ไวโอมิงออกโทเคนสตेเบิลคอยน์ #FRNT นี่แปลว่าอะไรกันแน่?

ขอพูดแบบคนทั่วไปก่อน สรุปการตัดสินใจ:
FRNT ไม่ได้มาชิงธุรกิจของ $USDC / $USDT
มันคือการที่รัฐบาลทำการทดสอบ:
"ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังสามารถคงอยู่ในรูปแบบ Token ได้จริงหรือไม?"

หนึ่ง FRNT ที่จริงแล้วคืออะไร?
คุณพูดได้ดี:
FRNT = เวอร์ชัน USDC ระดับรัฐ
แต่คำว่า "ระดับรัฐ" นี่มีน้ำหนักมาก

ลักษณะเด่นมีแค่สามประการ:
ผู้ออก: รัฐบาลร่วมสหรัฐฯ (รัฐไวโอมิง)
สินทรัพย์สำรอง: ดอลลาร์สหรัฐฯ + พันธบัตรสหรัฐฯ ระยะสั้น
โครงสร้าง: ในรูปแบบ Trust ถือครอง ทำให้เป็นไปตามกฎหมายระดับการเงิน
ไม่ใช่เครดิตองค์กร ไม่ใช่เครดิตตลาด
แต่เป็นการนำเครดิตการคลังสาธารณะขึ้นห่วงโซ่ (on-chain)

สอง สตेเบิลคอยน์สามแบบ ตรรมชาติเบ็กพื้นสามประการ
ประโยคสามประโยคของคุณนั้นฉลาดมากจริงๆ ผมขอขยายความนิดหน่อย 👇

1️⃣ FRNT: ไม่สามารถปั่นระบบได้
ไม่ใช่เรื่องของศีลธรรม คือระบบไม่มีพื้นที่ให้ปั่นระบบ
งบประมาณรัฐบาลระดับรัฐ การตรวจสอบ ความโปร่งใสทางการคลัง
การใช้งานสินทรัพย์สำรองถูกล็อกไว้โดยกฎหมาย
ความเบี่ยงเบนใดๆ คือการสร้างประเด็นทางการเมือง ไม่ใช่ความเสี่ยงทางธุรกิจ
👉 ข้อจำกัดของ FRNT มาจาก "อำนาจสาธารณะเอง"

2️⃣ USDC: เลือกที่จะไม่ปั่นระบบ
ตรรมชาติของ USDC คือ:
ฉันสามารถปั่นได้ แต่ฉันไม่ปั่น
เพราะว่าฉันอยากอยู่นาน ทำให้ใหญ่โต เข้าไปในกระแสหลัก
Circle คือตัวอย่างทั่วไปของการเข้าหากำกับดูแล การตรวจสอบ และการโปร่งใส
👉 ข้อจำกัดของ USDC มาจาก "สติทางธุรกิจ + ความคาดหวังด้านการกำกับดูแล"

3️⃣ USDT: ตลาดไม่ยอมให้คุณปั่นระบบ
USDT เข้าใจตำแหน่งของตัวเองดี:
คุณไม่โปร่งใส ตลาดก็ยังใช้
แต่เมื่อมีปัญหาจริงๆ สภาวะวิกฤตขาดสภาพคล่องก็เกิดขึ้น
ข้อจำกัดของ USDT ไม่ใช่ระบบ ไม่ใช่ศีลธรรม
แต่เป็น——ความกลัวต่อสภาพคล่อง
👉 ข้อจำกัดของ USDT มาจาก "การแข่งขันตลาด"

สาม เพราะไมถูก FRNT ไม่สามารถชิงตลาดจาก USDC ได้?
เพราะมันพื้นฐานแล้วไม่ใช่ "สตेเบิลคอยน์ประเภทซื้อขาย"

สนามรบหลักของ FRNT คือ:
การจ่ายเงินของรัฐบาล (เบี้ยสงเคราะห์ เงินคืน ค่าธรรมเนียมการบริหาร)
การชำระระหว่างรัฐ การทำให้เป็นไปตามกฎหมาย
การกำหนดการเคลียร์ระดับสถาบัน การสอบทานบัญชี
ในอนาคต: ภาษี โทษปรับ ค่าใบอนุญาต
กล่าวอีกนัยหนึ่ง:
FRNT คือ "โครงสร้างพื้นฐานการคลัง"
USDC / USDT คือ "เครื่องมือสภาพคล่องตลาด"
ทั้งสองนี้ไม่ใช่ความสัมพันธ์ทางการแข่งขัน คือความสัมพันธ์การแบ่งงาน

สี่ ประเด็นที่สำคัญจริงๆ ในเรื่องนี้อยู่ที่ไหน?
จุดสำคัญไม่ใช่ FRNT เอง
แต่เป็น: "ใครได้รับอนุญาตขึ้นห่วงโซ่ก่อน"

ในอดีต:
เงินจากธนาคาร → ขึ้นห่วงโซ่ (USDC)
บริษัทออกโทเคน → ขึ้นห่วงโซ่ (สตเบิลคอยน์)
ตอนนี้:
รัฐบาลท้องถิ่น → ออก Token โดยตรง

สิ่งนี้หมายถึงเรื่องที่สำคัญมาก:
👉 สหรัฐฯ เริ่มทดสอบ「การคลังสาธารณะขึ้นห่วงโซ่」
และไม่ใช่เพียงแค่พูดเรื่องนี้บน Ethereum
แต่เป็น:
Solana
Avalanche
ขึ้นแลกเปลี่ยนโดยตรง
ดำเนินการโดย Franklin Templeton
นี่คือการทดลองระบบ ไม่ใช่นวัตกรรมพื้นราก

ห้า ถ้ามองลึกลงไป: นี่คือจุดเริ่มต้นของ "ดอลลาร์แตกออก" หรือไม่?

มีความเป็นไปได้
ถ้า:
ไวโอมิงสามารถ
เก็บที่จะว่า ทำไมเท็กซัส ฟลอริดา นิวยอร์กจึงไม่ได้?
สภาวะการคลังของรัฐแต่ละแห่ง ระดับความน่าเชื่อถือต่างกัน
กรณีการใช้งานต่างกัน
ดังนั้นในอนาคตคุณอาจเห็น:
Federal USD (แบบดั้งเดิม)
State USD Token (ระดับรัฐ)
Commercial USD Token (USDC)
Offshore USD Token (USDT)
‍#美元 ไม่มีเพียงหนึ่งรูปแบบอีกต่อไป แต่เป็นโครงสร้างออกต่างชั้น

ประโยคสุดท้าย
ผมเห็นด้วยกับสิ่งที่คุณพูด:
FRNT อาจไม่ได้มาชิงตลาด
แต่มันต้องเป็นส่วนหนึ่งของการทดลองระดับลึกกว่า
มันทดสอบไม่ใช่ตลาดคริปโต
แต่เป็นคำถาม:
เมื่อรัฐบาลเริ่มชำระระหว่างกันด้วย Token
"ห่วงโซ่" ยังถือว่าเป็นระบบขอบนอกได้หรือไม่?

เมื่อคำถามนี้ได้รับคำตอบ
นวรรค์หลายเรื่องจะถูกเขียนใหม่