Anormal Getiri Nedir?

Anormal getiri, yatırım sonuçlarının beklediğinizden çok uzaklaşması anlamına gelir. Çok yüksek, çok düşük - fark etmez. Bu tuhaf getiriler, yatırımlar veya fonlar normal davranmadığında ortaya çıkar. Genellikle geçici dalgalanmalardır. Piyasa temelleri bazen garipleşir. Ya da belki - ve bu düşünmesi daha az eğlenceli - birileri defterleri düzeltiyor.

Anormal getirileri Alpha veya fazladan getirilerle karıştırmayın. Bunlar yatırım yöneticilerinin beceri setine aittir. Tamamen farklı bir şey. Kümülatif Anormal Getiriler (CAR) tüm bu tuhaf getirileri toplar. Hisse senedi fiyatlarını etkileyen dış faktörlerin izlenmesi için faydalıdır.

Anormal Getirilerin Önemi

Portföy değerlendirmesi bu metriklere ihtiyaç duyar. Gerçekten de. Bu metrikler yöneticinizin riski nasıl yönettiğini gösterir. Paranızın aldığınız riskler için yeterince çalışıp çalışmadığını size söyler.

Anormal bir getiri otomatik olarak kötü bir haber değildir. Sadece... farklıdır. İyi bir farklılık olabilir! Kötü bir farklılık olabilir. Gerçekten olan ile olması gereken arasındaki farktır. Aslında oldukça ilginç.

Anormal Getiri Değerlendirme Ölçütü Olarak

Portföyünüzün nasıl birikim yaptığını öğrenmek ister misiniz? Anormal getiriler size cevaplar verir. Risk ayarlı performans netleşir. Gerçekleşenleri alın, olması gerekenlerden çıkarın. Matematik karmaşık değil.

Bunu hayal et: yatırım fonunuz yılda %12 getiri sağlamalı. Bunun yerine %26 veriyor. Bu tatlı bir %14 pozitif anormal getiri. Güzel! Ama sadece %3 verirse? %9 negatif anormal getiri ile karşı karşıyasınız. Ah!

Sermaye Varlık Fiyatlama Modeli (CAPM) Nedir?

CAPM, beklenen getiri oranlarını belirler. Risk almanın ve bu riskin karşılığını almanın arasındaki ilişkiyi haritalar. Ne bekleyeceğinizi bildiğinizde, anormal getirileri hesaplamak basit bir çıkarma işlemi olur. Gerçek getiriler eksi beklenen getiriler. Güvenlik performansı her şeyi yönlendirir.

Anormal Getirilerin Ölçülmesi: Olay Çalışması Metodolojisi

Finans insanları 2025'te etkinlik çalışmalarına bayılıyor. Takıntılılar. Bu yaklaşım çoğunlukla hisse senedi getirilerine odaklanıyor. Bazen hacimlere ve volatilitelere de. Belirli bir günde garip olan getiri, sadece gerçek getiri ile piyasa hareketlerine dayanarak olması gereken arasındaki farktır.

Daha büyük çalışmalar için birçok benzer olay mı var? Cumulative Average Abnormal Returns (CAARs) kullanıyorlar. Bunlar, benzer durumlar arasındaki ortalama değerlerdir. İstatistik testleri, bulguların önemli olup olmadığını anlamaya yardımcı olur. Oldukça teknik görünüyor, ancak kavram o kadar da zor değil.

Kümülatif Anormal Getiri (CAR)

CAR, zaman içinde tüm bu anormal getirileri toplar. Akıllı yatırımcılar buna bayılıyor. Tek günlük anormal iadeler yanıltıcı olabilir. Çok çarpık.

Anormal getirileri CAR'ler olarak bir araya toplayabilirsiniz. Ya da bunları menkul kıymetler arasında AAR'lar için ortalayabilirsiniz. İlk yöntem toplam etkiyi gösterir. İkincisi tipik piyasa tepkisini gösterir. Tercih sizin.

Anormal Getiri Örneği

Kurumsal haberler hisseleri deliye döndürüyor. Özellikle finansal duyurular. 2025'in başlarında küresel piyasalarda büyük bir ivme görüldü. Kazanç açıklaması sonrası kayma çok büyüktü. En iyi sürpriz yapan şirketler, 90 günde yaklaşık %2.3 anormal getiri elde etti. En kötü olanlar ise yaklaşık %1.8 kaybetti. Oldukça önemli bir fark!

Momentum'a odaklanan ticaret stratejileri 2025 boyunca olumlu anormal getiriler sağladı. Bu kalıpların neden devam ettiğine dair tam bir netlik yok. Ama devam ediyorlar! Bu piyasa verimsizliklerini nasıl kullanacağını bilen yatırımcılar için harika bir haber. Para kazanıyorlar.