比特幣瞄準流動性競爭，因联准会注入$29 億美元，同時中國向市場注入資金

• 联准会通過創紀錄的回購注入$29 億，因財政壓力上升。
• 中國創紀錄的流動性注入推動全球刺激勢頭。
• 比特幣交易者關注全球流動性擴張帶來的新一輪漲。

联准会 (Fed) 在周五通過隔夜回購操作向美國銀行系統注入了294億美元，這是自互聯網泡沫時代以來最大的一天的資金流動。同時，中國央行也採取了創紀錄的現金注入，以加強其國內銀行部門。

這些協調的流動性舉動標志着全球風險資產，尤其是比特幣(BTC)的轉折點。交易者們密切關注中央銀行如何採取行動以在2026年前穩定市場。

联准会的流動性舉措凸顯了市場緊張局勢 {#h-fed-s-liquidity-move-highlights-market-tension}

联准会異常大的隔夜回購操作緊隨國債急劇拋售，反映出短期信貸市場日益緊張的壓力。

最新消息 🚨美國銀行

联准会剛剛通過隔夜回購向美國銀行系統注入了294億美元🤯 這個金額遠遠超過了互聯網泡沫的高峯👀 可能沒問題，繼續吧 pic.twitter.com/NsaoeJix0n — 條形圖 (@Barchart) 2025 年 11 月 1 日

隔夜回購使機構能夠交換證券以換取現金，在市場緊張時期提供即時流動性。10月31日的注入創下了數十年來的紀錄，甚至與互聯網泡沫時代相比也不遑多讓。

許多分析師將此舉解讀爲對國債市場壓力的明確反應。當債券收益率漲，融資變得更加昂貴時，联准会通常會介入以限制系統性風險。

這些幹預措施也擴大了貨幣供應，這一因素通常與比特幣等風險資產的漲相關聯。

與此同時，聯準會理事克裏斯托弗·沃勒最近呼籲在12月降息，表明可能向更加寬松的政策轉變。

這與联准会主席傑羅姆·鲍尔早些時候的強硬言論形成對比，他的謹慎加劇了市場的不確定性。Polymarket 數據現在將2025年第三次降息的概率置於65%，低於90%，顯示出貨幣政策預期的變化。 2025年三次联准会降息的可能性從90%降至65%。來源：Roundtable Space

如果联准会未能滿足這些預期，市場可能會面臨急劇下跌。投資者已經將更寬松的政策計入價格，任何逆轉可能導致資本退出風險較高的資產。

流動性注入與利率政策之間的困難平衡突顯了联准会在管理通脹和金融穩定時面臨的挑戰。

中國創紀錄的現金注入提振了全球流動性 {#h-china-s-record-cash-infusion-boosts-global-liquidity}

與此同時，中國央行也向國內銀行進行了創紀錄的現金注入，旨在支持經濟增長，盡管需求疲軟。中國人民銀行(PBOC)增加了流動性，以保持貸款活躍並防止信貸收緊。這一舉措是在北京應對通貨緊縮和疲軟的房地產行業的背景下採取的。

🏦 中國的M2剛剛超過美國超過$25 萬億

在現代歷史上，中國的M2貨幣供應量首次超過美國的兩倍。

🇨🇳 中國M2: ≈ $47.1萬億

🇺🇸 美國 M2: ≈ $22.2 萬億

那是一個 $25 萬億的差距 — 這是一個不同的… pic.twitter.com/sfneKs7JVV — Alphractal (@Alphractal) 2025 年 11 月 1 日

PBOC的舉措規模可與其在過去危機中的反應相媲美。通過提供額外資金，中央銀行希望降低借貸成本並刺激信貸增長。

這種刺激也擴大了全球貨幣供應，並可能導致股票和加密貨幣的資產通脹。

歷史上，联准会和中國人民銀行的同步流動性注入往往會導致比特幣的重大漲。2020-2021年的牛市是在COVID-19疫情爆發後，激進的貨幣寬松政策實施的背景下發生的。

加密貨幣交易者現在關注類似的趨勢，因爲流動性增加可能導致投資者尋求對沖貨幣貶值的替代資產。

中國的流動性與比特幣價格的相關性比美國更強。

許多分析師仍然專注於美國的宏觀經濟數據 — 當然，美國的影響力是不可否認的。

但近二十年來，其他全球大國一直在崛起… — Joao Wedson (@joao_wedson) 2025 年 11 月 1 日

宏觀分析師將這種情況描述爲華盛頓與北京之間的“流動性拉鋸戰”。联准会正在平衡通脹和金融穩定，而中國人民銀行則尋求促進增長而不加劇進一步的債務。結果將影響風險偏好，並爲2025年的資產表現定下基調。

比特幣的宏觀前景取決於持續的流動性 {#h-bitcoin-s-macro-outlook-depends-on-on-ongoing-liquidity}

比特幣的價格在最近幾周保持穩定，處於一個狹窄的區間內，交易者在權衡中央銀行行動的影響。

比特幣 (BTC) 價格表現。來源：TradingView

這款先鋒加密貨幣顯示出鞏固的跡象，Coinglass數據顯示，開放興趣從十月份的10萬份合約以上下降到11月初的近9萬份。這一下降表明衍生品交易者的謹慎。

盡管活動低迷，如果全球流動性持續增長，環境可能對比特幣變得積極。美國的低通脹，加上貨幣供應的擴大，利於冒險。

許多機構投資者現在將比特幣視爲一種價值儲存方式，特別是在貨幣擴張對傳統貨幣購買力施加壓力時。

然而，比特幣的漲可能取決於中央銀行的決定。如果联准会通過縮減回購操作或意外加息過早地減少流動性，任何積極勢頭可能會迅速消失。

同樣，如果中國的刺激措施未能重振經濟，全球風險情緒可能會減弱，從而影響投機性資產。

接下來的幾周將顯示中央銀行是否維持流動性支持或優先控制通脹。對於比特幣來說，結果可能決定2026年是帶來另一個強勁的牛市還是僅僅持續整合。