2025 Şubat Kamu Zinciri Sektörü Gözden Geçirme: Zorluklar ve Yenilikler İçinde Ayarlama

2025 Şubat ayında, blockchain pazarı belirgin bir ayarlama yaşadı ve hem olgun ağlar hem de yeni nesil halka açık blok zincirleri için zorluklar oluşturdu. Bitcoin sağlam bir performans sergileyerek hakimiyetini daha da artırdı, ancak Solana, Avalanche ve Ethereum dahil olmak üzere çoğu zincir büyük düşüşler yaşadı. Bununla birlikte, halka açık zincir alanındaki geliştirme faaliyetleri hız kesmedi: Berachain ana ağı yayınlandı, Base altyapı güncellemeleri yapıldı ve Uniswap'ın Layer 2 lansmanı bu ayın öne çıkanları oldu.

Piyasa Genel Görünümü

Şubat ayında piyasalarda belirgin bir düzeltme görüldü: Bitcoin 98,768 dolardan 84,177 dolara düştü ve %14.8'lik bir kayıp yaşadı; Ethereum ise daha büyük bir kayıpla 3,065 dolardan 2,216 dolara düştü, %27.7'lik bir kayıp yaşadı. Ayın son haftasında, güvenlik endişelerinin yayılmasıyla birlikte satış baskısı daha da arttı.

Bu geri çekilme, Ocak ayındaki boğa piyasasının hemen ardından geldi, ancak piyasa sinyalleri karışık; yatırımcılar iyimserlik ile güvenlik açıklarından kaynaklanan endişeler arasında gidip geliyor. Piyasa duyguları kötüleşiyor, risk iştahı düşüyor, özellikle spekülatif alanlarda. Küresel ölçekte, Kuzey Amerika piyasası politika değişiklikleri nedeniyle temkinli bir iyimserlik sergilerken, Asya-Pasifik piyasaları güvenlik olaylarının etkisini daha güçlü bir şekilde hissediyor.

Düzenleme ve Politika Değişiklikleri

Amerikan hükümetinin kripto para birimi yürütme emri, kendi kendine saklama ve stabil coin gelişimine odaklanarak sektöre politik bir netlik sağladı. Ancak, 21 Şubat'ta meydana gelen bir borsa güvenlik olayı, 1.5 milyar dolara kadar zarar vererek kripto para tarihinin en büyük kaybını yarattı ve yeni güvenlik endişelerini tetikleyerek piyasa ruh halinin hızla değişmesine neden oldu. Bu arada, düzenleyici otoritelerin tutumları yumuşadı, birçok kripto şirketine yönelik soruşturmalar askıya alındı ve "ticaretçi kuralları"na yönelik temyizden vazgeçildi. İki partinin desteklediği GENIUS Yasası, stabil coinlerin düzenleyici çerçevesini daha da güçlendirerek Amerika'nın düzenleyici ortamında dostane bir eğilimi gösterdi.

Yatırımcı davranışları bu dalgalanmayı yansıtıyor. Bir ülkenin başkanına bağlı tokenlerin yaratmış olduğu heyecan, ilgili olumsuz haberlerle hızla soğuyarak değer kaybına uğradı ve işlem hacminde büyük bir düşüş yaşandı. Bu değişim, piyasanın yüksek riskli varlıklardan çekilmeye başladığını gösteriyor.

Katman 1

Layer 1 kamu blok zincirleri genel olarak baskı altında, piyasa değeri toplamı %20,8 azalarak 2,3 trilyon dolara düştü. Bitcoin'in hakimiyeti %71,3'ten %74,2'ye yükselirken, Ethereum'un payı %14,0'dan %11,9'a geriledi. BNB zincirinin payı hafif bir artışla %3,7'ye yükseldi, ancak Solana'nın fiyatı %36,3 düştükten sonra, payı %4,0'dan %3,3'e geriledi.

Litecoin, zıt bir şekilde yükselerek %1,0 artışla 128,7 dolara ulaştı, oysa Solana (-%36,3), Avalanche (-%35,7) gibi diğerleri geride kaldı.

DeFi TVL %20,0 azalarak 82,9 milyar dolara geriledi, bunların 44,9 milyar doları Ethereum'dan (%21,7 azalma) ve 8,6 milyar doları Solana'dan (%34,1 azalma) oluşuyor.

Berachain, 6 Şubat'ta ana ağın başlatılmasının ardından hızla altıncı sıraya yükseldi ve TVL 3,2 milyar dolara ulaştı. Bu zincir 80 milyon BERA tokeni çıkardı ve "likidite kanıtı" modelini benimsedi - bu, likiditeyi ağ güvenliğine dönüştüren yenilikçi bir staking yöntemidir. 2024'teki 100 milyon dolarlık finansmanın ardından, bu ayki airdrop ve yönetim hakları piyasada heyecan yarattı. Geleneksel hisse kanıtından farklı olarak, bu yöntem, Berachain'in büyüme ile istikrarı nasıl dengeleyeceğini yeniden tanımlayabilir ve projeyi dikkate değer kılmaktadır.

