Американский рынок акций обязательно откроется с падением! Подозревается, что Jane Street манипулировала резким обвалом биткоина с позицией на 2,5 миллиарда.

С начала ноября биткоин ежедневно следует закономерному паттерну падения сразу после открытия американского фондового рынка в 10 утра, что, по подозрениям, связано с манипуляциями со стороны гиганта высокочастотной торговли Jane Street. Эта компания владеет акциями IBIT ETF от BlackRock на сумму 2,5 млрд долларов. В выходные, в период низкой ликвидности, биткоин сначала упал с 89 700 до 87 700 долларов, что привело к ликвидации лонгов на 171 млн долларов, а затем резко отскочил до 91 200 долларов — это типичная схема двусторонней ликвидационной манипуляции.

Три ключевых доказательства аномального поведения рынка

Результаты биткоина в четвертом квартале значительно ниже исторических норм, что вызвало подозрения в манипуляциях. Аналитик Ash Crypto отмечает: с момента краха рынка в октябре американские акции выросли на 8%, многие бумаги обновили исторические максимумы, однако биткоин торгуется на 29% ниже докризисного уровня, а любые краткосрочные отскоки мгновенно продаются. Такое расхождение крайне редко встречается на бычьем рынке.

Еще более необычно, что рынок демонстрирует нерациональное поведение, не реагируя положительно на хорошие новости. Например, на этой неделе MicroStrategy объявила о покупке 10 624 биткоинов на сумму $962,7 млн — такого масштаба институциональные покупки обычно поднимают цену. Тем не менее, 9 декабря биткоин снова упал на 0,70%, полностью проигнорировав этот позитивный фактор. Отрицательные новости вызывают аналогичную волну распродаж, что указывает на сломанную реакцию рынка на информацию.

Третье доказательство — непрерывные циклы ликвидаций. Примерно каждые два дня происходит ликвидация на сумму $500 млн, что свидетельствует о постоянных принудительных продажах. Если бы речь шла только о левередж-операциях, эффект был бы краткосрочным, и рынок бы быстро отскочил, однако на деле наблюдается затяжная распродажа без существенных отскоков. Динамика выходных еще более показательна: в условиях низкой ликвидности биткоин падает с $89 700 до $87 700, что вызывает лонг-ликвидации на $171 млн, а через несколько часов ситуация резко меняется, цена прыгает до $91 200 и ликвидирует $75 млн шортов. Этот цикл двусторонних ликвидаций регулярно повторяется на выходных при низкой ликвидности.

Подозрения в манипуляциях с позиции Jane Street на $2,5 млрд

(Источник: Trading View)

Наблюдатели отмечают явную тенденцию: биткоин часто резко падает примерно в 10 утра, сразу после открытия фондового рынка США. Этот паттерн повторяется с начала ноября и схож с аналогичными движениями, наблюдавшимися ранее в этом году. Такая синхронность указывает на скоординированную стратегию, а не на случайную реакцию рынка.

Аналитик Bull Theory указывает, что именно Jane Street — один из лидеров высокочастотной торговли — может стоять за этими манипуляциями. Сообщается, что у Jane Street пятая по размеру позиция — IBIT ETF от BlackRock на сумму $2,5 млрд. Анализируя график, видно, что паттерн слишком стабилен: в течение первого часа после открытия рынков цена резко падает, а затем медленно восстанавливается. Это классическая тактика высокочастотной торговли. Значит, падение биткоина связано не с макроэкономической слабостью, а с манипуляциями крупного институционального игрока.

Трехступенчатый цикл получения прибыли через высокочастотную торговлю

Сброс на открытии для снижения цены: Массовая продажа долей ETF при открытии американского рынка, создание паники на высоких объемах первых минут.

Выкуп в зоне ликвидности: После падения до заранее обозначенных уровней, где ликвидности достаточно, обратная покупка того же или большего объёма по более низкой цене.

Повторение цикла и накопление позиции: Многократное повторение цикла для получения прибыли на предсказуемой волатильности и накопления миллиардных позиций в биткоине.

Проблема отслеживания Jane Street в том, что они не совершают сделки на блокчейне, а используют ETF. Их действия непрозрачны, в отличие от таких маркетмейкеров, как Wintermute, которые торгуют на Binance с использованием блокчейна. Непрозрачность ETF создает идеальные условия для подобных манипуляций.

Фиктивные сделки и отсутствие регулирования

Подобная стратегия в традиционных финансах называется «фиктивной торговлей» (Wash Trading) и запрещена на фондовом рынке с 1933 года. Но в криптовалютной сфере пока нет соответствующих законов — высокочастотные трейдеры могут свободно совершать фиктивные сделки до принятия «Закона о структуре рынка». Это регуляторное пробел предоставляет институциональным игрокам законную ширму для манипуляций.

Еще тревожнее, что в манипуляциях могут участвовать несколько крупных институтов. Ходят слухи, что многие крупные фонды были ликвидированы 10 октября и сейчас распродают биткоин для покрытия убытков. Эта пассивная распродажа в сочетании с активными манипуляциями Jane Street создает порочный круг и постоянно давит на цену биткоина.

Тем не менее, аналитики считают, что это влияние может быть временным. Как только основные операторы завершат фазу накопления, биткоин может вернуться к росту благодаря фундаментальным факторам. Ключевым моментом станет введение регуляторной базы и избавление рынка от подобных целенаправленных манипуляций.