Son günlerde piyasadaki tartışmaların odak noktası sürekli olarak bir soru etrafında dönüyor: Şu anda hala boğa koşusunun ayarlaması mı var, yoksa zaten ayı piyasasına mı girdik?

Aslında fiyat hareketleri cevabı verdi. BTC 126.000 dolardan 94.000 dolara kadar düştü, altcoinler genellikle %50-%80 geri çekildi, bu kadar büyük bir hareket artık basit bir teknik düzeltme değil.

Geçen ay BTC 110.000 civarında yatay hareket ederken, piyasa ne durumdaydı? Çeşitli altcoinler bir günde iki katına çıkıyordu, toplulukta her yerde zengin olma hikayeleri vardı, herkes boğa koşusunun daha yeni başladığını düşünüyordu. Ancak bu manzara, 2021 boğa koşusunun sonundaki coşku ile neredeyse aynıydı.

Bu düşüş beklenmedik değildi. Teknik açıdan, yarılanmadan sonraki 18. ay her zaman döngü dönüşlerinin hassas zaman penceresi olmuştur ve BTC'nin üç yıllık 200 günlük ortalamanın altına düşmesi ve yıllık ortalamanın üst üste gelmesi, kendisi güçlü bir uyarı sinyali olarak kabul edilmektedir. Makro düzeyde, Fed'in faiz indirim beklentisi soğuyor, küresel likidite senkronize bir şekilde sıkılaşıyor, geleneksel yıl sonu Noel piyasası ise neredeyse başarısız oldu.

Tüm ağda 19 milyar dolar değerinde kaldıraç tasfiyesi, birçok kişinin bir yıllık kazancını anında sıfıra indirdi.

Kişisel olarak, yıl sonunda BTC'nin büyük olasılıkla 80-90 bin aralığında dalgalanacağını düşünüyorum. Eğer 80 binin altına düşerse, o zaman Ayı Piyasası olasılığı büyük ölçüde artar. Ama yine de, bu durumda aşırı karamsar olmaya gerek yok.

Çünkü dikkat edilmesi gereken bir veri var: ETF hâlâ günlük 253 milyon dolar net giriş sağlıyor. Büyük sermaye gerçekten çıkmadı, sadece daha uygun bir giriş fiyatı bekliyorlar. Piyasa her zaman dalgalı bir şekilde ilerler, aşırı coşkudan sonra mutlaka soğuma yaşanır ve aşırı soğumanın ardından genellikle fırsatlar doğar.

Şu aşamada, boğa ve ayı tanımlarına takılmaktan daha önemli olan üç şey var:

Yeterli nakit rezervi tutun, ana varlık hedeflerini kilitleyin, yükseliş ve düşüşleri takip etmekten kaçının ve kör bir şekilde yön belirlemekten kaçının.

Tam bir döngüyü aşabilen yatırımcılar, anlık heyecanlı tahminlere değil, karmaşa içinde yapılan rasyonel düzenlemelere dayanır. Bu açıdan bakıldığında, mevcut bu konum "çok geç" demekten uzak.