Gate DeFi日報 (9月22日)：ASTER爆火拉動PerpDEX賽道；WLFI、UNI、AAVE、CRV 24H跌超7%

9 月 22 日，加密市場難破「九月魔咒」整體下跌，全網 DeFi TVL 跌破 1600 億美元關口，降至約 1566.17 億美元，24 小時下跌約 3.03%。DEX 日交易量約 157.13 億美元。PancakeSwap 與 Uniswap 分別居前兩位，而 meteora 繼續活躍。與此同時，Aster（ASTER）成爲今日市場關注熱點，引發資金及社區高度關注。板塊主流代幣普遍承壓，WLFI、UNI、AAVE、CRV 等跌幅明顯。

DeFi 市場概覽

（來源：DeFiLlama）

全網 DeFi TVL：加密市場整體下跌，「九月魔咒」再現；全網 DeFi TVL 跌破 1600 億美元關口，當前爲 1566.17 億美元，24H 下降 3.03%。

DEX 24 小時交易量：約 157.13 億美元，排名前三分別是：PancakeSwap（35.68 億美元）、Uniswap（26.82 億美元）、Meteora（13.48 億美元）。

熱門協議與鏈上表現

以 TVL 計算，排名前十的 DeFi 協議數據如下：

（來源：DeFiLlama）

其中，排名靠前的協議數據表現分別爲：

Aave：TVL 約 416.08 億美元，單日減少 3.22%；

Lido：TVL 約 367.11 億美元，單日減少 4.08%；

EigenLayer：TVL 約 180.16 億美元，單日減少 5.54%；

Ethena：TVL 約 142.01 億美元，單日減少 0.09%；

Pendle：TVL 約 129.61 億美元，單日減少 1.95%。

此外，過去 24 小時協議費用排名前十的項目如下：

（來源：DeFiLlama）

其中，Aave 過去 24 小時協議費用達 351 萬美元，僅次於 Tether 和 Circle， 排名第三；Uniswap 排名第四，過去 24 小時協議費用達 316 萬美元；Lido 以 294 萬美元排名第五。

項目要聞梳理

1、Falcon Finance 官方於 X 發文公布了 FF 代幣公售的資格結果，共計超 19 萬名用戶通過了 Buidlpad 的 KYC 認證，約 3288 萬美元通過 Buidlpad HODL 活動進行了質押。對於所有符合條件的用戶，申購窗口僅開放 1 天，用戶必須在 UTC 時間 9 月 23 日 10:00（北京時間 18:00）前使用 USD1 完成認購。

2、Fragmetric 官方於 X 宣布，Fragmetric Labs 和 DeFi Development Corp（NASDAQ:DFDV）將通過收購一家韓國上市公司，在韓國推出首個 Solana 數字資產財庫。

3、Arthur Hayes 轉發分析文章《HYPE 的達摩克利斯之劍》並稱，「這就是今天拋售 9.66 萬枚 HYPE 的原因。不過別擔心，126 倍的增幅仍有可能，2028 年還很遙遠。」今晨 Arthur Hayes 售出了 9.66 萬枚 HYPE，價值 510 萬美元。而僅僅三周前，其還預測未來幾年 HYPE 的價格可能會漲 126 倍。

分析中提及，HYPE 即將面臨其真正的考驗。包括從 2025 年 11 月 29 日起，2.378 億枚 HYPE 代幣將開始在 24 個月內線性解鎖。以每代幣 50 美元計算，這相當於 119 億美元的團隊解鎖金額，每月將有近 5 億美元的代幣進入市場。分析指出，目前的回購能力僅能吸收約 17% 的解鎖代幣，剩餘約 4.1 億美元/月的代幣供應過剩。代幣解鎖是潛在的「達摩克利斯之劍」。

4、Vitalik Buterin 發文表示，長期以來，以太坊社區在「經濟可持續性」與「理想主義目標」之間存在平衡問題。此前，能帶來高收益的多爲 NFT、Meme 幣或高風險 DeFi，而真正契合以太坊願景的應用則缺乏足夠的經濟支撐。如今，隨着各協議逐漸成熟、安全性提升，低風險 DeFi 正在成爲以太坊的核心增長點，以支付、儲蓄、合成資產與完全抵押借貸爲主，兼具可觀的交易費貢獻和普惠價值，能夠爲全球用戶提供透明、穩定、無許可的金融服務。

這可類比爲「搜索之於谷歌」：搜索和廣告撐起了谷歌的商業模式，而低風險 DeFi 則有望爲以太坊提供長期、穩健的經濟支撐。同時，它避免了投機和文化錯位問題，與以太坊的去中心化精神高度一致。

