Federal Rezerv (FED) mi devrede? Yoksa piyasa kendini mi temizliyor? Bu düşüşün gerçeğini anlamak.

Geçtiğimiz hafta, kripto para piyasası sanki üzerine bir kova soğuk su dökülmüş gibi oldu. Bir günde 170 milyon dolardan fazla pozisyon tasfiye edildi, birçok kişi hazırlıksız yakalandı. Ancak soğukkanlılıkla piyasaya bakıldığında, bu daha çok izlenebilir bir "likidite yıkaması" gibi görünüyor, mantıksız bir kontrolsüz düşüş değil.

Bir, beklenen gerçekleşme, olumlu haberlerin tamamen tükenmesi olumsuzdur.

Bu yükselişin büyük bir kısmı, "Federal Rezerv (FED) yakında faiz indirecek" iyimserliği üzerine inşa edilmiştir. Piyasa, haber akışının etkisiyle tek taraflı bir beklenti oluşturmaya başladı ve sosyal medyada "sadece yükseliş, düşüş yok" kör bir güvenle dolup taştı.

Ancak Federal Rezerv (FED) toplantısı gerçekten gerçekleştiğinde, piyasanın tepkisi tipik bir "beklentiyi al, gerçeği sat" senaryosu oldu — beklentiler gerçekleştiğinde, bu da fonların kar realizasyonu yaptığı gündür. Bu yeni bir oyun değil, finansal piyasalarda tekrar eden klasik bir senaryodur.

İki, dalgalanma büyütülüyor, tasfiye mi yoksa temizleme mi?

Makro düzeydeki duygusal değişimlerin yanı sıra, teknik faktörler de göz ardı edilmemelidir. Çöküş sürecinde, borsaların sözleşme mekanizmaları ve likidite dağılımları, dalgalanma aralığını nesnel olarak büyütmüştür.

Yüksek kaldıraçlı pozisyonların fiyat düzeltmesi sırasında zorla kapatılması, zincirleme tasfiye etkisi yaratır. Bu tür bir "aşırı alım ve aşırı satım" durumu, genellikle bazı büyük fonlar tarafından kullanılır ve piyasalardaki dalgalı varlıkları temizlemek için bir fırsat olarak değerlendirilir. Benzer taktikler, tarihsel boğa piyasalarında sıkça görülür: önce aşırı bir atmosfer yaratılır, ardından hızlı bir düzeltme ile tasfiye tamamlanır.

Üç, coşkulu sinyaller çoktan belirmiştir.

Aslında, bu düşüşten önce piyasada birden fazla aşırı ısınma göstergesi ortaya çıkmıştı:

· Sürekli sözleşme finansman oranı yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor
· Bazı küçük altcoinlerde irrasyonel bir artış meydana geldi.
· Topluluk söylemleri genellikle "daima yükseliş" kör iyimserliğine kapılıyor.

Bu sinyaller genellikle piyasa duygusunun kırılgan bir aralığa girdiğini gösterir, bir teknik düzeltme zincirleme bir reaksiyonu tetikleyebilir.

Dört, trend değişmedi, tasfiye daha iyi bir yükseliş için.

Kısa vadeli dalgalanmalara rağmen, piyasanın orta ve uzun vadeli temel mantığı bozulmamıştır:

· Amerikan ekonomik verileri hala dirençli.
· Faiz indirim döngüsü sadece ertelendi, yok olmadı.
· Kripto paraların küresel benimsenmesi hala ilerliyor
· ETF fon akışları genel olarak net girişlerde kalıyor

Tarihsel mevsimsellik açısından, dördüncü çeyrek genellikle kripto pazarının güçlü bir dönemi oluyor. 2021 yılı aynı dönemine baktığımızda, pazar benzer makro ortamda güçlü bir trend göstermişti.

Beş, Özet: Sakin olanlar dalgalanmaları aşabilir.

Bu düşüş, esasen piyasanın kendiliğinden bir baskı boşaltma ve yapı optimizasyonu sürecidir. Kısa vadede, aşırı kaldıraç ve spekülatif fonları temizledi; orta ve uzun vadede ise, temel ve likidite mantığı hala bütünlüklü.

Gerçekten önemli olan, fiyatın bir günde ne kadar yükseldiği veya düştüğü değil, gürültü içinde uyanık kalıp dalgalanmalar içinde fırsatları tanıyıp tanıyamayacağımızdır. Piyasalar asla dalgalanmalardan yoksun değildir, dalgalanmaları anlayabilen insanlardan yoksundur.