🧐Faiz indirim oranı sadece bir yüzeysel durumdur, gerçek anahtar "süreklilik"te yatıyor｜Neden 25 baz puanın yeterli olduğu, 50 baz puanın ise kötü bir haber olduğu?

Fed, 25 baz puan faiz indirimine gitti, bu yıl beklenen 2 indirim daha olacak.

Geçen yıl Aralık ayından beri duraklatılan faiz indirimlerini yeniden başlatmak.

25bp kesinlikle piyasa beklentilerine uygun "ılımlı faiz indirimidir", bu yüzden piyasa tepkisi sınırlı.

Ama bunun harika bir başlangıç olduğunu düşünüyorum ve aynı zamanda boğa pazarının başlaması için en iyi sinyal. Çünkü önümüzdeki iki kez de büyük olasılıkla faiz indirimleri olacak, bu yüzden beklentiler var.

İlk deneme sıcaklık düşüşü, Fed'in sürekli tarzıdır, piyasa için riskli varlıkları ateşleyecek kadar yeterli ama durumu kontrolsüz hale getirmeyecek kadar da yetersizdir.

Ancak gerçekte, önemli olan tek seferde 25bp mi yoksa 50bp mi olduğu değil, Federal Rezerv'in "gelecekte sürekli faiz indirimleri olacağı" sinyalini net bir şekilde verip vermediğidir.

Piyasa bunun yeni bir rahatlama döngüsünün başlangıcı olduğunu düşünüyorsa, bu, riskli varlıkların artış beklentisini desteklemek için yeterlidir.

50bp saldırgan bir seçenek olarak kabul edilir:

Mevcut ekonomi ciddi bir duraklama yaşamadan, Fed'in "büyük hamleler" yapmasına gerek yoktur, aksine bu, "ekonomi çok kötü" şeklinde olumsuz bir sinyal olarak yorumlanabilir.

Yani benim özetim: Kısa vadeli duygular yükseldi, orta vadede faiz indirimi temposuna bağlı, uzun vadede kurumsallaşma eğilimi.

Yani, dün akşamdan beri varlıkların arasında en iyi performans gösteren nedir?