2010 yılında kurulan Japon borsası Mt. Gox, Bitcoin alanında dev bir oyuncuydu ve zirve döneminde %80'den fazla işlem hacmine sahipti. Ancak, 2013 yılında bu borsa 850.000 Bitcoin hırsızlığına uğradı ve iflas etti. Takip eden yıllarda yaklaşık 200.000 Bitcoin geri bulunmuştur. 2014 yılından itibaren, bu geri bulunan Bitcoin'ler için yatırımcılar ve mahkeme tarafından atanan güvenilir kişiler uzun süren tazminat davalarına girişti.
Uzun bir bekleme sürecinde, alacak ticareti yaygın bir fenomen haline geldi. Bazı kurumlar Mt. Gox'un alacaklarını aktif bir şekilde satın alırken, bireyler arasında alacak ticareti de oldukça yaygındır. Örneğin, 2019 yılında bazı kurumlar her bir Bitcoin'in alacağını 900 dolara satın almışlardır; bu fiyat, Mt. Gox'un iflas ettiği dönemde Bitcoin'in değerinin iki katıdır.
2021 yılında, MtGox nihayet tazminat planını onayladı. Bu plana göre, çalınan varlıkların tamamen geri alınamaması nedeniyle, borsa alacaklılara orijinal alacaklarının yaklaşık %23.6'sını tazmin edebilecektir. Alacaklılar, bir kerede peşin tazminat almayı seçebilirler, ancak bu durumda belirli bir indirim uygulanacak ve tazminat oranı %21'e düşecektir. Beklemeyi seçenler daha fazla tazminat alabilir, ancak daha uzun bir bekleme süresi ve daha fazla belirsizlikle karşılaşma riski de vardır.
Tazminat varlıkları esasen iki bölümden oluşmaktadır: küçük bir kısmı nakit olup, Japon hükümetinin 2017 yılındaki zirve döneminde sattığı Bitcoin'den elde edilmiştir; büyük kısmı (%90'dan fazlası) Bitcoin'dir. Alacaklılar, %5-10 nakit ve %95-90 Bitcoin kombinasyonunu seçebilirler.
Tazminat süresi hakkında, iki ila üç ay sürmesi bekleniyor. Beş borsa, Mt. Gox'tan borçlulara geri ödeme için kullanılacak Bitcoin'leri alacak ve dağıtacak. Her bir borsanın zaman çizelgesi biraz farklılık gösteriyor, 14 günden 90 güne kadar değişiyor. Önemli bir not olarak, tek seferde ön ödeme için son tarih 31 Ekim 2024 olarak belirlenmiştir.
Mayıs 2024'te, Mt. Gox soğuk cüzdanındaki Bitcoin, yıllar süren bir sessizliğin ardından ilk kez hareket etti ve piyasalarda paniğe yol açtı. 5 Temmuz'da, Mt. Gox hesap adresinden 47.000 Bitcoin transfer edildi, bunların 1.545'i bir borsa platformuna aktarılarak tazminat ödemelerine başlandı. Bu hamle ve diğer faktörler, o gün Bitcoin fiyatında %8'den fazla bir düşüşe yol açtı.
12 Temmuz itibarıyla MtGox hesap adresinde hala 138.000 adet Bitcoin bulunuyor, bu da potansiyel satış baskısının büyük kısmının henüz piyasaya girmediğini gösteriyor. 5 Temmuz'daki düşüş, muhtemelen piyasanın MtGox satış baskısı beklentisinin kısmi bir yansımasıdır.
Analizler, Mt. Gox alacaklılarının elde edilen Bitcoin'leri tamamen satmayabileceğini gösteriyor. Karlılık açısından, orijinal alacaklıların kazançları oldukça kayda değer; alacak satın alanların da 10 katın üzerinde kazanç elde etme olasılığı bulunuyor. Ayrıca, uzun süren dava sürecinde, uzun süre elinde tutmak istemeyen alacaklıların çıkış yapmaları için yeterli fırsatları oldu ve alacak satın almak isteyenlerin daha çok Bitcoin'in uzun vadeli sahipleri olma olasılığı daha yüksek.
%75'inin alacaklıların, önceden tek seferde geri ödeme yapmayı seçtiğini varsayalım ve %30, %50, %70 gibi farklı satış oranlarını ve 1 ila 3 ay arasında satış süresini dikkate alarak, farklı durumlarda Bitcoin'in satış miktarını tahmin edebiliriz. Bu veriler, yakın zamanda Almanya hükümetinin Bitcoin satışı üzerindeki etkisi ile karşılaştırmalı analiz için kullanılabilir.
Almanya hükümeti 19 Haziran'dan itibaren, belirli bir merkezi borsa aracılığıyla elinde bulundurduğu 50.000 Bitcoin'i satışa çıkardı. 23 gün içinde yaklaşık 43.700 Bitcoin satıldı ve o zamanki fiyatlar üzerinden hesaplandığında değeri yaklaşık 2.4 milyar dolar oldu. Bu satış, Bitcoin fiyatında büyük dalgalanmalara yol açtı ve en yüksek günlük düşüş %19'a ulaştı.
