Биткойн 3 часа большой дамп 5%! Рынок в большом крахе: 180000 человек Получить ликвидацию, 5.39 миллиардов долларов испарилось

Биткойн не смог突破 ключевой уровень сопротивления в выходные, 1 декабря он упал почти на 5% за короткие три часа, что вызвало большой дамп на рынке. За последние 24 часа 180000 трейдеров на рынке криптоактивов столкнулись с ликвидацией, общие потери составили 539 миллионов долларов, из которых почти 90% ликвидационных сделок касались позиций в лонг, в основном сосредоточенных на Биткойне и Ethereum. Этот большой дамп не имел явного катализатора и был обусловлен внезапно возникшим объемом продаж, что привело к эффекту домино в продажах.

Биткойн в шоке: трехчасовой обвал на 4500 долларов без предупреждения

! Цена биткоина

（источник: Trading View）

Падение Биткойна в воскресенье произошло без предупреждения, что является одной из самых страшных характеристик большого дампа рынка. Согласно данным Tradingview, этот актив большую часть выходных торговался вокруг 91,500 долларов, рыночное настроение было относительно стабильным, и, казалось, происходила консолидация в конце месяца. Однако в воскресенье он внезапно упал до 86,950 долларов на крупнейшей регулируемой криптобирже США, падение составило 4,550 долларов, что примерно 5% за короткое время в три часа.

Письмо Кобейси указывает: «Как мы видели множество раз в этом году, в пятницу вечером и воскресенье вечером часто происходят большие колебания криптоактивов». Он добавил, что этот большой дамп не имел явного новостного катализатора. Такой дамп без катализатора часто более опасен, поскольку он движим исключительно структурными факторами рынка, а не реакцией на конкретные события.

Основная причина падения в выходные - это истощение ликвидности. В выходные крупные институциональные трейдеры и маркет-мейкеры, как правило, не работают, что существенно снижает глубину ордеров на бирже. В такой среде с низкой ликвидностью даже средние продажи могут вызвать резкие колебания цен. Когда первая волна продаж снизила цены, это вызвало срабатывание большого количества стоп-лоссов и ликвидационных ордеров, что создало цепную реакцию.

Кобейсси связывает внезапное падение с «внезапно появившимся объемом продаж, что привело к эффекту домино в продажах, а исторические позиции с плечом только усугубили эту распродажу». Этот эффект домино является характерной чертой высокоплечевых рынков. Когда цены начинают падать, первая партия высокоплечевых позиций в лонг, достигнувшая цены ликвидации, подлежит принудительному закрытию позиций, и давление продаж, вызванное этими закрытиями, дополнительно снижает цену, запускает следующую партию ликвидаций, и так продолжается, пока все уязвимые плечевые позиции не будут ликвидированы.

Согласно данным Tradingview, Биткойн упал почти на 5% после того, как впервые за четыре недели закрылся с зелёной недельной свечой, с ценой закрытия на уровне 90,411 долларов. Это значительное снижение на уровне недельной свечи показывает, что, несмотря на кратковременный подъём в середине недели, большой дамп в выходные дни полностью стер приросты этой недели, даже превратив их в падение. Эта модель движения на графике в техническом анализе называется «ложный пробой» и часто указывает на то, что тренд ещё не действительно развернулся.

Ключевые данные о резком падении Биткойна в воскресенье

падение: с 91,500 долларов упал до 86,950 долларов, падение составило 4,550 долларов (примерно 5%)

Время: завершено за короткие три часа

Платформа: крупнейшая в США регулируемая криптобиржа первой достигла дна

Катализатор: нет явных новостей, только драйв ликвидности

18 тысяч трейдеров ликвидированы, 90% - позиции в лонг

Степень ужасного краха рынка очевидна из данных о ликвидации. Согласно отчету CoinGlass, за последние 24 часа более 180000 трейдеров были подвержены ликвидации, общие потери составили 539 миллионов долларов, причем большая часть из них произошла в течение нескольких часов после большого дампа в воскресенье. Почти 90% закрытых позиций касаются позиций в лонг, в основном сосредоточенных на Биткойне и Ethereum.

Объем ликвидации 180 000 трейдеров является значительным событием в истории криптоактивов. Это означает, что в среднем каждый ликвидируемый трейдер потерял около 3 000 долларов, но фактическое распределение крайне неравномерно. Ликвидация нескольких крупных игроков может достигать миллионов долларов, в то время как множество мелких трейдеров может потерять только несколько сотен долларов. Независимо от суммы, такие коллективные потери нанесли серьезный удар по доверию к рынку.

90% - это доля ликвидируемых позиций в лонг, которая показывает структуру позиций на рынке перед большим дампом. Абсолютное большинство трейдеров держат длинные позиции с кредитным плечом, ставя на рост цены Биткойна. Эта односторонняя структура позиций делает рынок уязвимым к падению, так как потенциальные покупатели уже вошли в рынок. Когда цена начинает падать, эти позиции в лонг не только не могут обеспечить покупательскую поддержку, но и становятся продавцами из-за ликвидации, что еще больше усугубляет падение.

