Japon yetkililer şu anda yaşanan forex kaosuyla ilgili alarm veriyor. Katayama'nın ifadeleri ciddi bir endişe tablosu çiziyor – "hızlı, tek taraflı hareketler" konusunda uyarıyor ve gelişmeleri "yüksek aciliyet" olarak adlandırdığı bir dikkatle izliyor.

Buradaki desen, eğer bu döngüyü daha önce izlediyseniz, tahmin edilebilir hissediyor. Merkez bankası söylemleri ısınır, müdahale söylentileri dolaşır ve ardından... oyun kitabı seyrini alır.

İşte muhtemel senaryo: Japonya Merkez Bankası devreye giriyor, USDJPY 153'e düşüyor - belki bir hafta orada kalıyor, herkes daha rahat nefes alıyor. Sonra? Gerçek hareket başlıyor. Temeller kendini yeniden gösterirken, müdahale etkileri azalırken 170'e roket gibi fırlamaktan bahsediyoruz.

Bu BOJ için ilk rodeo değil. Geçmiş kayıtları, zaman kazandıran geçici çözümler gösteriyor ama oran farklılıkları ve sermaye akışları bu kadar aşırı olduğunda, genellikle temel eğilimi değiştirmiyor. Soru, volatiliteyi görüp görmeyeceğimiz değil - sorular, tüccarların her iki yönde de dalgalanmalara karşı kendilerini doğru bir şekilde konumlandırıp konumlandırmayacakları.

Piyasa, müdahaleyi zaten fiyatlandırıyor. Müdahale sonrası sıçrama mı? İşte asimetrik bahis burada yaşıyor.