Yani ters carry işlemleriyle ilgili durum şu: geleneksel senaryoyu tersine çeviriyorsunuz. Ucuz yen borçlanmak yerine başka yerlerde daha yüksek getiri peşinde koşmak için, pahalı para birimleri olan USD'yi borç alıp bu sermayeyi yen cinsinden varlıklara yatırıyorsunuz.

Bunu neden yapsın ki biri? Burada iki büyük bahis var. İlk olarak, Japonya Merkez Bankası nihayet ultra gevşek para politikasında bir değişiklik yapabilir. İkinci senaryo: diğer büyük merkez bankaları beklenenden daha hızlı faiz oranlarını düşürebilir. Her iki durumda da, yen güçlenir ve bu faiz oranı farkları daralmaya başlar.

Bu, daha önceki SGD/JPY dinamiklerini bağlayan makro açıdır. Bu sadece iki para biriminin dans etmesiyle ilgili değil, küresel para politikalarının nereye doğru gittiğini okumak ve buna göre pozisyon almaktır. Faiz farkları değiştiğinde, bu pozisyonlar ya büyük kazanç sağlayabilir ya da muazzam bir şekilde patlayabilir. Bu yapı içinde risk yönetimi her şey haline gelir.