Hyperliquid dipten çıkıyor, veriler tamamen patlıyor

Son zamanlarda, Hyperliquid adlı merkeziyetsiz türev borsa, kripto dünyasının dikkatini yeniden çekti. Bir dizi zorluğun ardından, bu platform, dikkat çekici veri performansı ve ekosisteminin hızlı genişlemesi sayesinde, gerçekten merkezi borsaların konumuna meydan okumaya başladı.

Sözleşme Pozisyonu Sürekli Yeni Rekorlar Kırıyor

23 Mayıs'ta, Hyperliquid'in açık pozisyon sayısı 9.31 milyar dolara ulaşarak tarihi bir zirveye ulaştı. Bu rakam, geçen yıl Aralık'ta kaydedilen 4.4 milyar dolarlık zirveden iki kat daha fazla. Bu arada, Bitcoin ve Ethereum yaklaşık olarak pozisyon hacminin yarısını oluşturdu.

Yatay karşılaştırmada, Hyperliquid'in sözleşme pozisyonu bazı ana merkezi borsa platformlarıyla eşdeğer hale geldi. Bitcoin sözleşme pozisyonu açısından, birçok tanınmış borsa ile eşit seviyede olup, 5. ile 7. sıralar arasında yer almaktadır. Aynı gün Hyperliquid'in merkeziyetsiz borsa işlem hacmi 714 milyon dolara ulaştı ve ay başındaki 200 milyon dolara kıyasla yaklaşık 3 kat arttı.

Ticaretin artan popülaritesiyle birlikte, Hyperliquid'in geliri de önemli ölçüde arttı. Son 30 gün içinde platform tarafından elde edilen ücretler 62 milyon dolara ulaştı ve Jito ve Pump.fun'un ardından sekizinci sırada yer alan bir protokol haline geldi, hatta Tron ve Solana'yı bile geçti.

Fon Akışı Durumu Tersine Döndü

Mart ayında, Hyperliquid bir dizi zorlukla karşılaştı ve bu da para akışında büyük bir düşüşe yol açtı. 1 Mart'tan 7 Nisan'a kadar, platformun fonları 2.47 milyar dolardan 1.85 milyar dolara düştü ve bu düşüş yaklaşık %25 oldu. Ancak, büyük işlemcilerin geri dönmesi ve sık sık büyük hacimli sözleşme emirleri ile Hyperliquid'in para akışı tersine dönmeye başladı.

26 May itibarıyla, Hyperliquid'in fon net akışı yaklaşık 3.5 milyar dolara yükseldi ve bu sadece daha önceki kayıpları telafi etmekle kalmadı, aynı zamanda yeni bir zirve oluşturdu. Özellikle Mayıs ayından bu yana bu trend daha belirgin hale geldi, en yüksek tek günlük net akış 240 milyon dolara ulaştı ve günlük ortalama net akış 53 milyon dolar oldu.

Bu fon akışları, bazı tanınmış traderların büyük işlemleriyle yakından ilişkilidir. Mayıs ayından bu yana, birçok büyük trader Hyperliquid üzerinde değerleri on milyonlarca hatta yüz milyonlarca dolar olan sözleşme emirleri açtı. Zincir üzerindeki analistlerin gerçek zamanlı dikkatiyle, bu işlemler piyasa odak noktası haline geldi ve Hyperliquid'e ücretsiz tanıtım sağladı. Dikkate değer olan, bu şeffaf zincir üzerindeki operasyonların benzersiz bir takip etkisi oluşturmasıdır; bu da Hyperliquid'in merkeziyetsiz bir borsa olarak avantajını oluşturmakta ve geleneksel merkezi borsaların kopyalamasının zor olduğu bir durumdur.

Token piyasa değeri önemli ölçüde arttı

Genel verilerin iyileşmesi ile birlikte, Hyperliquid'in yönetişim tokeni HYPE, Nisan ayında 9.3 dolara kadar düştükten sonra büyük bir artış göstermeye başladı. 27 Mayıs itibarıyla, HYPE'nin en yüksek fiyatı 39.9 dolara ulaştı ve maksimum artış yaklaşık %329 oldu. HYPE tokeninin piyasa değeri en yüksek 12.9 milyar dolara ulaştı ve tanınmış bir genel blok zinciri tokenini geride bırakarak piyasa değeri açısından 13. sırada yer aldı.

Ekosistem Hızlı Genişleme

Ekosistem inşası açısından, Hyperliquid son zamanlarda önemli ilerlemeler kaydetti. Nisan ayında, birçok dış DeFi protokolü Hyperliquid üzerinde dağıtım yapmaya başladı. Platform içinde de birçok özel protokol faaliyete geçti, bu protokollerden birkaçının toplam kilitli değeri (TVL) 100 milyon doları aştı.

27 May itibarıyla, Hyperliquid'in TVL'si 1.46 milyar dolara ulaştı, protokol sayısı 27'ye yükseldi, bunların 16'sı Hyperliquid'e özel protokollerdir. Birkaç erken aşamadaki protokol, büyük airdrop potansiyeline sahip bir puan programı başlattı.

Ayrıca, Hyperliquid birden fazla çok zincirli köprü aracı ekledi ve daha fazla zincir üstü varlığın doğrudan fon akışını destekleyerek, daha önce esasen belirli bir Layer2 ağına bağımlı olan fon akışını geliştirdi. Stabil coin çıkarımı açısından, Hyperliquid 36 milyar dolar piyasa değeriyle tüm halka açık zincirler arasında altıncı sırada yer alıyor ve daha uzun inşa sürelerine sahip birçok halka açık zinciri geride bırakıyor.

Karşılaşılan Zorluklar

Çoğu veri iyi performans gösterse de, Hyperliquid hala bazı zorluklarla karşı karşıya. Örneğin, son zamanlarda yeni kullanıcı sayısındaki artış belirgin değil; günlük yeni kullanıcı sayısı sadece birkaç yüz, bu da platformun ilk açılışındaki seviyenin çok altında. Günlük aktif işlemci sayısında bir artış olsa da, en yüksek 30 binden fazla olsa da merkezi borsa ile karşılaştırıldığında hala büyük bir fark var.

Ticaret kategorisi açısından, Bitcoin, Ethereum ve Solana gibi üç tokenin ticaret payı uzun vadede yaklaşık %50 civarında, diğer tokenlerin ticaret hacmi ise zorla aşılamıyor. Bu durum, Hyperliquid'in yeni listelediği tokenlerin "yeni liste etkisi" oluşturmasını zorlaştırıyor, son dönemdeki listeleme müzayedeleri de oldukça durgun, müzayede fiyatları temelde 20,000 ile 30,000 dolar arasında.

Ayrıca, HLP hazinesinin getirileri geri dönmüş ve yeni bir zirveye ulaşmış olmasına rağmen, mevduat miktarı hala önceki seviyelere tam olarak geri dönmemiştir, bu da bazı büyük yatırıcıların güveninin henüz tamamen yeniden inşa edilmediğini göstermektedir.

Genel olarak, Hyperliquid son zamanlarda parlak bir performans sergiledi, temel verilerde büyük bir artış yaşandı ve piyasa ilgisi yüksek. Ancak, yeni kullanıcı artışındaki yavaşlama ve bazı kullanıcıların güveninin yeniden kazanılması gibi sorunlar hala çözülmesi gereken konular. Buna rağmen, Hyperliquid kendisini ticaret platformları alanında göz ardı edilemeyecek bir güç haline geldiğini kanıtladı.