Криптовалюты отстают несмотря на рост ликвидности и благоприятные рыночные условия

Несмотря на снижение ставок, завершение количественного ужесточения и рекордно высокие показатели акций, криптовалюты продолжают показывать низкую эффективность. Глобальная ликвидность расширяется, но она не поступает в цифровые активы: приток средств в ETF (ETF) остановился, а активность в хранилищах цифровых активов (DAT) снижается.

Сильная макроэкономическая ситуация, слабые потоки: почему криптовалюты всё еще застряли

Мировые рынки остаются устойчивыми, однако криптовалюты не могут поймать свой шанс. Несмотря на благоприятный макрофон, снижение ставок, завершение количественного ужесточения (QT) и хорошую динамику акций, цифровые активы отстают.

По отчету Wintermute, снижение ставки Федеральной резервной системы на 25 базисных пунктов на прошлой неделе прошло согласно ожиданиям, однако сопротивление председателя ФРС Пауэлла против очередного снижения в декабре охладило аппетит к риску. Акции быстро восстановились, а криптовалюты — нет: биткоин и эфир остаются в диапазоне. Индекс GMCI-30 снизился на 12% за неделю, с резкими потерями в секторах Gaming (-21%), L2s (-19%) и мемкоинах (-18%). Только токены AI и DePIN показали умеренную устойчивость.

Проблема не в отсутствии ликвидности, а в том, куда она идет. Глобальный денежный запас расширяется, но потоки в криптовалюты иссякли. Приток в ETF остановился примерно на $150 миллиардов(, а активность в хранилищах цифровых активов )DAT( снизилась, объемы на крупных биржах сократились. В то же время, предложение стейблкоинов продолжает расти )+50% за текущий год$150 , но это сейчас единственный функционирующий источник притока.

По словам Wintermute, проблема — в распределении средств, а не в макроэкономике. Пока спрос на ETF не восстановится или не появятся новые катализаторы, перенаправляющие капитал в блокчейн, цифровые активы, скорее всего, останутся позади акций, несмотря на благоприятную обстановку.

Рыночная обстановка все еще сильная, что подтверждается динамикой рынка акций. Ликвидность просто пока не достигает криптовалют.

На данный момент структура криптовалют выглядит устойчивой: заемные средства выведены, волатильность под контролем, фундаментальные показатели остаются целыми. Но без новых потоков сектор может застрять в консолидировании, пока ликвидность наконец не вернется.

FAQ 💸

• Почему криптовалюты показывают низкую эффективность несмотря на сильную макроэкономическую ситуацию?
  Даже при снижении ставок и росте акций, ликвидность не поступает в криптовалюты, из-за чего цифровые активы остаются в диапазоне.

• Куда идет глобальная ликвидность вместо криптовалют?
  Она течет в акции и традиционные рынки, в то время как приток в ETF и активность на блокчейне остановились.

• Что вызывает замедление притока средств в криптовалюты?
  Спрос на ETF достиг плато примерно на (миллиардов), а объемы в Digital Asset Treasury DAT резко снизились.

• Что нужно изменить для восстановления криптовалют?
  Необходим повторный интерес к ETF или появление новых катализаторов на блокчейне, которые смогут перенаправить капитал в цифровые активы и запустить рост.