учреждениям не нужно изменять свои полномочия для участия.

История пересечения искусственного интеллекта и криптовалюты имеет реальный экономический дизайн, а не просто продвижение бренда, особенно в условиях ужесточения выбросов.

Как определить

Держите план простым и соответствующим вашему инвестиционному сроку. Если вы инвестируете, сосредоточьтесь на реальных активах, которые могут быть приобретены институциональными инвесторами. Для большинства людей основными являются Биткойн и Эфириум, с умеренным распределением на Solana и резервированием небольшой суммы на кросс-цепные мосты данных и соответствующую инфраструктуру. Если вы торгуете, предполагайте волатильность в зависимости от рыночной динамики, используйте стратегию изолирования рисков и заранее установите свои уровни стоп-лосса.

Окончательный вывод

ФРС собрало криптокомпании, банки, управляющие активами и крупные технологические компании для совместного планирования общей платежной системы и предложило конкретные пути для прямого и ограниченного доступа к платежной системе ФРС. Цены будут колебаться. Это указывает на то, что платежная система США готовится к интеграции активов и инфраструктуры, с которыми вы уже торгуете. Будьте терпеливы, оценивайте риски и сосредоточьтесь на тех активах, которые действительно могут держать учреждения, когда двери платежей откроются еще шире.