Dikkate değer olan, piyasanın token satışına dair düşüş beklentisinin genellikle gerçek satış eyleminden önce gelmesidir. Alman hükümeti, Bitcoin'i küçük miktarlarda sürekli çıkarmaya başladığında, piyasa sürekli bir düşüş yaşadı. 5 Temmuz'da, Alman hükümeti ve Mt. Gox'un çift baskısı Bitcoin fiyatında büyük bir düşüşe neden oldu, ancak ardından piyasa daha güçlü bir alım gücü göstermeye başladı.
Bitcoin ETF, mevcut piyasalarda nispeten istikrarlı bir alım durumundadır. Almanya hükümetinin satışları sırasında, ETF genel olarak net bir giriş durumu sergilemiştir, ancak alım miktarı Almanya hükümetinin satış baskısını tamamen dengelemeye yetmemiştir ve bu durum piyasa fiyatlarının düşmesine neden olmuştur.
Yukarıda özetlendiği gibi, eğer Mt. Gox tazminatı bir ay içinde tamamlanırsa, piyasa Almanya hükümetinin satışına benzer bir baskı ile karşılaşacaktır. Mevcut ETF talebine göre, yeterli alım gücü sağlanamayabilir ve Bitcoin fiyatı daha da düşebilir. Eğer tazminat süreci 2-3 ay sürerse, piyasaya günlük giren Bitcoin miktarı görece az olacaktır, bu da keskin bir düşüşe neden olma olasılığını azaltır, ancak piyasa bir süreliğine dalgalı bir düzeltme süreci yaşayabilir.
Şu anda, MtGox'un gerçekten borsa transfer ettiği Bitcoin miktarı hala çok az, çoğu potansiyel satış baskısı henüz piyasaya girmedi. MtGox'un elinde bulundurduğu Bitcoin'ler büyük ölçekte çeşitli borsalara dağıtıldığında, bu büyük bir piyasa paniği ve fiyat çöküşüne neden olabilir. Ancak, bireysel satışlar dağıtıkça ve izlenmesi zor olduğundan, fiyatın belirgin bir şekilde düşmesine neden olmayabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
MtGox iflas davasının sonları: 138,000 adet Bitcoin tazminatı piyasalarda dalgalanmalara neden olabilir.
Mt. Gox iflas davası ve Bitcoin piyasasına etkisi
2010 yılında kurulan Japon borsası Mt. Gox, Bitcoin alanında dev bir oyuncuydu ve zirve döneminde %80'den fazla işlem hacmine sahipti. Ancak, 2013 yılında bu borsa 850.000 Bitcoin hırsızlığına uğradı ve iflas etti. Takip eden yıllarda yaklaşık 200.000 Bitcoin geri bulunmuştur. 2014 yılından itibaren, bu geri bulunan Bitcoin'ler için yatırımcılar ve mahkeme tarafından atanan güvenilir kişiler uzun süren tazminat davalarına girişti.
Uzun bir bekleme sürecinde, alacak ticareti yaygın bir fenomen haline geldi. Bazı kurumlar Mt. Gox'un alacaklarını aktif bir şekilde satın alırken, bireyler arasında alacak ticareti de oldukça yaygındır. Örneğin, 2019 yılında bazı kurumlar her bir Bitcoin'in alacağını 900 dolara satın almışlardır; bu fiyat, Mt. Gox'un iflas ettiği dönemde Bitcoin'in değerinin iki katıdır.
2021 yılında, MtGox nihayet tazminat planını onayladı. Bu plana göre, çalınan varlıkların tamamen geri alınamaması nedeniyle, borsa alacaklılara orijinal alacaklarının yaklaşık %23.6'sını tazmin edebilecektir. Alacaklılar, bir kerede peşin tazminat almayı seçebilirler, ancak bu durumda belirli bir indirim uygulanacak ve tazminat oranı %21'e düşecektir. Beklemeyi seçenler daha fazla tazminat alabilir, ancak daha uzun bir bekleme süresi ve daha fazla belirsizlikle karşılaşma riski de vardır.
Tazminat varlıkları esasen iki bölümden oluşmaktadır: küçük bir kısmı nakit olup, Japon hükümetinin 2017 yılındaki zirve döneminde sattığı Bitcoin'den elde edilmiştir; büyük kısmı (%90'dan fazlası) Bitcoin'dir. Alacaklılar, %5-10 nakit ve %95-90 Bitcoin kombinasyonunu seçebilirler.