Хотя объем ликвидации в 539 миллионов долларов огромен, это не самый высокий показатель в этом году. Во время падения Биткойна с исторического максимума в 126 000 долларов когда-то наблюдалась ликвидация более 1 миллиарда долларов за день. Однако особенность ликвидации в это воскресенье заключается в том, что она произошла в период, когда рынок должен был стабилизироваться, и не было очевидных новостных катализаторов. Такие обрушения, вызванные исключительно структурными факторами рынка, часто труднее предсказать и предотвратить.

С точки зрения распределения ликвидаций, основная часть сосредоточена на Биткойне и Ethereum. Хотя эти два крупнейших криптоактива имеют наилучшую ликвидность, они также являются наиболее ликвидными объектами для торговли с плечом. Многие трейдеры используют плечо 10x, 20x или даже больше для торговли, и такие экстремальные уровни плеча могут быть крайне опасными при резких колебаниях цен. Падение Биткойна на 5% означает, что длинные позиции с плечом 20x уже полностью убыточны, а длинные позиции с плечом 10x также потеряли 50%.

Самый худший ноябрь с 2018 года: структурные проблемы, стоящие за падением на 17,49%

Согласно данным CoinGlass, Биткойн пережил самый худший месяц с начала этого года, а также самый плохой ноябрь с 2018 года, упав на 17,49% в этом месяце. В ноябре 2018 года Биткойн упал на 36,57% в жестоком медвежьем рынке, который стал одним из самых темных периодов в истории Криптоактивов. Хотя текущее падение на 17,49% не так велико, как в 2018 году, такой уровень коррекции все еще шокирует на фоне ожидаемого бычьего рынка.

Печальные результаты ноября резко контрастируют с эффектом «Uptober». Октябрь обычно является одним из лучших месяцев для Биткойна, и этот год не стал исключением — в начале октября Биткойн достиг исторического максимума в 126 000 долларов. Однако резкая коррекция в ноябре стерла большую часть роста, показывая, что рынок не вошел в ожидаемый устойчивый бычий цикл, а вместо этого погрузился в фазу резкой волатильности.

Анализ Kobeissi Letter предоставляет более глубокую перспективу: «Текущий “медвежий рынок” криптоактивов по сути все еще является структурным. Мы не считаем, что это коренное падение.» Это суждение различает структурную коррекцию и трендовую разворот. Структурная коррекция вызвана слишком высоким рычагом на рынке и чрезмерной загруженностью позиций, что приводит к техническому очищению, в то время как трендовый разворот означает, что бычий рынок закончился, и медвежий рынок вот-вот начнется.

Если суждение Kobeissi верно, то текущий обвал на рынке на самом деле очищает преграды для следующего роста. Чрезмерный кредитный рычаг и слишком согласованные позиции в лонг являются наибольшим сопротивлением для продолжительного роста бычьего рынка. Только через резкую коррекцию, устраняя эти слабые рычаги, рынок сможет создать более здоровую структуру и освободить пространство для будущего роста.

Аналитик «Sykodelic» имеет более оптимистичный взгляд: «На самом деле, это хороший старт месяца.» Он отметил, что в воскресенье не было роста, пробел на Чикагской товарной бирже (CME) был закрыт, и уже было поглощено 400 миллионов долларов длинных позиций. «Сначала была выведена вниз ликвидность, что именно мы и хотели увидеть.»

Техническое значение закрытия разрыва CME и ликвидности

Закрытие разрыва на Чикагской товарной бирже (CME) является важной концепцией в техническом анализе. Фьючерсы на Биткойн на CME не торгуются в выходные, и если между ценой закрытия в пятницу и ценой открытия в понедельник существует разница, образуется «разрыв». Теория технического анализа утверждает, что эти разрывы в конечном итоге будут заполнены, поскольку они представляют собой пустоты в процессе обнаружения цены.

Воскресный большой дамп как раз закрыл ранее образовавшийся гэп CME, что с технической точки зрения считается здоровым движением. Многие технические аналитики, увидев образовавшийся гэп, ожидают, что цена в конечном итоге вернется и закроет гэп. С этой точки зрения, падение в воскресенье не является полной неожиданностью, а представляет собой завершение технической коррекции на рынке.

Логика «первоначального поглощения ликвидности вниз» заключается в том, что, очистив нижние стоп-ордера и ликвидационные ордера, рынок станет более легким. Эти потенциальные продажи уже были освобождены, и при последующем росте они столкнутся с меньшим сопротивлением. Позиции в лонг на сумму 400 миллионов долларов были поглощены, что означает, что рынок уже переварил значительный объем продаж, создавая условия для будущего восстановления.

Однако такой оптимистичный анализ также имеет свои риски. Если панические настроения, вызванные крупным крахом рынка, будут продолжать распространяться, больше инвесторов могут выбрать выход и наблюдать за ситуацией, что приведет к дальнейшему истощению ликвидности. Динамика азиатских и европейских рынков после открытия в понедельник будет иметь решающее значение; если удастся удержать поддержку около 86,000 долларов и отскочить, то падение в воскресенье может оказаться лишь эпизодом. Если цена продолжит падать или даже упадет ниже 85,000 долларов, это может открыть более глубокую фазу коррекции.