零售比特幣持倉達到1.6M BTC (8.4%供應)：2025年的吸籌區趨勢

散戶投資者現在持有 160 萬 BTC，佔總流通供應的 8.4%，根據 CryptoQuant 分析師 Axel Adler Jr. 的說法，截至 2025 年 9 月 23 日仍在繼續積累。這標志着比特幣供應動態的變化，在機構主導的情況下，散戶參與仍然持續，長期持有者 (LTHs) 吸收鯨魚的拋售。在一個因丟失的幣和 ETF 流入而受到限制的市場中，散戶的持續購買信號表明 2025 年加密貨幣趨勢的更廣泛採用，增強了 BTC 在波動性中保持在 $110,000 以上的韌性。

零售 BTC 持有是什麼意思？

零售持有量指的是小地址中的BTC，通常每個錢包下少於1 BTC，不包括機構、ETF和大戶。CryptoQuant數據顯示，這些錢包中有160萬個BTC，比之前幾個月有所增加，流通供應量爲1970萬個。這8.4%的份額凸顯了零售作爲穩定力量的作用，與大戶的情況形成對比，大戶持有地址超過1000 BTC在過去一年通過獲利了結減少了50,200個BTC。由於BTC ETF持有7.8%（163萬個BTC）和公司持有6.2%（130萬個BTC），零售的累積凸顯了區塊鏈金融中的去中心化所有權。

• 供應分解: 零售 8.4%, ETF 7.8%, 丟失的幣 ~7.6% (1.58M BTC).
• 地址數量: 數百萬個小錢包與集中持有的鯨魚。
• 指標來源: 鏈上分析工具如加密貨幣量化通過餘額層級進行跟蹤。
• 趨勢指標: 從2024年的低點上升，發出死拿行爲的信號。

爲什麼零售積累在2025年很重要

零售商的持續買入，加上長期持有者在4月至8月間的164萬BTC淨增，抵消了鯨魚的分發，防止了在下跌中的崩潰。中心化交易所的餘額觸及7年低點，資金流入冷存儲，降低了賣壓。根據Bitwise，機構需求超過新供應6倍(690千BTC對比109千BTC年初至今)，但零售商的8.4%持股確保了廣泛分布——基尼系數爲0.84顯示出集中度，然而小持有者從1.51%(2012)增長至13.9%(2022平均)。這支持了BTC的$2.28萬億市場資本，全球擁有率爲4%(580萬加密貨幣用戶)。

• 需求動態：零售 + 長期持有者吸收了 50.2% 的鯨魚銷售。
• 機構對比：ETF流入1180億美元，第三季度，但零售持有者在波動中死拿。
• 市場韌性：與歷史相比，波動性下降75%，由於“強者持有”。
• 採納信號：預計到年底全球加密貨幣用戶將達到8%。

關鍵供應分配洞察

鯨魚 (100-1,000 BTC) 增加地址至 19,130 個記錄，3 月份增加了 65K BTC，8 月份增加了 16K 的回調。長期持有者在高位實現了適度的利潤，遠低於峯值，目標是更高的價格。政府持有 1.5% (360K BTC)，未開採的供應量爲 5.2%。零售的 1.6M BTC 相當於 ~$177B，按 $110K/BTC 計算，強調在 GENIUS 法案明確性下對安全錢包的自我保管。

• 鯨魚活動：淨賣家，但新的中層正在積累。
• LTH 強度: 64% 的供應在 1 年以上的死拿波中。
• ETF角色：黑石的IBIT領先，持有750K BTC (3.8%).
• 丟失BTC: 1.58M 永久流出，供應緊縮。

BTC投資者的現實影響

通過現貨ETF進行零售積累(75%由零售持有)和直接購買對沖通貨膨脹，401(k)的訪問解鎖了$8.9T池。使用硬體錢包進行自我保管；通過CryptoQuant跟蹤趨勢。在2025年，這支持2030年預測的$250K-$1M，由稀缺性驅動。

• 投資提示：在許可交易所進行定投。
• 風險提示：監測短期持有者27%的利潤以應對波動。
• 保管流程：轉移到冷存儲降低了CEX風險。
• 全球視角: 亞太地區零售激增，美國機構領先。

總之，零售的1.6M BTC (8.4%)積累加強了比特幣2025年的牛市案例，爲持續增長平衡了機構流入。探索鏈上工具和合規平台，以便在代幣化趨勢中安全持有。