政策雙響炮落地！联准会按兵不動+白宮數字資產報告出爐，BTC一度跌破11.7萬美元

7月31日，联准会FOMC會議維持聯邦基金利率4.25%-4.5%不變（近30年最多2票反對），但鲍尔表態壓制9月降息預期（CME概率驟降至47%），疊加白宮發布《強化美國在數字金融技術領導力》報告，比特幣(BTC)應聲下跌，午後跌破11.7萬美元關口。報告明確禁止美國發行央行數字貨幣(CBDC)，支持《反CBDC法案》，同時提出“財政中立方式增持比特幣戰略儲備”引發市場熱議。

联准会決議：鷹派信號壓制加密市場

• 利率決策： 連續第三次暫停加息，目標區間維持4.25%-4.5%，但出現自1993年以來最高反對票（2票），暗示內部降息分歧。
• 市場預期轉向： 鲍尔稱“未決定9月降息”，疊加強勁GDP（Q2增3%）及ADP就業數據（+10.4萬），CME FedWatch顯示9月降息概率從63%暴跌至47%。
• 歷史規律打破： 盡管2025年前四次FOMC會議後BTC均漲（1月+3%、3月+4%、5月+1.3%、6月+0.8%），但本次決議後BTC從118,650美元跌至117,100美元，反映鷹派立場主導市場情緒。VanEck數字資產研究主管Matthew Sigel指出：“比特幣是貨幣貶值對沖工具，若联准会釋放寬松信號將成加密市場綠燈”。

白宮報告核心解讀：鼓勵創新與強化美元霸權並行 白宮數字資產工作組發布166頁政策框架，核心要點包括：

1. 監管破冰： 要求SEC與CFTC“立即開放聯邦層面數字資產交易”，明確註冊、托管、交易及記錄保存規則。
2. DeFi支持： 提議採用安全港(Safe Harbor) 與監管沙盒(Regulatory Sandboxes) 促進DeFi技術集成。
3. 穩定幣加速： 敦促機構快速實施已立法《Genius穩定幣法案》，以“捍衛美元主權”。
4. CBDC禁令： 明確反對並建議立法禁止美國發行央行數字貨幣，支持衆議院通過的《反CBDC法案》。
5. 比特幣戰略儲備：
   • 由財政部管理，初始資產爲政府罰沒加密貨幣。
   • 儲備中比特幣將作爲長期戰略資產持有，不予出售。
   • 要求財政部與商務部制定“財政中立（預算零成本）”的比特幣增持策略，避免納稅人負擔。

市場反應：BTC承壓回落，ETH現貨ETF支撐顯現

• 比特幣(BTC)： 從日高118,650美元跌至117,100美元（日內-1.3%），持續受制於115,000-120,000美元區間。LMAX策略師Joel Kruger表示：“技術面看，BTC仍處於歷史高點後的盤整階段”。
• 以太坊(ETH)： 逆勢微漲至3,770美元，近一月漲幅超50%。Kruger指出“現貨ETF資金流持續支撐ETH相對強勢”。
• 加密股票：
  • 現貨比特幣ETF普遍下跌0.5%（如IBIT），但技術形態仍處平基底突破買點。
  • Strategy(MSTR)漲幅收窄，其前日以2.46億美元（單價117,256美元） 增持21,021枚BTC，總持倉達628,791枚（成本73,277美元/枚）。

結語： 联准会的鷹派傾向與白宮數字資產報告的“矛盾立場”——即在鼓勵區塊鏈創新的同時，斷然禁止CBDC並強化美元霸權——爲加密市場注入新變量。盡管報告提出“財政中立增持比特幣”的構想可能提供長期利好，但短期政策不確定性仍壓制風險資產。投資者需重點關注：

1. 9月降息概率變化及联准会官員後續表態
2. 白宮比特幣戰略儲備具體實施細則
3. 《Genius穩定幣法案》與《CLARITY法案》 的監管落地進展
4. 比特幣現貨ETF資金流能否抵御宏觀逆風

市場方向選擇或待上述因素明朗化，短期內區間震蕩格局恐將持續。