Блокчейн индустрии действительно нужна инновация.

В то время как мировые рынки капитала взлетели в 2025 году, индустрия блокчейна погрязла в недостатке инноваций, и за четыре года от DeFi до сих пор не произошло прорывного развития. (Аннотация: Почему биткоин постоянно достигает новых максимумов на этом бычьем рынке, а альткоины часто достигают новых минимумов? (Предыстория добавлена: «Правда» криптопессимизма: дилемма доходов, а не отсутствие инноваций) 29 октября 2025 года Huida стала первой компанией в истории человечества, рыночная капитализация которой превысила 5 триллионов долларов. В тот же день только что закончился голландский аукцион некоего криптовалютного проекта, и открылись открытия, со средним убытком 10% на участника. Это самое правдивое изображение 2025 года. С одной стороны, Huida за три месяца рванула с 4 трлн до 5 трлн, а ее рыночная капитализация превысила капитализацию мировых криптовалют вместе взятых; С другой стороны, вся индустрия в валютном круге безрадостна, биткоин $120 000 — единственная изюминка, альткоины упали ниже уровня после краха FTX 3 года назад, а объем торгов упал на 32% в годовом исчислении. Мой друг недавно сказал: «Спекуляции этого года с точки зрения доходности полностью уступают спекуляциям моей матери акциями класса А». Звучит как шутка, но это самая реальная ситуация в криптовалютном мире в 2025 году. Когда более 440 акций класса А удвоились за первые три квартала, акции Гонконга выросли в среднем на 38% в первый день появления новых акций, золото выросло более чем на 50%, а американские акции мемов удваивались на каждом шагу, но люди в валютном круге проигрывали с синими носами и опухшими лицами. Весь мир встает 2025 год – редкий «год Руи». Почти все рынки капитала растут. Акции А открывали основную восходящую волну раз в десятилетие. Из-за концепции искусственного интеллекта цена акций Shangwei New Material на Совете по инновациям в области науки и технологий выросла на 1278% с 9 июля по 24 октября, став первой 10-кратной акцией А в 2025 году. Всего за 16 торговых дней Shangwei New Materials зафиксировала 11 20% увеличение лимитов, а ее рыночная стоимость взлетела с 3 млрд юаней до 37,1 млрд юаней. Такая скорость создания богатства крайне редко встречается в истории А-акций. Динамика акций Гонконга также впечатляет. Индекс Hang Seng вырос почти на 29% в течение года, акции Alibaba удвоились, а Tencent вырос более чем на 50%. Что еще более привлекательно, так это то, что гонконгские акции вышли на новые рынки. По состоянию на июль 2025 года 52 компании приземлились на акции Гонконга, при этом уровень прорыва в первый день составил всего 23%, а средний рост в первый день составил около 38%. Акции Yingen Biotech выросли на 116,7% в первый день, Yisou Technology выросли на 91,72% в первый день, Mao Geping и Laofang Gold выросли на 76,51% и 72,84% соответственно в первый день. Некоторые говорят, что «в этом году получить новую прибыль, топ других поспекулировать полгода», это не преувеличение. Рост золота еще более впечатляет. Международная цена на золото выросла с $2590 в начале года до $4100 в конце октября, увеличившись более чем на 50%. Этот год может стать самым большим для цен на золото с 1979 года. Индекс золотых рудников S&P Global взлетел на 129%, а рыночная стоимость Zijin Mining превысила триллионы. Не говоря уже об американских акциях. Huida, Microsoft и Meta достигли рекордных высот. Даже акции Meme позволяют розничным инвесторам зарабатывать деньги. OpenDoor вырос на 2000% за три месяца, а Beyond Meat вырос на 1100% за несколько дней. Эти компании, когда-то брошенные Уолл-стрит, были возрождены розничными инвесторами. А как насчет круга для монет? Биткоин достиг исторического максимума в 120 000 долларов, но эта цифра ничего не значит для большинства людей. Альткоины упали ниже уровня после краха FTX, на открытии открылись новые проекты, а Shan Mao Studio переключилась на гонконгские акции, чтобы играть в новых, а объем торгов в 3 квартале 2025 года упал на 32% в годовом исчислении. Блокчейн или не технологическая индустрия? ИИ — это глобальная тема, и лидером, конечно же, является рыночная капитализация Huida в $5 трлн, что больше, чем