ช็อกอย่างเป็นระบบ: โกลด์แมน แซคส์ เตือนว่า การขายออกมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ อาจทำให้ราคาบิทคอยน์และทองคำร่วงลงอย่างรุนแรง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกอย่างรุนแรงในช่วงเวลานี้

ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังเผชิญกับวิกฤตสภาพคล่องที่มีความเสี่ยงสูง ขณะที่ Goldman Sachs เตือนว่ากองทุนเชิงระบบที่เน้นตามแนวโน้มเป็นหลัก ซึ่งเป็น Commodity Trading Advisers (CTAs) กำลังเตรียมที่จะขายหุ้นมูลค่าถึง (80@E5@ พันล้านดอลลาร์ในเดือนหน้า คลื่นการลดการใช้เลเวอเรจครั้งใหญ่นี้ ซึ่งเกิดจากการที่ดัชนี S&P 500 แตะระดับขายออกสำคัญ คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อ Bitcoin ทองคำ และเงินสด เนื่องจากสภาพคล่องลดลงและตำแหน่ง “ชอร์ต-แกมมา” ของดีลเลอร์ที่เพิ่มความผันผวนของราคา ด้วยดัชนี “Panic Index” ของ Goldman ใกล้ระดับความเครียดสุดขีด และนักลงทุนรายย่อยแสดงอาการเหนื่อยล้า สัปดาห์ถัดไปจะเป็นการทดสอบสำคัญว่า Bitcoin จะสามารถรักษาแนวคิดทองคำดิจิทัลไว้ได้หรือไม่ หรือจะล้มเหลวต่อการขายออกในวงกว้างของแมโคร

คลื่น CTA มูลค่า 80 พันล้านดอลลาร์: กองทุนเชิงระบบเปลี่ยนเป็นขาลง ภัยคุกคามหลักต่อเสถียรภาพของตลาดมาจากกลยุทธ์อัตโนมัติที่ตามแนวโน้ม ซึ่งตอนนี้อยู่ในเส้นทางขายออก การล้างพอร์ตทันที: ฝ่ายเทรดของ Goldman คาดว่ากองทุน CTAs อาจขายหุ้นมูลค่า 33 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้เพียงอย่างเดียว แม้ตลาดจะพยายามฟื้นตัว กองทุนเหล่านี้คาดว่าจะยังคงเป็นผู้ขายสุทธิ เนื่องจากปรับสมดุลใหม่หลังจากแนวโน้มล่าสุดล้มเหลว แนวโน้มรายเดือน: หากดัชนี S&P 500 ล้มเหลวในการฟื้นระดับเทคนิคสำคัญ การขายเชิงระบบทั้งหมดอาจแตะ )80@E5@ พันล้านดอลลาร์ภายใน 30 วันข้างหน้า ความกดดันนี้ไม่จำกัดเฉพาะ CTAs เท่านั้น แต่กองทุนความเสี่ยงแบบสมดุลและกองทุนควบคุมความผันผวนก็คาดว่าจะลดการเปิดรับ เนื่องจากความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้น กับดักแกมมา: ทำไมความผันผวนจึงเร่งตัวขึ้น สภาพคล่องแย่ลง ทำให้ตลาดเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวแบบ “ฟลัช” ที่ทุกการลดลง 1% รู้สึกเหมือน 3% การเปลี่ยนตำแหน่งชอร์ต-แกมมา: ดีลเลอร์ออปชันได้เปลี่ยนเข้าสู่ตำแหน่ง “ชอร์ต-แกมมา” ต่ำกว่า 6,900 จุดบนดัชนี S&P 500 ในสภาพนี้ ดีลเลอร์ต้องขายในตลาดที่กำลังร่วงลงเพื่อป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตของตน ซึ่งเป็นตัวเร่งให้ราคาดิ่งลงอย่างรวดเร็ว พื้นฐานกับการไหล: นักวิเคราะห์เตือนว่าใน “กับดักแกมมา” ปัจจัยพื้นฐานแบบดั้งเดิม เช่น รายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ มักถูกมองข้าม ตลาดกลายเป็นขับเคลื่อนโดยการไหลและความต้องการป้องกันความเสี่ยงเท่านั้น ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมที่ระดับแนวรับทางเทคนิคอาจถูกทะลุได้โดยไม่มีแรงต้าน ความเสี่ยงจากการลุกลาม: Bitcoin, ทองคำ และเงิน แม้ว่าการขายจะเน้นในหุ้น แต่ช่องว่างสภาพคล่องที่เกิดขึ้นเป็นภัยคุกคามโดยตรงต่อสินทรัพย์ที่อ่อนไหวต่อแมโครและเป็นที่หลบภัย ความเสี่ยงของความสัมพันธ์ Bitcoin: Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวตามแนวความเสี่ยงโดยรวมในช่วงเวลาที่สภาพคล่องตึงเครียด การขายออกในตลาดหุ้นมักนำไปสู่การขาย “มาร์จินคอล” ในคริปโต เนื่องจากนักลงทุนขายสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงสุดเพื่อชดเชยความสูญเสียในที่อื่น ปริศนาสินค้าโภคภัณฑ์มีค่า: ทองคำและเงินมักได้รับความต้องการเป็นที่หลบภัยในช่วงไม่แน่นอน แต่ก็ไม่ปลอดภัยจากการขายออกที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่อง หากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงการล่มสลายของหุ้น แม้แต่ทองคำดิจิทัลและทองคำจริงก็อาจเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงและผันผวนในทิศทางใดทิศทางหนึ่งตามแนวโน้มสภาพคล่องที่กว้างขึ้น

คำเตือนทางการเงินที่สำคัญ บทวิเคราะห์นี้เพื่อวัตถุประสงค์ด้านข้อมูลและการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน หรือกฎหมาย รายงานการขายออกทันทีมูลค่า 33 พันล้านดอลลาร์และการชำระบัญชีเชิงระบบที่อาจเกิดขึ้นถึง 80 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน เป็นการประมาณการจากฝ่ายเทรดของ Goldman Sachs ณ วันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2026 กิจกรรมของกองทุนเชิงระบบ (CTAs) และตำแหน่งของดีลเลอร์ออปชัน (แกมมา) เป็นตัวแปรที่ซับซ้อนและขับเคลื่อนด้วยการไหล ซึ่งไม่รับประกันผลลัพธ์ราคาที่แน่นอน Bitcoin ทองคำ และเงิน เป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งอาจประสบกับความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงเหตุการณ์สภาพคล่องแมโคร ควรทำการวิจัยอย่างละเอียด (DYOR) และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินที่ได้รับอนุญาตก่อนตัดสินใจลงทุนในหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ หรือสินทรัพย์ดิจิทัล

การขายออกเชิงระบบมูลค่า 80 พันล้านดอลลาร์จะบังคับให้ Bitcoin ร่วงต่ำกว่าระดับแนวรับของมันหรือไม่ หรือทองคำจะส่องแสงในฐานะที่หลบภัยที่ดีที่สุดในที่สุด?