Solana'nın spekülatif coşkusu belirgin şekilde azaldı. Gösterişli başarısızlık vakaları piyasa güvenini zedeledi ve bazı DEX platformlarının işlem hacimlerinde büyük düşüşler yaşandı. Bu tür token'lar kaybolmayacak olsa da, dijital koleksiyon kartları olarak görülebilir, ancak coşku zirvesinin geçmişte kalmış olabileceği, yatırımcıların artık spekülasyon yerine temel verilere daha fazla odaklanmaya başladığını gösteriyor.

Bitcoin Layer 2 ve Yan Zincir

Bitcoin L2 ve yan zincirlerin TVL'si 2.7 milyar dolardan %24.5 azalarak 2.1 milyar dolara düştü. Core, 460 milyon dolarlık TVL ile lider konumda (%42.0 azalma) ve ardından Bitlayer (350 milyon dolar) ve BSquared (320 milyon dolar) geliyor. BOB ise dikkat çekici bir performans sergileyerek sadece %7.9 azalarak 220 milyon dolara düştü.

Orta ölçekli platformlar arasında, Merlin daha iyi bir performans sergiledi, TVL %9.3 oranında küçük bir düşüşle 150 milyon dolara geriledi. Küçük ölçekli platformlar ise daha büyük bir baskı ile karşı karşıya, SatoshiVM %31.5, MAP Protocol %29.6 ve Interlay %27.4 oranında düştü.

Bu alandaki durgunluk, bir uzmanın son toplantıda dile getirdiği görüşle örtüşüyor: "İlk heyecanın azalmasıyla birlikte, mevcut Bitcoin Layer 2 projelerinin üçte ikisinden fazlası üç yıl içinde kaybolacak." Pazarın zorlu bir mücadele ile karşılaşacağını öngörüyor ve Şubat ayındaki sektör durgunluğu, entegrasyonun belki de başladığını gösteriyor. Geleceğe bakıldığında, gerçek faydayı kanıtlayabilen platformların sadece ivme ile ayakta kalan projelerden daha kalıcı olabileceği düşünülüyor.

Ethereum Layer 2

Ethereum L2 TVL %23.4 azalarak 14 milyar dolara düştü. Arbitrum 4.5 milyar dolarlık TVL ile liderliğini koruyor (%33.4 azalma), Base 4.2 milyar dolarlık TVL ile (%10.6 azalma) ikinci sıraya yükselirken, Optimism (%2.1 milyar) üçüncü sıraya geriledi. Polygon zkEVM %104.1 artışla 300 milyon dolara ulaştı ve bu ay nadir bulunan bir parlak nokta oldu.

Base, kullanıcı bağlılığını artırmak amacıyla Flashblocks (daha hızlı işlem onayı), Appchains (özelleştirilmiş L3) ve akıllı cüzdan alt hesaplarını tanıttı. Unichain, 16 Şubat'ta ana ağını başlattı ve öncesinde test ağında toplam 95 milyon işlem gerçekleştirdi. Performans artırma konusunda oyun değiştirici olarak konumlanıyor ve birçok önde gelen kurum katıldı. Bir kamu blok zincirinin Nums uygulama zinciri, bir Layer 3 oyun inovasyonu olarak, modüler tasarımın geleceğini sergiliyor.

Bu arada, Sonic EVM Ethereum Layer 2 olmasa da, 27 Şubat'ta Mobius ana ağının başlatılmasıyla Solana'nın ilk SVM zincir genişlemesi olarak büyük ilgi çekti ve 10,000 TPS gerçekleştirdi. Ayrıca, birkaç gün içinde Aave'ye 47.6 milyon dolar fon sağladı. Bu girişimler, Layer 2 projelerinin sadece bir pazarlama aracı olmaktan ziyade teknolojiye daha fazla yatırım yaptığını gösteriyor.

Bir Ethereum kurucusu, 19 Şubat'ta yaptığı bir yorumda, Ethereum'un artan rekabet içinde kendine net bir konum belirlemesi gerektiğini vurguladı. Layer 2'nin ölçeklenebilirlik (örneğin 17 kat işlem artışı) ve birlikte çalışabilirlik konularında liderlik rolü oynamasını teşvik etti ve bunların "gelişmiş çoklu imza" konseptinden güçlü bir ağa dönüşmüş olduğunu belirtti. Sonic EVM hakkında doğrudan bir yorum yapmamış olsa da, EVM uyumluluğu ve hızı, onun "Ethereum evreni" için kesintisiz bağlantı vizyonu ile örtüşüyor. Ancak, ekosistem içindeki kumarhane benzeri eğilimlerden de rahatsızlık duyduğunu belirterek, spekülatif balonlar yerine gerçek değere odaklanılması çağrısında bulundu.

Finansman Durumu

Finansman faaliyetleri yavaşladı, Şubat ayında toplam 6 işlem gerçekleştirildi ve toplam miktar 32.4 milyon dolar oldu. Mango Network, EVM-MoveVM karışık zinciri için 13.5 milyon dolar topladı ve 2025'in ilk çeyreğinde piyasaya sürmeyi planlıyor. Fluent Labs, Ethereum ve Solana'yı bağlayan çoklu sanal makine Layer 2 geliştirmek için 8 milyon dolar finansman aldı.

Bu makalenin içeriği yalnızca sektör araştırması ve iletişimi amacıyla kullanılmakta olup, herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Piyasalarda risk vardır, yatırım yaparken dikkatli olunmalıdır.