мировой рынок криптовалют вместе взятый, больше, чем совокупные фондовые рынки Великобритании, Франции и Германии, и близко к общей стоимости индийского фондового рынка. За этой цифрой стоят реальные технические барьеры и ценность для бизнеса. Обучение больших моделей в мире неотделимо от чипов Huida, а его клиентами являются OpenAI, Google и Meta. Приложения для автономного вождения, робототехники и искусственного интеллекта нуждаются в поддержке вычислительной мощности в каждом канале. Это ощутимый доход, прибыль в реальных деньгах. В третьем квартале 2025 года выручка Huida достигла $35 млрд, увеличившись на 94% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а маржа чистой прибыли превысила 50%. А как насчет круга для монет? Валютный круг спекулировал на ИИ, но это только предположения, так называемый блокчейн + ИИ, но в настоящее время нет приложения, которое действительно может заставить людей увидеть «это потрясающе», а инструменты ИИ, используемые в отрасли, не имеют ничего общего с блокчейном. Не говоря уже о фейковых проектах, которые выпускают монеты под знаменем ИИ. Есть даже вспомогательный процесс, какую оценку профинансировать в каком объеме, а затем найти, кто может выйти на какую платформу, найти, кого финансировать раунд KOL, и, наконец, где выйти, закончить следующий. Блокчейн-индустрия должна быть технологической индустрией, биткоин — лидер технологического сектора, но сейчас увидеть технологию совершенно невозможно, это все финансы. Оглядываясь назад, можно сказать, что каждый бычий рынок был обусловлен явными технологическими прорывами. В 2017 году произошел взрыв ICO и платформ смарт-контрактов. Ethereum доказывает, что блокчейн — это не только валюта, но и может содержать приложения. Несмотря на то, что большинство ICO-проектов в конечном итоге сошли к нулю, этот раунд все же стимулировал развитие инфраструктуры публичной цепи. Концепция смарт-контрактов, предложенная Виталиком Бутериным, позволила бесчисленному количеству разработчиков увидеть возможности блокчейна. В 2020~2021 годах произошел двойной взрыв DeFi и NFT. Uniswap переосмысливает торговую платформу с помощью автоматизированного механизма маркет-мейкера, Aave и Compound децентрализуют кредитование, а Curve оптимизирует торговлю стейблкоинами. В какой-то момент общая стоимость, зафиксированная этими соглашениями, превысила 200 миллиардов долларов. NFT предоставили цифровые формы выражения — от произведений искусства до игрового реквизита, от доменных имен до аутентификации личности. Оба трека являются нативными инновациями в криптовалютном кругу, и оба решают реальные проблемы. В 2024 году рынок начнет рассказывать историю ИИ, и мы все еще можем попробовать сделать какую-то инфраструктуру ИИ, но только на год. В 2025 году мы начинаем зарабатывать баллы. Конечно, есть много объективных причин, которые приводят к недостаточной ликвидности на поверхности, но суть все же в отсутствии инноваций и завышенной рыночной стоимости. От финансирования токенов до DeFi криптовалютный круг занял три года. Прошло еще четыре года с момента появления DeFi. Но за последние четыре года в криптовалютном кругу не было ни одной нативной инновации, которая могла бы сравниться с DeFi. В то время как традиционные рынки капитала находят новую логику роста в области искусственного интеллекта, энергетики и производства, блокчейн застрял в самоциркулирующем контексте. Huida работает над чипами следующего поколения, Tesla продвигает автономное вождение, а OpenAI обучает более мощные модели. Блокчейн — это точки считывания. Это самая большая печаль блокчейна в 2025 году. Похожие отчеты Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга прокладывает новый рубеж Web3: начиная с соблюдения нормативных требований, переходя к инновациям Рост модели кураторского зарабатывания денег: инвентаризация четырех инновационных проектов для монетизации «вкуса» После того, как биткоин достигнет нового максимума, как быстро объяснить окружающим инвестиции в криптовалюту? “Индустрия блокчейна действительно нуждается в инновациях” Эта статья была впервые опубликована в журнале BlockTempo “Dynamic Trend - The Most Influence Blockchain News Media”.