5、9 月 21 日，據官方數據，主流 CEX 合約平台上 ASTERUSDT 永續合約交易量（42.87 億美元）超越 BTCUSDT 永續合約交易量（36.17 億美元），目前暫居交易量排行榜第二，排在第一的是 ETHUSDT 永續合約（60.01 億美元）。

6、據 Lookonchain 監測，一位鯨魚近 3 日通過 2 個錢包（0x2204 和 0xAF37）購買了 714 萬 ASTER（1050 萬美元）。這名鯨魚向 Aster 存入了 450 萬 USDT，然後提取了 714 萬 ASTER（1050 萬美元），目前擁有 600 萬美元的未實現利潤。

各大生態龍頭 DeFi 項目一覽

在 Aster 熱潮的推動下，BSC DEX 24 小時交易量衝至榜首，約 44.05 億美元，過去一周增幅達 43.45%，其中排名前三的項目分別是：

PancakeSwap（33.73 億美元）、Uniswap（7.5866 億美元）、THENA（8859 萬美元）；

Solana DEX 24 小時交易量排名第二，約 38.61 億美元，其中排名前三的項目分別是：

Meteora（13.48 億美元）、Raydium（7.6797 億美元）、HumidiFi（5.8038 億美元）；

以太坊 DEX 24 小時交易量位居第三位，約 24.53 億美元，其中排名前三的項目分別是：

Uniswap（11.65 億美元）、Fluid（5.9556 億美元）、Pendle（2.2735 億美元）。

Gate DeFi 板塊代幣行情數據

根據 Gate 行情頁面數據，DeFi 板塊排名前十的代幣價格表現如下：

（來源：Gate DeFi 板塊行情）

9 月 22 日截至發稿，加密貨幣市場普跌，全網 24 小時爆倉 17 億美元，空軍慘遭屠殺；DeFi 板塊代幣同步下行，具體而言：

WLFI 暫報 0.2157 美元，24 小時跌幅 7.66%；

UNI 暫報 8.15 美元，24 小時跌幅 10.81%；

AAVE 暫報 265.35 美元，24 小時跌幅 10.6%；

MYX 暫報 9.58 美元，24 小時跌幅 0.27%；

INJ 暫報 12.43 美元，24 小時跌幅 10.21%；

CRV 暫報 0.6961 美元，24 小時跌幅 12.6%；

MORPHO 暫報 1.82 美元，24 小時跌幅 9.56%。

市場趨勢解讀

資金整體收縮：Aave、Lido、EigenLayer 等頭部協議 TVL 均出現 3%~5% 的下滑，顯示市場風險偏好下降，資金短期轉向防御。

費用結構穩定：Aave、Uniswap、Lido 依舊穩居協議費用前列，表明核心藍籌協議依然保持用戶活躍度與交易需求。

DEX 格局變化：BSC 與 Solana 生態 DEX 表現強勁，分別錄得 44.05 億美元與 38.61 億美元的交易量；其中 Meteora 交易量直逼 Uniswap，凸顯 Solana 鏈上流動性快速擴張；尤其值得一提的是，Aster 強勢催生 PerpDEX 熱潮，引領新一輪投資風向，同賽道代幣也出現不同幅度的漲。

代幣市場普跌：WLFI、UNI、AAVE、CRV 等主流 DeFi 代幣單日跌幅普遍超過 7%，反映出二級市場對 DeFi 板塊的避險情緒。

分析師觀點

ASTER 是當前最強的“敘事驅動點”之一：研究員認爲，ASTER 上線漲幅+ 高槓杆永續合約交易量均表明市場在當前低迷環境下，更容易被具有明確發行、活動和流動性支持的新興代幣所吸引。

短期爆發 vs 長期承壓：分析師警告，ASTER 的換幣與上線熱度能帶來短期交易量與流動性，但其長線表現將受解鎖釋放、代幣分布集中等因素制約。部分早期持有者獲利了結壓力大。

避險資金向穩定協議回流：隨着市場整體情緒轉弱，頭部協議（Aave、Lido 等）雖稍有回撤，但仍被視爲風險較低的承接點。收益性項目（如 Pendle、Ethena）仍具備吸金能力，但需考量宏觀與政策風險。

社區激勵與代幣機制成爲核心競爭力：ASTER 的上線獎勵、交易獎勵、換幣機制等爲市場帶來明顯參與動力。未來項目若要獲得持續關注，不僅要有技術／TVL／收入，還要在代幣經濟與社區參與機制上設計得吸引人。