📉มูลค่าตลาดทองคำและเงินลดลงกว่า 3.15 ล้านล้านดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมง: เกิดอะไรขึ้น?

ตลาดโลหะมีค่าระดับโลกประสบกับการปรับฐานอย่างรุนแรงในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ทองคำและเงิน ซึ่งก่อนหน้านี้ทำสถิติรีบาวด์อย่างแข็งแกร่งจนแตะระดับราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กลับประสบกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมลดลงประมาณ 3.15 ล้านล้านดอลลาร์ในเชิงทฤษฎี

ปรากฏการณ์นี้ก่อให้เกิดการคาดเดาหลากหลายบนตลาด ตั้งแต่ความกังวลเกี่ยวกับการถูกบิดเบือนข้อมูล ไปจนถึงสมมติฐานว่ามีวิกฤตใหญ่เกิดขึ้นกับสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม หากวิเคราะห์เชิงลึก การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนถึงพลวัตของตลาดที่เป็นธรรมหลังจากช่วงขาขึ้นสุดขีด

การรีบาวด์ระยะยาวและการทำกำไร

ก่อนที่การปรับฐานจะเกิดขึ้น ทองคำและเงินได้ปรับราคาขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะเวลาสั้น ๆ การรีบาวด์นี้ได้รับแรงหนุนจากความไม่แน่นอนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น คาดการณ์นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น รวมถึงความต้องการป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

เมื่อราคาทะลุระดับสูงสุด การทำกำไรจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ โดยเฉพาะจากนักลงทุนสถาบันและผู้เล่นในตลาดที่มีตำแหน่งใหญ่ การกดดันขายจากการทำกำไรนี้เป็นจุดเริ่มต้นของการปรับฐานราคาที่รวดเร็วและรุนแรง

การล้างพอร์ตด้วยเลเวอเรจและความผันผวนของตลาด

อีกปัจจัยหนึ่งที่เร่งให้ราคาตกคือการใช้เลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์ โดยเฉพาะสัญญาฟิวเจอร์สทองคำและเงิน เมื่อราคาหลุดแนวรับ หลายตำแหน่งที่ใช้เลเวอเรจจะถูกบังคับให้ถูกล้างอัตโนมัติ ซึ่งทำให้แรงขายเพิ่มขึ้นและความผันผวนในตลาดพุ่งสูงขึ้นในเวลาอันสั้น

สภาพเช่นนี้สร้างผลกระทบแบบโดมิโน ซึ่งการลดลงของราคาจะกระตุ้นให้เกิดการล้างพอร์ตต่อเนื่อง แม้จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานที่สำคัญก็ตาม

ความหมายของ “USD 3.15 ล้านล้านถูกลบออกจากตลาด”

สิ่งสำคัญคือ คำว่า “USD 3.15 ล้านล้านถูกลบออกจากตลาด” ไม่ได้หมายความว่านักลงทุนสูญเสียเงินสดจริง ๆ ตัวเลขนี้เป็นการแสดงให้เห็นถึงการลดลงของมูลค่าตลาดรวม ซึ่งคำนวณจากราคาล่าสุดคูณด้วยประมาณการปริมาณทองคำและเงินทั้งหมดในตลาดโลก

กล่าวอีกนัยหนึ่ง นี่คือการปรับมูลค่าตลาดตามราคาที่ปรับตัวลง ไม่ใช่การสูญเสียจริงที่เกิดขึ้นพร้อมกันในระดับกลุ่ม

นี่เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มหรือไม่?

ในเชิงโครงสร้าง ทองคำและเงินยังคงซื้อขายในระดับที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับไม่กี่เดือนก่อนหน้า ไม่มีการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานสำคัญใด ๆ ที่บ่งชี้ว่าบทบาทของทองคำและเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะล่มสลาย

การปรับฐานนี้สะท้อนถึงช่วงเวลาของการรวมตัวและการปรับตัวของตลาดหลังจากรีบาวด์ที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ปกติในกลุ่มสินทรัพย์ทุกประเภท รวมถึงหุ้นและคริปโตเคอร์เรนซีด้วย

บทสรุป
การลดลงประมาณ 3.15 ล้านล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาดทองคำและเงินเป็นการสะท้อนความผันผวนระยะสั้นและการทำกำไร ไม่ใช่สัญญาณของความล่มสลายของตลาดโลหะมีค่า นักลงทุนและผู้เล่นในตลาดควรแยกแยะระหว่างเสียงรบกวนระยะสั้นกับพื้นฐานระยะยาวในการตัดสินใจ

ในบริบทที่กว้างขึ้น การปรับฐานเช่นนี้มักเป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักรตลาดที่แข็งแรง โดยเฉพาะหลังจากช่วงเวลาที่ราคาขึ้นอย่างรุนแรง