Dưới áp lực của đồng đô la Mỹ Stablecoin, EU đẩy nhanh tiến độ triển khai đồng euro kỹ thuật số.

Liên minh Châu Âu đang ở một Nút quan trọng trong sự phát triển của Tiền kỹ thuật số: Khi tỷ lệ sử dụng tiền mặt tiếp tục giảm, hệ thống thanh toán lâu nay phụ thuộc vào các công ty Mỹ như Visa và Mastercard, trong khi tỷ lệ áp dụng Stablecoin đô la Mỹ ngày càng tăng - những yếu tố này cùng nhau thúc đẩy Liên minh Châu Âu tăng tốc quá trình triển khai Euro kỹ thuật số.

Vào ngày 19 tháng 9, tại cuộc họp của các bộ trưởng tài chính EU ở Copenhagen, các bộ trưởng tài chính của các quốc gia thành viên đã đạt được thỏa thuận với các lãnh đạo Ngân hàng Trung ương châu Âu và ủy viên EU về các bước tiến triển của Euro kỹ thuật số. Reuters đã sử dụng thuật ngữ “thỏa hiệp (compromise)” trong báo cáo của mình, ngụ ý rằng quyết định này có thể mang ý nghĩa đồng ý bị ép buộc.

Chủ tịch hội nghị Pascal Donohoe đã cho biết trong buổi họp báo chung rằng trước khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu đưa ra quyết định cuối cùng về việc phát hành, Hội đồng Bộ trưởng Tài chính Liên minh Châu Âu sẽ có cơ hội tham gia thảo luận và xem xét các vấn đề liên quan. Ngoài ra, hội đồng cũng sẽ có quyền quyết định cuối cùng về việc có phát hành đồng euro kỹ thuật số hay không và quy định giới hạn nắm giữ cho mỗi công dân.

Mặc dù hướng cơ bản của "thỏa hiệp" đã rõ ràng, nhưng nhiều chi tiết kỹ thuật, như giới hạn sở hữu mỗi người, nhịp phát hành, thiết kế tài khoản, cơ chế thanh toán, vẫn chưa được công khai trong cuộc họp này.

####Ý định chiến lược của Ngân hàng Trung ương châu Âu

Tổng giám đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde nhấn mạnh tại cuộc họp rằng, euro kỹ thuật số không chỉ là một công cụ thanh toán, mà còn là một quan điểm chính trị, phản ánh quyết tâm của Châu Âu trong việc bảo vệ chủ quyền trong lĩnh vực hạ tầng quan trọng và thanh toán xuyên biên giới. Bà chỉ ra rằng, nếu tiếp tục phụ thuộc vào các hệ thống thanh toán của Mỹ như Visa và MasterCard, Châu Âu có thể mất quyền phát ngôn cốt lõi trong thời đại kỹ thuật số.

Lagarde đã nhiều lần kêu gọi Nghị viện châu Âu tăng tốc quy trình lập pháp liên quan, để tránh tụt lại phía sau về mặt công nghệ tiền tệ. Bà cho rằng, với sự trỗi dậy của các Stablecoin tư nhân và dịch vụ tài chính kỹ thuật số, nếu thiếu Euro kỹ thuật số, tính toàn vẹn và khả năng cạnh tranh của hệ thống Euro có thể bị xói mòn.

Kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Philip Lane, trước đây đã chỉ ra rằng khoảng hai phần ba giao dịch thanh toán bằng thẻ ở khu vực đồng euro được xử lý bởi các công ty thanh toán Mỹ như Visa và Mastercard. Sự phụ thuộc này tạo ra rủi ro bên ngoài cho cơ sở hạ tầng thanh toán: Sự thay đổi trong chính sách, quy định hoặc quan hệ quốc tế của Mỹ có thể ảnh hưởng gián tiếp đến khả năng phản ứng với sự cố, cấu trúc phí hoặc xử lý dữ liệu của mạng lưới thanh toán châu Âu.

Theo báo cáo của Cryptopolitan, tỷ lệ sử dụng stablecoin ở khu vực châu Âu vào năm 2025 đã tăng từ 16% của năm 2024 lên 34%, và hầu hết các stablecoin trong số đó được định giá bằng đô la Mỹ.

Ngoài ra, có người trong ngân hàng trung ương tiết lộ rằng, để đối phó với các rủi ro tài chính hoặc công nghệ lớn, đồng euro kỹ thuật số sẽ được thiết kế như một "đường thanh toán thay thế". Điều này có nghĩa là trong trường hợp hệ thống ngân hàng hoặc mạng thanh toán bị tấn công hoặc gặp sự cố, cư dân vẫn có thể thực hiện thanh toán hàng ngày thông qua ví điện tử được ngân hàng trung ương hỗ trợ.

