Likidite Krizleri Hakkında Gerçek

Aman Tanrım, bu sözde "likidite krizleri" gerçekten olanları anlatmak için çok steril terimler: finansal varlıklar nakit bulamadıkları için boğuluyorlar. Bu kabusun ticarette nasıl geliştiğini birinci elden izledim ve size söyleyeyim, pek de hoş bir manzara değil.

Likidite kuruduğunda, bu yavaş çekim bir araba kazası izlemek gibidir. 2020 çöküşü sırasında ekranıma bakarken, "güvenli" olduğunu düşündüğüm varlıkların bir gecede neredeyse değersiz hale geldiğini hatırlıyorum. Kimse onlara on fitlik bir direkle bile dokunmak istemedi.

Bu krizlerin sterilde tanımlarının altında aslında nasıl göründüğü:

Kısa vadeli borç boynunuzda bir ip haline gelir. Hızla varlıkları elden çıkarırım diye ucuz finansman aldınız, ama aniden herkes satmaya başladı ve kimse almıyor.

Portföyünüzde tozlanıp kalan o "yatırımlar"? Gerçekten nakit paraya ihtiyaç duyduğunuzda değersiz. Trader'ların pozisyonlarından çıkmak için çaresizlik içinde fiyatları keserken, saniye saniye para kaybettiklerini gördüm.

En sinir bozucu kısmı, piyasa güveninin duman gibi kaybolduğunu izlemek. Bir gün her şey yolunda; ertesi gün herkes büyük bir oyuncunun yakalandığı için çıkışlara koşuyor.

Kredi piyasaları anında donuyor. Dün size para yağdıran kredi verenler, bugün aniden aramalarınıza geri dönmüyor. Küçük ticaret firmalarının bir gecede kredi hatlarının buharlaşması nedeniyle çöktüğünü izledim.

Panik başladığında, her trader kendisi için savaşıyor. Büyük oyuncular mı? Onlar zaten pozisyonlarını tasfiye ediyorlar, oysa perakende traderlar zincirleme tasfiyelerle eziliyor.

Bu durumlarda varlık değerleri, genellikle gerçek değerlerinin çok altına düşer. Herkesin aynı anda nakde ihtiyaç duyması nedeniyle kaliteli coinlerin saatler içinde %80 düşüş yaşadığını izledim.

Ve zarar verildikten sonra ortaya çıkan düzenleyicilerden bahsetmeye başlamayayım; yeni "kurallar" getiriyorlar ki bu da piyasaların düzgün çalışmasını daha da zorlaştırıyor.

Merkez bankaları sistemi likiditeyle doldurmaya çalışabilir, ancak genellikle çok geç kalırlar. O zamana kadar, sayısız trader yok olmuştur, hayat birikimleri havaya karışmıştır.

Bu krizler sadece akademik kavramlar değil - hayatları mahvediyor. Pazarlar durakladığında pozisyonlarından yeterince hızlı çıkamadıkları için her şeylerini kaybeden arkadaşlarımı gördüm.

Unutmayın: bu oyunda nakit kraldır. Herkes aniden bunu istediklerinde, bunu olmayanlar sona erer.