日本比特幣新紀元！FSA 鬆綁銀行持幣禁令，三大行推日圓穩定幣

日本金融廳（FSA）已開始考慮監管改革，允許國內銀行購買並持有比特幣等無擔保的加密資產進行投資。此外，三菱日聯金融集團（MUFG）、三井住友金融集團（SMFG）和瑞穗金融集團正在聯合發行與日圓掛鉤的穩定幣。

FSA 推動日本比特幣納入銀行資產負債表

日本金融廳的審議標誌著其對保守監管立場的重大重新評估。從歷史上看，2020 年修訂的監管準則實際上禁止銀行集團收購加密資產進行投資，理由是擔心其波動性過大。這項禁令使得日本比特幣無法進入傳統金融體系，銀行只能提供加密貨幣託管服務，但不能自行持有作為投資。

然而，日本國內加密貨幣市場正顯示出強勁的成熟度。數據顯示，截至今年 2 月底，日本開設的加密貨幣帳戶數量已超過 1200 萬個，在過去五年中增加了 3.5 倍。這種爆發性增長顯示日本民眾對加密資產的接受度正在快速提升。1200 萬帳戶相當於日本總人口約 9.5%，這個滲透率在已開發國家中處於領先水平。

允許銀行將資本配置到數位資產，將使日本比特幣被視為一種公認的資產類別。這將使銀行投資組合多樣化，並可能提高獲利能力。在當前低利率環境下，日本銀行的傳統業務利潤微薄。若能配置部分資產到比特幣等高成長潛力的數位資產，可能顯著改善銀行的投資回報率。

然而，這種政策轉向並非毫無限制。儘管支持機構加密貨幣投資，FSA 仍致力於建立強有力的保障措施。金融體系委員會的重點討論將集中在實施確保金融穩健的措施。具體而言，工作小組將討論實施風險敞口限制的問題。這些限制將限制銀行相對於其資本基礎可持有的加密資產數量。

FSA 監管改革三大核心：

風險敞口限制：銀行持有日本比特幣的比例將受到嚴格控制，可能設定為總資本的 1% 至 5%

資本要求：持有加密資產需要額外的資本緩衝，以應對價格波動風險

合規監督：銀行需要建立專門的風險管理框架和內部控制系統

這種審慎的雙管齊下的方法——允許進入同時嚴格管理風險——符合在受控環境中促進創新的全球監管理念。FSA 顯然吸取了其他國家的經驗教訓，試圖在擁抱創新和防範風險之間找到平衡。

三大銀行聯手：日圓穩定幣計畫啟動

合作發行穩定幣的努力正在為日本比特幣整合增添動力。日本三大銀行——三菱日聯金融集團（MUFG）、三井住友金融集團（SMFG）和瑞穗金融集團——正在聯合發行企業用穩定幣。該計劃初期重點關注與日元掛鉤的穩定幣版本，並計劃後續擴展至與美元掛鉤的穩定幣版本。

該計畫將充分利用 2023 年更新的《支付服務法》，為穩定幣的流通建立清晰的法律架構。三家銀行計劃使用由金融科技公司 Progmat Inc. 開發的系統。其關鍵創新在於為這些穩定幣建立統一的標準，這確保了三家銀行企業客戶之間的互通性和無縫資金轉移。

他們的目標是，首先由大型貿易公司三菱商事將其用於企業結算，並預計在本財年內實現實際應用。主要目標是利用區塊鏈技術實現更快、更便宜、更有效率的企業支付和跨境匯款，這將有助於減輕日本企業的行政負擔。

三大銀行的聯合行動在日本比特幣發展史上具有標誌性意義。這三家銀行是日本金融體系的支柱，它們的集體行動代表了傳統金融對數位資產的全面擁抱。穩定幣的推出將為日本比特幣和其他加密資產創造更豐富的應用生態系統。

此外，金融廳正在考慮允許銀行集團註冊為加密資產交易服務提供商，進一步支持基礎設施建設。此舉鞏固了高度合規的 TradFi 機構在整個數位資產生態系統中的地位。若銀行能夠同時充當交易所和託管機構，將大幅降低用戶進入加密市場的門檻。

日本比特幣市場的全球影響：亞洲金融中心的競爭

日本的金融格局正在數位轉型。監管機構和傳統金融（TradFi）巨頭的這一雙管齊下，旨在將數位資產迅速融入主流經濟。這種轉型在全球範圍內具有示範效應，特別是對其他亞洲國家而言。

新加坡和香港一直在爭奪亞洲加密金融中心的地位。新加坡以其明確的監管框架和對創新的開放態度吸引了大量加密企業。香港則在 2023 年後大力推動虛擬資產政策開放，試圖重建其在加密領域的領導地位。日本比特幣政策的開放，將使其加入這場競爭。

日本的優勢在於其龐大的國內市場和成熟的金融體系。1200 萬個加密帳戶的用戶基礎，遠超新加坡和香港的規模。若日本銀行真正開始持有比特幣並提供加密服務，這種傳統金融與加密的深度融合，可能使日本成為全球最大的機構級加密市場之一。

從全球資本流動角度看，日本銀行持有日本比特幣將為市場注入大量機構資金。日本三大銀行的總資產超過 10 兆美元，即使只配置 1% 到加密資產，也將帶來 1000 億美元的潛在需求。這種規模的資金流入，將對全球比特幣價格產生顯著影響。

此外，日本銀行的參與將為日本比特幣提供合法性背書。當高度受監管的傳統金融機構開始持有比特幣時，這向全球投資者發出明確訊號：比特幣已經從邊緣投機標的進化為主流資產類別。這種認知轉變的長期影響，可能比短期的資金流入更加深遠。