Tazminat süresi hakkında, iki ila üç ay sürmesi bekleniyor. Beş borsa, Mt. Gox'tan borçlulara geri ödeme için kullanılacak Bitcoin'leri alacak ve dağıtacak. Her bir borsanın zaman çizelgesi biraz farklılık gösteriyor, 14 günden 90 güne kadar değişiyor. Önemli bir not olarak, tek seferde ön ödeme için son tarih 31 Ekim 2024 olarak belirlenmiştir.
Mayıs 2024'te, Mt. Gox soğuk cüzdanındaki Bitcoin, yıllar süren bir sessizliğin ardından ilk kez hareket etti ve piyasalarda paniğe yol açtı. 5 Temmuz'da, Mt. Gox hesap adresinden 47.000 Bitcoin transfer edildi, bunların 1.545'i bir borsa platformuna aktarılarak tazminat ödemelerine başlandı. Bu hamle ve diğer faktörler, o gün Bitcoin fiyatında %8'den fazla bir düşüşe yol açtı.
12 Temmuz itibarıyla MtGox hesap adresinde hala 138.000 adet Bitcoin bulunuyor, bu da potansiyel satış baskısının büyük kısmının henüz piyasaya girmediğini gösteriyor. 5 Temmuz'daki düşüş, muhtemelen piyasanın MtGox satış baskısı beklentisinin kısmi bir yansımasıdır.
Analizler, Mt. Gox alacaklılarının elde edilen Bitcoin'leri tamamen satmayabileceğini gösteriyor. Karlılık açısından, orijinal alacaklıların kazançları oldukça kayda değer; alacak satın alanların da 10 katın üzerinde kazanç elde etme olasılığı bulunuyor. Ayrıca, uzun süren dava sürecinde, uzun süre elinde tutmak istemeyen alacaklıların çıkış yapmaları için yeterli fırsatları oldu ve alacak satın almak isteyenlerin daha çok Bitcoin'in uzun vadeli sahipleri olma olasılığı daha yüksek.
%75'inin alacaklıların, önceden tek seferde geri ödeme yapmayı seçtiğini varsayalım ve %30, %50, %70 gibi farklı satış oranlarını ve 1 ila 3 ay arasında satış süresini dikkate alarak, farklı durumlarda Bitcoin'in satış miktarını tahmin edebiliriz. Bu veriler, yakın zamanda Almanya hükümetinin Bitcoin satışı üzerindeki etkisi ile karşılaştırmalı analiz için kullanılabilir.
Almanya hükümeti 19 Haziran'dan itibaren, belirli bir merkezi borsa aracılığıyla elinde bulundurduğu 50.000 Bitcoin'i satışa çıkardı. 23 gün içinde yaklaşık 43.700 Bitcoin satıldı ve o zamanki fiyatlar üzerinden hesaplandığında değeri yaklaşık 2.4 milyar dolar oldu. Bu satış, Bitcoin fiyatında büyük dalgalanmalara yol açtı ve en yüksek günlük düşüş %19'a ulaştı.
Dikkate değer olan, piyasanın token satışına dair düşüş beklentisinin genellikle gerçek satış eyleminden önce gelmesidir. Alman hükümeti, Bitcoin'i küçük miktarlarda sürekli çıkarmaya başladığında, piyasa sürekli bir düşüş yaşadı. 5 Temmuz'da, Alman hükümeti ve Mt. Gox'un çift baskısı Bitcoin fiyatında büyük bir düşüşe neden oldu, ancak ardından piyasa daha güçlü bir alım gücü göstermeye başladı.
Bitcoin ETF, mevcut piyasalarda nispeten istikrarlı bir alım durumundadır. Almanya hükümetinin satışları sırasında, ETF genel olarak net bir giriş durumu sergilemiştir, ancak alım miktarı Almanya hükümetinin satış baskısını tamamen dengelemeye yetmemiştir ve bu durum piyasa fiyatlarının düşmesine neden olmuştur.
Yukarıda özetlendiği gibi, eğer Mt. Gox tazminatı bir ay içinde tamamlanırsa, piyasa Almanya hükümetinin satışına benzer bir baskı ile karşılaşacaktır. Mevcut ETF talebine göre, yeterli alım gücü sağlanamayabilir ve Bitcoin fiyatı daha da düşebilir. Eğer tazminat süreci 2-3 ay sürerse, piyasaya günlük giren Bitcoin miktarı görece az olacaktır, bu da keskin bir düşüşe neden olma olasılığını azaltır, ancak piyasa bir süreliğine dalgalı bir düzeltme süreci yaşayabilir.
Şu anda, MtGox'un gerçekten borsa transfer ettiği Bitcoin miktarı hala çok az, çoğu potansiyel satış baskısı henüz piyasaya girmedi. MtGox'un elinde bulundurduğu Bitcoin'ler büyük ölçekte çeşitli borsalara dağıtıldığında, bu büyük bir piyasa paniği ve fiyat çöküşüne neden olabilir. Ancak, bireysel satışlar dağıtıkça ve izlenmesi zor olduğundan, fiyatın belirgin bir şekilde düşmesine neden olmayabilir.