比特幣的“赤色十月”：備受期待的“Uptober”（漲十月）加密漲勢爲何落空？

10月中旬的拋售使主流幣跌離了月初高點，導致比特幣當月收跌，而BNB和少數山寨幣則漲收官。

核心提要：

根據CoinDesk數據，比特幣10月收跌8.5%，打破了CoinGlass“比特幣月度回報”熱力圖上顯示的連續六年的“Uptober”漲勢。

TradingView的月線圖顯示，10月中旬的衝擊和隨後的反彈，未能使BTC、ETH、SOL和XRP收復月初高點。

BNB在10月漲收官，漲幅約4.2%，成爲前十大幣種中的“異類”。

比特幣10月收跌，打破了其連續六年的“Uptober”（漲十月）連勝紀錄；而BNB則勉強實現漲。一場月中旬的衝擊導致大多數主流幣被困在月初高點下方。

衝擊發生在10月10日，當時美國總統唐納德·川普（Donald Trump）在稀土緊張局勢中威脅要對中國徵收高額新關稅，引發了廣泛的避險（risk-off）拋售。

在快速交易中，比特幣從約120,000美元的低位滑落至約105,000美元，而山寨幣則因流動性枯竭遭遇高槓杆而跌幅更甚。在10月10日至11日期間，衍生品交易所自動清算了估計達數百億美元的倉位，超過五千億美元的市值在一次搖搖欲墜的反彈構築底部前蒸發。這是一次宏觀頭條新聞與擁擠的倉位碰撞的結果，並非由加密行業特有的催化劑引發。

截至月底，CoinDesk數據顯示比特幣10月收跌（in the red），這一結果打破了交易員們所稱的“Uptober”。

在CoinGlass的“比特幣月度回報”熱力圖上，2025年10月是自2018年以來第一個“紅色”（下跌）的十月，結束了從2019年到2024年的綠色（漲）連勝。這一（歷史）“傳說”之所以重要，是因爲該模式在非常不同的（市場）環境下都持續存在——無論是在週期末尾的飆升還是拋售後的復蘇中——因此，2025年的“失約”重置了市場預期，並提醒交易員：季節性是一種趨勢，而非一個承諾。

本月的（價格）形態在TradingView的一個月圖表上表現得非常一致。

比特幣開局堅挺，在10月10日至11日遭遇了同步的“氣穴”式下跌（air pocket），然後在下半月攀升，但未能收復月初高點。以太坊（Ether）也描繪了同樣的“下挫-築底-回落”（flush-base-fade）的弧線，並在其第一周測試的整數關口下方停滯不前。Solana和XRP也呼應了這一節奏，在最後幾個交易時段出現了一系列更低的高點。實際上，後期的反彈並未能將阻力位（resistance）翻轉爲支撐位（support），這就是爲什麼這四個幣種的月K線都收跌（printed red）。

BNB則（與大盤）分道揚鑣。它承受了月中的下行壓力，在最後三分之一的時間裏構建了更高的低點，並以約4.2%的漲幅收官——在同行下跌時，留下了一根綠色（漲）的K線。在前十名之外，本文監控的幾個幣種也在10月漲收官，包括ZEC、XMR和WBTC，這凸顯了即使在領漲幣種降溫時，市場表面之下仍持續存在局部的強勢。

“Uptober”這個品牌爲何能深入人心，原因很簡單。這是一個由社區創造的暱稱，源於過去十年比特幣在10月份傾向於漲的趨勢，並因CoinGlass圖表顯示2019年至2024年每個10月都是綠色（漲）而得到強化。今年將這個單元格翻轉爲紅色（下跌）並不會抹去歷史的傾向性，但它確實促使風險管理回歸到對市場走勢（盤面）的確認（tape confirmation），而不是對日曆（規律）的盲目信心（calendar confidence）。

不同的數據看板（dashboards）顯示的數據可能因一些常規原因而有所不同。CoinGlass呈現的是日曆月（calendar-month）、從收盤到收盤（close-to-close）的結果，單獨反映了10月份的情況。而主流追蹤網站上的滾動30天（Rolling 30-day）讀數是持續更新的，並且通常包含了10月初的高點，因此即使嚴格的日曆月（跌幅）看起來較溫和，它們（滾動30天數據）在進入11月1日時也可能顯示出更陡峭的下跌。方向是一致的；只是衡量窗口（的不同）導致了（跌幅）幅度的差異。