####Quy trình quản lý bị chậm lại

Mặc dù Hội nghị Bộ trưởng Tài chính đã đạt được thỏa hiệp về lộ trình tiến triển, nhưng vẫn còn một quá trình dài từ đề xuất đến việc lập pháp chính thức. Ngay từ tháng 6 năm 2023, Ủy ban Châu Âu đã đề xuất dự thảo luật về Tiền kỹ thuật số Euro, nhưng để có hiệu lực, nó cần được sự chấp thuận chung của Nghị viện Châu Âu và Hội đồng Châu Âu (tức là chính phủ các quốc gia thành viên).

Ban lãnh đạo hy vọng sẽ hoàn thành việc xem xét nội bộ trước cuối năm 2024, nhưng một số quốc gia thành viên vẫn còn do dự về các vấn đề như bảo vệ quyền riêng tư, ổn định tài chính và chủ quyền quốc gia. Ở cấp độ Nghị viện Châu Âu, báo cáo viên, nghị sĩ cánh hữu Fernando Navarrete có thái độ thận trọng đối với dự thảo, ông từng gọi đồng euro kỹ thuật số là "biện pháp cuối cùng" và đặt câu hỏi về tính cần thiết của nó.

Fernando cho biết: "Xét về khía cạnh chi phí hiệu quả, Euro kỹ thuật số không phải là phương án tốt nhất. Trong bối cảnh câu chuyện đang được Ngân hàng Trung ương châu Âu điều chỉnh liên tục, Euro kỹ thuật số có thể gây ra những lo ngại lớn về quyền riêng tư dữ liệu của công chúng, đồng thời vấn đề phân chia trách nhiệm trong các lĩnh vực như phòng ngừa gian lận và chống rửa tiền cũng cần được đánh giá cẩn thận."

Theo báo cáo của Politico, Ngân hàng Trung ương châu Âu hy vọng sẽ hoàn thành tất cả các quy trình phê duyệt chính trị vào nửa đầu năm 2026, sau đó bước vào giai đoạn xây dựng và thử nghiệm kéo dài tối đa ba năm. Điều này có nghĩa là, ngay cả khi lộ trình diễn ra suôn sẻ, người tiêu dùng thông thường có thể phải đến năm 2028 mới có thể thực sự sử dụng Tiền kỹ thuật số Euro.

####Lo ngại và phản đối trong ngành ngân hàng

Ngành ngân hàng có thái độ thận trọng thậm chí phản đối việc ra mắt đồng euro kỹ thuật số. Một số giám đốc ngân hàng lo ngại rằng, nếu công chúng chuyển tiền gửi vào ví kỹ thuật số được bảo đảm bởi ngân hàng trung ương, cơ sở tiền gửi của các ngân hàng truyền thống có thể bị suy yếu, từ đó ảnh hưởng đến khả năng cho vay và không gian lợi nhuận của họ. Nỗi lo "rút tiền gửi" này đã được đề cập nhiều lần trong các dự báo và báo cáo tư vấn của nhiều ngân hàng trung ương.

Ngoài ra, nhiều ngân hàng đã đặt câu hỏi về việc phân bổ chi phí vận hành và trách nhiệm kỹ thuật. Việc triển khai cổng thanh toán, giao diện thanh toán, giám sát chống rửa tiền, xác thực danh tính khách hàng và các hệ thống hỗ trợ khác đòi hỏi một khoản đầu tư lớn về vốn và nguồn lực vận hành. Nếu thiết kế cơ chế lợi nhuận không hợp lý, ngân hàng có thể phải chịu rủi ro quá cao.

Bảo vệ quyền riêng tư cũng là điểm trọng tâm mà tiếng nói phản đối quan tâm. Nếu dữ liệu tài khoản hoặc giao dịch của đồng euro kỹ thuật số được thiết kế để có thể theo dõi hoặc giám sát, mức độ tin cậy của công chúng có thể giảm đáng kể. Đức, Hà Lan và các quốc gia khác khẳng định rằng cần phải áp dụng các biện pháp bảo vệ quyền riêng tư với tiêu chuẩn cao nhất để ngăn chặn hành vi thanh toán làm lộ thông tin tiêu dùng cá nhân.

Còn có ý kiến cho rằng, với sự thay đổi trong cấu trúc cạnh tranh thanh toán toàn cầu, sức hấp dẫn của đồng Euro kỹ thuật số có thể bị pha loãng. Mặt khác, trong tương lai châu Âu cũng có thể đối mặt với rủi ro "mảnh vỡ tiền kỹ thuật số": tức là các quốc gia thành viên tự phát triển đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) hoặc hệ thống thanh toán của riêng mình, dẫn đến khó khăn trong việc phối hợp khu vực.

Mặc dù thỏa hiệp đạt được tại hội nghị Copenhagen đánh dấu một bước đột phá tạm thời, nhưng đồng euro kỹ thuật số vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức trước khi thực sự hiện thực hóa.